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买入阿里巴巴股票,不能低估的风险

2019-07-04 09:54 来源: 金融期货
期权保本理财
  阿里巴巴(纽约证券交易所股票代码:BABA)继续保持两位数的增长率,这对阿里巴巴股票来说无疑是正面的。尽管存在与贸易相关的担忧,但阿里巴巴正在几个不同的领域取得进展,因为其创始人马云(现任公司执行董事长)准备在9月退休。
 
买入阿里巴巴股票,不能低估的风险
 
  阿里巴巴股票目前既有正面和负面的催化剂。虽然估值可能使购买BABA股票中的至少一个小头寸值得投资,但投资者应该控制对BABA的预期。
 
  

     阿里巴巴是一个廉价的增长来源

 
  与亚马逊(纳斯达克股票代码:AMZN)和京东(纳斯达克股票代码:JD)等同行一样,阿里巴巴已经开始涉足数字广告业务。它还与百度(纳斯达克股票代码:BIDU)在智能扬声器上竞争,虽然它可能需要在后一领域追赶,因为它在智能扬声器方面落后于BIDU。BABA还拥有云业务,并开发了一款自动驾驶汽车芯片。
 
  此外,阿里巴巴一直致力于拓展中国以外的业务。最近的报告显示,该公司计划在俄罗斯的一家合资企业投资1亿美元。此外,随着BABA 100亿美元的首次公开募股计划在香港进行,公司将有足够的现金为其企业提供慷慨资助。
 
  尽管我过去批评过BABA股票,但我现在看到了很多关于阿里巴巴股票的看法。平均而言,华尔街分析师预计该公司当前财年的利润将增长21.9%,下一财年将增长29.3%。鉴于增长水平和阿里巴巴股票的远期市盈率(PE)仅为19.4,我相信购买BABA股票是值得的。
 
  

     阿里巴巴股票的性质阻碍其增长

 
  然而,交易商也有理由对BABA股票抱有温和的预期。首先,与即将在香港交易所上市的股票不同,BABA股票实际上不是阿里巴巴的股票。相反,BABA股票实际上是一家总部位于开曼群岛的控股公司的股票,该公司有权获得阿里巴巴的部分利润。
 
  由于此类控股公司的股票不能为投资者提供公司的直接所有权,因此它倾向于以折扣价进行交易。但我不认为BABA会违反与控股公司的协议。
 
  但是,我认为这种安排在投资者的心目中存在一定程度的疑虑。我相信这些疑虑阻止阿里巴巴股票实现Twilio(纽约证券交易所代码:TWLO)和Netflix(纳斯达克股票代码:NFLX)近期达到的三位数市盈率。尽管如此,自五年前首次公开募股以来,阿里巴巴股价已上涨约150%。这相当于复合年增长率约20%,高于标准普尔500指数的复合年增长率  。
 
  此外,尽管BABA与美国几乎没有业务关系,但自2018年初贸易战开始以来,阿里巴巴股票的交易范围已经在一定范围内。我不认为BABA会回到去年12月的低于130美元的低点。但是,我认为,除非贸易战结束,否则它将在很长一段时间内保持在每股200美元以上。因此,投资者必须调低对阿里巴巴股票的预期。
 
  

     领导层变革将影响阿里巴巴股票市场

 
  BABA的创始人,前首席执行官和现任执行董事长马云将很快离开公司,并将其完全交给他亲自挑选的继任者兼现任首席执行官Daniel Zhang。只有时间会证明张会有多成功。但是,由于阿里巴巴的集团地位,张的工作将很困难。但我并不认为BABA会像通用电气公司(纽约证券交易所股票代码:GE)那样在杰夫伊梅尔特(Jeff Immelt)的领导下做得非常糟糕,杰夫伊梅尔特接替了伟大的首席执行官杰克韦尔奇。
 
  尽管如此,鉴于BABA面临的挑战,我认为阿里巴巴股票的价格合理,目前水平。对于风险承受能力的投资者,我认为购买BABA股票是有道理的。然而,BABA的未知数,包括即将到来的领导层转型,使BABA股票风险上升。
 
  

     关于阿里巴巴股票的最终想法

 
  阿里巴巴股票可能会产生强劲的回报,但其风险尚未得到充分讨论。虽然股票以低廉的价格交易,但购买BABA股票不会给投资者阿里巴巴股票的事实可能会限制BABA的股价。此外,公司的领导层过渡带来了风险,阿里巴巴的集团地位大大增加了不确定性。
 
  但对于那些想要推测并且能够容忍风险的人来说,阿里巴巴股票可能是值得的。然而,BABA股票的最终成功可能取决于政治和人格,而不是数字。
 
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