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CBOT大规模抛售美国农作物和中国紧张局势迫在眉睫

2020-05-26 20:08 来源: 芝加哥期货交易所
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  上周,投机者纷纷抛售芝加哥交易的谷物和油籽,因为随着美中关系紧张升级,美国新种植的玉米和大豆作物前景看好,农产品出口风险上升.

 

  在美国玉米生长季上升之际,基金对玉米的看跌情绪尤其严重,这导致了过去几年的空头反弹。但今年玉米面临着独特的挑战,未来一年美国玉米库存将增长50%以上,达到33年高点,将玉米期货推高至2006年以来的最低预收水平。

 

  根据美国商品期货交易委员会的数据,在截至5月19日的一周内,对冲基金和其他基金经理将CBOT玉米期货和期权的净空头头寸从前一周的214,054份延长至245,386份。

 

  在此期间,尽管期货价格下跌几乎可以忽略不计,但这一新的立场是基金在一年前创下的两个月纪录之外,有史以来最悲观的一次。
 

玉米期货

 

  在商业方面,情况看上去与去年非常相似,至少到目前为止是这样。截至5月19日,玉米期货和期权生产商的头寸净短缺3722份合约。2019年4月是有记录以来唯一一次生产商持有玉米净长仓的记录。
 

玉米期货和期权

 

  打破生产者的立场表明,玉米多头和空头的数量最近与一年前持平,当时由于价格相对较低,美国农民非常不愿意出售玉米。

 

  这表明,这一次农民也不愿意卖东西,现在的价格更差了。今年4月底和5月初的新作物12月份玉米期货比去年同期下降了12%左右。但截至上周五,玉米产量下降了20%,因为一年前新作物玉米已经超过每蒲式耳4美元。

 

  上周晚些时候,大多数活跃的玉米期货又下跌了1%,交易消息显示,大宗商品基金在周三至周五之间的空头头寸有所增加。

 

  黄豆

 

  就像玉米方面的行动一样,上周大豆价格在改善美国农作物天气预报方面面临压力。但大豆也在挣扎,因为美国与中国之间的贸易紧张局势持续升温。中国是美国最大的大豆消费国。

 

  到目前为止,中国方面已经表达了履行第一阶段贸易协议条款的意图,这就要求大大增加美国农产品的购买量。截至5月14日的一周内,中国购买了一年多来第二大美国大豆,但此后情况一直保持平静。

 

  在截至5月19日的一周内,基金经理一直是CBOT大豆的强劲卖主,将其远期和期权合约净多头从一周前的32,465份减少至12,064份.从那以后的几天里,基金可能会继续抛售,尽管他们被认为在周五之前一直保持着他们的净收益。
 

豆粕期货

 

  截至5月19日,各基金还大举出售豆粕,将净空头头寸从一周前的11,127份推高至29,404份期货和期权合约.这是他们自2月底以来最悲观的饮食观点。

 

  大豆油是唯一的谷物或油籽合同基金经理是友好的上周。截至5月19日,期货和期权合约的净多头为2,681份,而前一周的净空头为7,865份。

 

  去年年底至2月,各基金对豆油表现强劲,但一旦冠状病毒(Coronavirus)爆发冲击全球石油市场,该基金表现为中度看跌。

 

  小麦

 

  截至5月19日,基金经理对芝加哥小麦期货和期权的看法是自10月初以来最悲观的。此前,芝加哥小麦期货和期权在牛市领域出现了创纪录的长期运行。他们从一周前的2,982份合约转为净短缺16,476份合约。
 

小麦期货

 

  上周,各基金对堪萨斯城小麦的预期也受到了沉重打击,因为它们抛出了15,038份期货和期权合约的净空头头寸。相比之下,一周前的净长为3895。

 

  小麦期货的抛售与全球供应的增加以及出口竞争将因此趋紧的担忧有关,但上周出现了对黑海农作物的新担忧,其中包括最大的出口国俄罗斯。上周晚些时候,俄罗斯机构下调了近期干旱天气的收成预期,过去三个交易日,基金被视为芝加哥小麦期货的净买家。

 

  此外,美国顶级冬小麦州堪萨斯州的作物侦察队估计,该州周四的作物产量为2.844亿蒲式耳,低于美国政府最新预测的3.055亿蒲式耳。巡演的童子军看到干燥的条件和四月的霜冻限制了产量潜力。

 

  今年,美国最大的春小麦州北达科他州在种植方面经历了历史性的挣扎,但投资者仍然找不到看涨的理由。在截至5月19日的一周内,他们将明尼阿波利斯小麦期货和期权的净空头头寸从前一周的24,643份延长至创纪录的25,401份。

 

(文章转载来源:芝加哥期货交易所)

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