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影响外汇市场的经济指标

2019-06-10 16:00 来源: 金融期货
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  经济指标对外汇市场和CFD(差价合约)价格有显著影响。因此,许多交易员密切关注经济日历,以确保他们能够跟上未来道路上任何潜在的波动性波动。
 
影响外汇市场的经济指标
  

    有哪些经济指标?

 
  在世界各地,各种政府和非政府机构定期报告,提供一定的经济信息。将这些报告汇总在一起的方法可能有很大差异。有时,数据就像报告某一经济部门的月销售额一样直接。其他的可能不是来自硬数据,而是基于调查中记录的意见。然而,其他人可能从推断现有数据中得出他们的结论。
 
  一些指标会告诉你当前的经济状况,而另一些指标可能会证实以前的经济状况,而另一些指标则可能预测未来的情况。这最后一套-被称为领先经济指标-是交易员特别感兴趣的,因为它们最能洞察未来经济活动的可能轨迹。告诉我们当前经济状况的指标被称为“重合”。那些确认已经发生的事情的人被称为滞后指标。
 
  这三者都有其用途,并可能以不同的方式影响外汇市场。
 
  对于刚刚起步的交易员来说,主要的困难是知道哪些是重要的-那些最有可能影响价格的-以及哪些是低影响的。这些知识是有用的,因为在一天之内可能会发布许多经济指标,而且从现实的角度来看,也不可能关注所有这些指标。为了在这方面有所帮助,我们编制了一份外汇经济指标的解释性清单。
 
  在我们的经济指标清单中,我们列出了那些被认为是最重要的指标。所有这些都有可能对金融市场..由于美国经济是世界上最大的经济体,并且对全球金融市场的表现有一定的影响,我们的名单集中在美国的报告上,试图为你提供最好的经济指标。
  

    影响外汇市场的11项经济指标清单

 

      1.国内生产总值

 
  GDP是衡量一个经济体整体健康状况的最广泛指标。它需要很长的时间来编译,以致于它对外汇和外汇的直接影响。CFD价格通常是静默的-当数据公布时,许多组件已经被知道,因此,预期通常是相当准确的。尽管如此,如果这一数字与预期明显不同,它仍有可能推动市场的发展。
 
  尽管缺乏及时性,但它仍然是一个非常重要的指标,因为它是用来确认我们在商业周期中所处位置的唯一最佳衡量标准。
 
  商业周期是现代经济学中的一个重要概念。它包括一个扩张性阶段,即经济的许多领域同时增长,以及经济活动收缩时的衰退阶段。因为对经济活动的最广泛的衡量标准是GDP,经济学家往往通过观察GDP增长和收缩的变化来确定我们在商业周期中所处的位置。
 
  经济衰退的技术定义是GDP连续两个季度萎缩。一旦我们看到四分之一的增长,衰退就会结束。政治家、决策者和经济分析师都高度关注这一指标,这正是因为它是一个如此全面的指标。采用自上而下的外汇分析方法的投资银行将从对总体经济环境的预测开始。GDP是这种外汇市场宏观经济学分析的重要组成部分。
 
  作为专业交易员,我们也需要意识到这一点,但你也应该认识到,由于GDP是一个滞后的指标,它的主要用途是确认我们已经预期的。它缺乏及时性,这意味着它作为中短期交易工具的效用有限。美国国内生产总值(Gdp)每季度只公布一次,甚至最早的估计数也是在过去几个月前公布的。
 
  因此,非常有用的东西可以用来作为GDP的密切代表,但报告频率更高-这就把我们带入了下一个指标。
 
  

     2.非农就业人数(NFP)

 
  对于大多数外汇和CFD交易者来说,这是月历中最重要的一个指标。作为就业情况报告的一部分,劳工统计局(BLS)在每个月的第一个星期五公布了失业率(这是我们名单上的下一个指标)。之所以受到如此密切的关注,是因为该报告倾向于大幅推动外汇市场的走势。
 
  为甚麽对市价有这么大的影响呢?
 
  部分答案在于报告的及时性。就业周期与商业周期密切相关,而在历史上,就业周期与经济周期的变化密切相关。非农就业人数(NFP)已经走上了一条与季度GDP变化非常相似的道路。这种密切相关意味着薪资数据可以用作GDP的代理。
 
  两者之间的关键区别在于,非农就业人数每月都会出现,并报告几天前结束的那个月的情况。相比之下,GDP是按季度报告的,而且有很大的延迟。
 
  答案的另一部分是报告对货币政策的影响。最大就业和稳定物价是美联储(美联储)的三个货币目标中的两个(这两个关键目标通常被称为美联储的双重使命)。因此,就业数据可能对市场对未来货币政策方向的看法产生严重影响。
 
  

     3.失业率

 
  失业率被定义为积极寻找工作的劳动力的百分比。在经济复苏时期,失业是一个滞后的指标。即使GDP已经触底,我们也倾向于看到失业率继续上升。失业也与消费者信心密切相关(见我们名单上的第五位)。长期失业对消费者情绪极为不利,因此也影响到消费支出和经济增长。
 
  与上述非农就业数据一样,失业数据也为CFD交易员提供了有关美联储所遵循的关键指标之一的见解。这意味着,任何与预期的强烈背离都可能对外汇和股市产生重大影响。在所有条件相同的情况下,美国劳动力市场的疲软通常会被认为是看跌股票价格和美元。
 
  

      4.联邦基金利率

 
  联邦公开市场委员会(FOMC)每年举行8次会议,作为决定美国货币政策的常规日程的一部分。FOMC会议的结果可能会对外汇市场产生显著影响,如果与预期过程有任何差异。推动外汇利率的一个关键因素是两国的利率水平,以及对这些利率的预期。
 
  如果美联储改变联邦基金利率,或者仅仅改变人们对未来货币政策走向的看法,它就会对世界上最重要的货币美元产生影响。作为每次FOMC会议后发表的声明的一部分,美联储就货币政策的预期路径提供了前瞻性指导。
 
  这是一项合理的最新措施,旨在提供更大的透明度,作为努力减少的一部分。波动率在金融市场。因此,货币政策的变化通常会在某种程度上提前传达。这意味着,前瞻性指引本身具有推动市场的潜力,就像政策的实际变化一样。一个严肃的外汇或CFD交易者将始终确保他们知道FOMC会议的日历。
 
  影响外汇市场的经济指标

      5.消费者信心指数/密歇根大学消费者信心指数

 
  在我们名单的第五位,我们有两份报告。由会议委员会编制的消费者信心指数和由密歇根大学编制的消费者信心指数。目前有许多消费者调查,但这两项调查是最著名的,其次是经济学家和外汇/CFD交易商。这些报告之所以重要,是因为没有什么比消费支出更能推动美国经济。消费者信心让我们知道消费者的感受。
 
  如果他们对自己的工作感到安全,对未来的经济前景持乐观态度,我们能推断出什么呢?假设他们可能更倾向于外出消费,这是合乎逻辑的。这将推动经济增长。由于消费者乐观或悲观情绪对经济前景有如此强烈的影响,这两份报告应列入任何领先的经济指标清单。消费者信心指数在本月底公布,而密歇根大学(UniversityofMichigan)则每月发布两次调查报告。
 
  这是本月第二至上星期五的初步读数。两周后作出最后估计。当商业周期接近转折点时,这些报告往往对外汇和股票市场的影响最大。强劲的消费者信心预示着经济可能会好转,这对股市是有利的。疲软的消费者信心预示着市中心的到来,也是股市看跌的信号。
 
  密歇根大学的调查更频繁,这是有用的。不过,会议理事会的报告抽样了更多的答复者,这意味着统计的可靠性更高。两者往往与商业周期中的轮回关系相当密切,但它们都受到劳动力市场的严重影响。如果其他经济部门复苏时失业率居高不下,市场情绪可能仍处于沮丧状态,因此在这种情况下表现为滞后指标。
 
  

      6.消费物价指数

 
  CPI衡量商品和服务的成本,指数与基准起点挂钩.这为我们提供了一个客观的处理价格上涨或下降的速度。正如我们在文章前面提到的,价格稳定是美联储双重使命的一部分。当通货膨胀在目标水平之内时,它被认为是正常的,甚至是可取的。然而,如果通胀长期偏离目标,可能会对经济产生非常负面的影响。
 
  美联储的经济学家更喜欢关注作为GDP报告一部分的PCE价格指数。这只是季度报告,所以外汇和CFD交易者经常跟踪CPI,因为它是一个更及时的通胀指标。CPI作为经济领先指标的作用有限。事实证明,尽管经济增长、需求和更高的价格之间存在着自然和合乎逻辑的联系,但它并不能很好地预测经济周期的转折点。
 
  在上世纪70年代和80年代初,高通胀对美国经济来说是一个真正的问题。相反,在全球金融危机之后,确实存在通货紧缩的危险(持续的价格下降)。通货紧缩通过鼓励消费者推迟购买来损害经济,因为只要价格继续下跌,他们在未来就会更便宜。由于消费支出占国内生产总值的很大一部分,这将减缓经济增长,并可能造成恶性循环。
 
  由于通货膨胀对货币政策有如此直接的影响,cpi报告可能会对物价产生很大的影响。邦德外汇和股票市场。与往常一样,影响最大的往往是偏离预期结果的做法。例如,如果CPI远高于预期,它将改变人们的看法,即美联储将更有可能在未来收紧货币政策。在所有条件相同的情况下,美元应该是看涨的。
 
  同样,CFD交易员可能会将这些通胀数据解读为看跌股市,因为收紧的货币政策往往会抑制风险偏好。自金融危机以来,我们一直处于一个非常低的通货膨胀环境中,这迫使美联储坚持非常宽松的货币政策。这在某种程度上是我们在美国看到的长期牛市的原因。
  

      7.工业生产指数

 
  工业生产指数衡量的是美国在三大领域(制造业、矿业、天然气和电力)相对于基准年的产出水平(按生产量而非美元数量衡量)。这份报告是由美联储(FederalReserve)编制的,每个月中旬左右都会发表。一些指数数据来自硬性数据,这些数据直接为来自贸易组织或官方调查的某些行业报告,但这些数据可能并不总是按月提供。
 
  为了填补空白,美联储使用代理人(如就业状况报告中的工时)或该行业在本月使用的电量进行估算。计算该指数的整个过程是在寻找所涉及的方法的全部细节的最佳地方-美联储自己的“解释页”。有数百个组成索引的组件,然后将其报告为索引级别。
 
  例如,2017年5月工业生产指数的初步公布为105.0。这是当前输出相对于基准年的表达式。在撰写本报告时,美联储以2007年为基准期。因此,2017年5月105.0的水平意味着生产水平比2007年基期的平均水平高出5%。制造业仅占美国经济的20%左右,但受到外汇和CFD交易员的密切监控。
 
  工业部门之所以重要,是因为它与建筑业一道,对商业周期中美国产出的大部分变化负有责任,并能对结构性经济变化的演变提供深刻见解。工业生产指数是顺周期的。这意味着它的变动和商业周期的变化是一致的。这一指数与经济活动之间的相关性已经足够接近,一些分析师可以利用这份报告作为GDP可能表现的早期信号。
  

     8.容量利用

 
  这一指标衡量了美国制造业在满负荷产能中所占的比例。产能的定义是一个工厂在一个现实的框架内所能达到的最大的可持续产出水平。换句话说,它考虑到了一些事情,比如正常的停机时间。按工业生产指数除以满负荷指数的比率计算。
 
  这为我们提供了制造业/经济健康状况的及时迹象,以及对制造业内部可能形成的趋势的深入了解。这也可能为通胀提供线索。如果工厂正在热,这是一个合理的假设,生产者可能会提高价格。如果工厂的运转接近其最大产能,机器很可能会因过度劳累而失效。
 
  在需求旺盛的时候,让机器离线会带来裁员的风险,这是不可取的。因此,制造商可能会通过提高价格来应对高需求,而不是裁员。反过来,这可能会影响消费价格,导致更高的通胀。相反,如果产能利用率处于较低水平,那就意味着经济疲软。
 
  通常情况下,低于78%的利率历史上倾向于指向即将到来的衰退-甚至可能意味着经济已经陷入衰退。因此,美联储使用这一指标来衡量制造业、更广泛的经济以及通胀的趋势。这使得CFD交易商,尤其是债券交易商,成为一个重要的指标,但对于那些参与股票和外汇市场的人来说,这也是一个关键的标志。
 
  

     9.零售销售

 
  这是更众所周知的每月预售零售贸易,使报告的全名。然而,外汇交易员更多地将其称为零售销售。人口普查局是美国商务部的一个部门,大约在这个月后的两个星期,即东部时间08.30发布了这份报告。该报告对零售业的名义美元销售价值作了早期估计(即该数字未按通货膨胀因素调整),并报告了这一数字与前一个月相比的百分比变化。
 
  通常,CFD和外汇交易商会对后一个数字做出反应。这是一份受到密切关注的报告,有可能通过市场价格传递扰动,尤其是在报告的数据与华尔街预期之间存在巨大差异的情况下。为什么这是一份被密切关注的报告?这一切都是关于个人消费支出(PCE)。PCE是美国经济增长的主要贡献者。这也是值得比较的个人收入和支出报告,从经济分析局(BEA)。
 
  这具体包括一个PCE组件,然后直接输入到GDP计算中。该报告所涵盖的数据比零售销售报告更为全面。不过,至关重要的是,零售销售数据在几周前就公布了,从而更及时地洞察了经济中同样的领域。如果零售销售增长,这是经济健康的一个标志,它往往会对股市产生看涨的影响。
 
  然而,强劲的销售数据可能会导致价格上涨,这意味着需要考虑通胀因素。这往往会对美元产生积极影响,但对债券价格却是看跌的。相反,零售销售报告的疲软倾向于压低股市,看跌美元,但看涨债券价格。
 
  从分析的角度来看,报告的某些组成部分可能会造成不必要的波动。机动车辆,由于这些项目的费用,往往不是均匀的分配每月。因此,分析师通常关注零售销售,不包括汽车销售,以消除不可预测的变化,并更容易察觉数据中的潜在趋势。
 
  

     10.耐用品订单

 
  这份关于耐用品订单的报告是由美国商务部的人口普查局发布的。关于耐用品的预先报告,其全名是在报告月份之后大约18个工作日发布(确切日期根据当时其他关键发布的时间表而定)。耐用品被定义为预期至少持续三年的物品。换句话说,我们通常谈论的是那些通常很少被买到的昂贵物品。
 
  这种不频繁的情况意味着报告会受到波动的影响,你需要非常小心地孤立地阅读一份单一的报告。分析人士经常将报告中的运输部分排除在外,试图缓解这一波动。采用的另一种方法是将一系列报告放在一起,以便对潜在趋势的某种感觉进行评估。此外,要注意对前一个月数据的修正,这可能是相当大的。
 
  如果需求强劲,企业前景乐观,我们预计耐用品新订单将增加。另一方面,在疲软的经济环境下,我们预计会出现更低的订单。因此,这份报告的强势对风险偏好而言是看涨的,而疲软则是看跌的。
 
  就cfd交易者而言,耐用品价格走强对于股票来说是一个积极的信号,所有其他因素都是一样的。就外汇市场的影响而言,美元与股市的情况相似:强劲的报告对美元有利,因为蓬勃发展的经济往往倾向于美联储收紧货币政策的倾向。
 
  

     11.首次申请失业救济

 
  这份“每周报告”衡量首次申领失业救济金的人数。这提供了关于劳动力市场实力的有用的最新资料,特别是在劳动力市场与“就业情况”报告所用的样本周相吻合的情况下。
 
  “无工作索赔”是一个有用的资源,试图在所有重要的月度非农就业报告中感受到即将到来的变化,尽管两者之间并没有确切的相关性。与月度就业报告相比,每周初请失业金人数数据更有可能反映劳动力市场的短期变化。不过,这是对外汇和CFD价格影响更大的每周报告之一。
  
影响外汇市场的经济指标
 

     经济指标及其对贸易市场的影响

 
  我们希望这些详细的经济指标定义对你们有所帮助。当然,这份清单还远远不够全面,但你应该会发现,这里列出的这些都是影响更大的外汇交易经济指标之一。请记住,当我们描述了经济结果可能产生的影响时,我们要注意的是“ceteris paribus”这一警告。
 
  也就是说,实际结果可能比简单的一个变量起作用更微妙。强劲的就业结果通常会被视为美元的看涨结果,但外汇交易员也需要研究通胀预期可能对货币政策的影响、其他央行正在走的道路,以及外汇市场已经定价的内容。
 
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