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LME将推出基于标准普尔全球普氏指数的印度废铁期货合约

2020-10-15 09:50 来源: 伦敦金属交易所
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  伦敦金属交易所(LME)将进一步扩大其黑色金属废料投资组合,根据标准普尔全球普氏(S&P Global Platts)的黑色金属废料印度指数(S&P Global Platts),推出一份印度进口集装箱碎料期货合约。
 
  预计将于2021年年初推出的新期货合约,将以普氏集装箱碎片CFR Nhava Sheva指数为基础结算。
 
  该合同将加入LME现有的黑色金属清单,同时也是最早提到印度集装箱废料的公司之一。它旨在帮助解决印度、土耳其和东亚市场之间地理和区域差异之间的基本风险。
 
  预计新合同关于集装箱运输的承保范围也将有助于解决散装市场和集装箱废料市场之间的重大差异。
 
  传统上,集装箱运输的废料比散装运输具有流动性优势。这是因为集装箱废料合同的包裹尺寸往往较小,从至少200公吨,到每笔5000至1万吨的交易进入印度次大陆,这使得贸易比散装运输更频繁。
 
  伦敦金属交易所在2015年底推出了土耳其废钢期货合约,该合约针对普拉茨溢价HMS 1/2(80:20)CFR土耳其指数达成和解,该合约一直是该交易所流动性最强的黑色金属合约。
 
  随着印度成为仅次于中国的第二大粗钢生产国,印度对印度的贸易兴趣一直在显著增长。这也得到近年来保护主义不断加剧的全球贸易流动变化的支持,这种保护主义导致国际卖家在实物市场中寻求新的商业机会。
 
印度粗钢
 
  印度和整个亚洲的实际市场参与者对使用土耳其合同仍持谨慎态度,因为各区域之间以及散装和集装箱装运之间存在基本风险。
 
  土耳其是世界上最大的废料进口国,因此是全球海运市场的关键情绪推动者。然而,作为亚洲最大的废料进口国的印度,在不同的再库存周期、基本面和装运偏好的情况下,往往会出现不同的价格变动。
 
  尽管如此,这两个市场之间的相关性仍然很强,除英国和欧盟外,集装箱碎片是印度的主要进口来源,而来自同一地区的散装废料是土耳其的主要进口来源。到目前为止,与2020年相比,这一相关性为94.12%,而2014年至今的相关比例为95.26%。尽管印度实行了严格的封锁,但印度进口废钢价格的走势与土耳其的基准大体一致。2020年,印度的废钢需求和钢铁生产活动大幅下滑。
 
印度的废钢需求和钢铁生产
 
  然而,2018年,土耳其深海溢价HMS 1/2(80:20)的价格确实与集装箱化的印度进口切屑市场有所不同,随着美国第232条的影响,相关价格回落至85.37%。
 
  印度的碎料期货合约将具有更广泛的地区意义,就像土耳其的废料合约一样,将影响邻国巴基斯坦和孟加拉国的市场。并可能反映区域市场的发展。
 
  此外,印度地处中心,还从各种来源进口废料,包括上述英国和欧盟市场。印度工厂从美国西海岸、南非和阿联酋以及新加坡和澳大利亚购买大量产品。

(文章转载来源:伦敦金属交易所)

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