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股票交易制度的选择

2019-08-26 11:35 来源: 金融期货
期权保本理财

  股票交易制度的选择:股票交易系统比比皆是,但只有三个在投资界得到广泛认可:算法交易、价值交易和动量交易。其他的系统,其中许多是基于斐波纳契系列,如艾略特波理论,有他们的支持者,但研究表明,他们的预测结果并不比机会更好。
 

股票交易制度的选择
 

 

  算法交易

 

  算法交易模型由一大群拥有物理学和数学博士学位的人操控的超级计算机组成。这些专家使用定量分析来确定不同交易市场和平台之间可能只持续很短时间的价格异常,他们利用这些信息买卖大量股票。再次进退的交易可能只需要几毫秒。2009年“纽约时报”(NewYorkTimes)一篇关于这一主题的文章指出,美国主要交易所三分之二以上的交易量是算法交易。只有资金雄厚的用户才能进行算法交易。

 

  价值投资

 

  价值投资者寻求购买那些在对公司价值进行基本分析后似乎被低估的股票。例如,如果一只股票的交易价格低于其净资产价值-即公司所有有形部件的价值,比如建筑物、设备、库存和其他财产的价值,那么它就会很有吸引力。价值投资者还会寻找那些定期申报股利占股价比例高于其他类似股票的公司,比如定期宣布股息5%的运输类股票,而其他运输类股票则宣布股息为2%至3%。关于价值投资的经典著作是本杰明·格雷厄姆(Benjamin Graham)的“智能投资者”(The IntelligentInvestor),这本书于1934年首次出版,2006年由沃伦·巴菲特(WarrenBuffet)

 

  动量交易

 

  动量交易几乎采取了相反的方式。当价值投资者寻求确定股票的内在价值时,动量交易者根据其近期的价格表现购买股票,而不考虑其基本价值。尽管有许多动量交易变体,但基本的想法是,最近价值大幅增长并普遍优于其市场部门的股票往往会继续这样做,直到一些重大的外部事件改变了投资者的看法。“投资者商业日报”(TheInvestorsBusinessDaily)是一份日报,每日更新所有主要市场多数股票的价格动量模式,是开始了解该策略的好去处。

 

  其他贸易系统

  许多数学衍生的股票交易系统与斐波那契级数有着明显的联系。支持者断言,序列(1,1,2,3,5,8.)下一个数字是通过将两个最近的数字相加而确定的,这种序列在性质上被广泛发现,可以用来预测股票涨跌将逆转的回归点。广泛采用的艾略特波理论是对这一系统的详细阐述。两位伦敦经济学家对各种基于斐波那契(Fibonacci)的股票交易策略进行了广泛分析,得出结论认为,有时斐波纳契的分析确实与现实世界的结果相符,但“并不比预期的更多。”

 

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