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小米股票值得投资吗

2019-08-30 12:01 来源: 金融期货
期权保本理财

  小米股票值得投资吗?投资者一直在寻找原因,原谅小米公司在首次公开募股后的低迷。他们似乎还没有发现它们。

 

  该公司公布第二季度财报后,中国智能手机制造商的股价在周三早上在香港股价下跌2.1%,跌幅高达5.5%。自2018年7月上市以来,他们已经下跌了47%。该公告在公告发布前三天内上涨了7%,刺激了人们已经触底的希望。这再次存在疑问。
 

小米股票值得投资吗
 

 

  小米的新闻稿显示了公司与投资者之间的观念差距。总部位于北京的小米宣布了“达成共识的表现”,称调整后的净利润超过了上半年和第二季度的预期。

 

  据彭博新闻社报道,该公司表示净收入为19.6亿元人民币(2.78亿美元),低于分析师平均估计的26亿元人民币。调整后的数字与未调整的数字解释了差异。但更广泛的一点是,小米通过选择适合其论点的数据来说服一切都是好的,而投资者却在分歧中摇头。

 

  问题的核心是小米的商业模式。自首次公开募股以来,该公司自豪地宣称它并没有从智能手机中获取多少利润,而是利用其安装了小米软件的数百万部手机的基础来提供广告和其他服务,从而提供更有利可图的收入来源。

 

  自从股票交易首次亮相以来,投资者也没有。他们想要相信小米。但是,当公司始终无法交付时,这很难。

 

  第二季度的数字进一步削弱了管理层的长期服务战略。尽管有更多人手持小米手机,但广告收入实际上却下降了。截至6月30日的12个月内,MIUI界面的每月活跃用户(基于底层Android操作系统构建)上升34.7%至2.787亿,广告收入下降0.6%至25亿元。换句话说,每位用户的广告收入正在下降。包括广告和游戏在内的整体互联网服务收入增长了15.7%,再次落后于用户群的扩张。

 

  投资者发现好消息的地方是“非营利”智能手机细分市场。手机的毛利率攀升至8.1%,是近两年来的最高水平。鉴于创始人雷军坚持认为他们不会成为小米的赚钱者,这很奇怪。(在首次公开募股之前,雷承诺将硬件销售的净利润率限制在最高5%,以表明其致力于建立以服务为基础的业务。)

 

  原因很简单。高端智能手机的销售看起来很强劲,这表明消费者愿意并且能够为优质设备支付高价。小米不需要向客户说话,他们会牺牲手机利润以确保价格合理。小米还可以通过坚持认为智能手机的利润无关紧要来停止与投资者交谈。第二季度业绩显示,手机上的赚钱与不断增加的用户群和快乐粉丝并不矛盾。

 

  小米管理层越早承认这是错误的并且拥抱硬件利润,股票很快就会恢复。

 

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