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【PVC每日观察】盘面弱势运行,成交偏弱

2020-03-25 20:10 来源: 网络
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五型电石法

 
    华东
 
 

2020/3/24

2020/3/25

涨跌

5730

5630

-100.00

 

盘面冲高回落,点价报盘居多,基差略有走弱,整体市场成交偏弱。北元+70,鄂尔多斯平水,金昱元、三联平水,天业09盘面+110,中泰+50。下游开工逐步恢复,开工约在7成,接近市场正常水平。下游心态偏弱,不敢接货。受疫情影响国外订单大量减少,部分下游有要求原料延迟发货的需求。

 

    华南
 

2020/3/24

2020/3/25

涨跌

5680

5600

-80.00

 

华南码头在港数量较大,卓创数据16万吨,较上周增加5.3%,华东仓库库容有限,大量货源转至华南港口,导致华南在途量激增。鄂尔多斯、东方希望、君正、亿利一口价在5600左右,点价更低在5550-5600。下游工厂原料库存充足,备货意愿低,成交弱势。

 

    华北

 

2020/3/24

2020/3/25

涨跌

5650

5535

-115.00

 

上游工厂整体报价下调,内蒙地区工厂报价约在5550现汇出厂。盘面冲高回落,市场价格一路走跌,亿利从5650跌至5550,鄂绒5600到5520,市场价格有一定倒挂。下游开工约5成,逐步恢复开工。下游订单没有起来,开工尚在恢复,观望为主,采购谨慎,部分小贸易商有投机性需求。

 

 

五型乙烯法

 

 

2020/3/24

2020/3/25

涨跌

华东

6250

6175

-75

华南

6325

6250

-75

华北

6075

6000

-75

 

其他价格

 

     期货、上游及相关、生产成本

 

 

目前期货价格(5615)低于山东地区外购电石成本(6394),山西、河南等地区也出现亏损,内蒙地区PVC利润也十分有限,需要依靠烧碱弥补。从资金面来看,成本端存支撑。PVC在高社会库存的背景下,现货端和近月会降低成本的影响,更何况PVC的成本支撑一直存在争议,亏钱不等于降负、停产。需要关注上游工厂是否会提前检修。

 

近期成本提升主要受液氯价格波动影响。山东地区液氯市场成交重心上移,市场交投气氛较为淡稳。供应端变动不大,需求端拿货积极性依旧表现良好,对液氯价格带来有利支撑,企业多小幅调涨价格,出货情况较为顺畅。

 

     外盘、进出口

 

台湾台塑公布2020年4月份PVC船货报价,价格下调50美元/吨,FOB台湾790美元/吨,CIF中国报820美元/吨,CIF印度报860美元/吨,500吨以上优惠10美元/吨。

 

 

本周,亚洲PVC市场报盘大幅下调,CFR远东报盘跌50至801美元/吨;CFR东南亚报盘跌811美元/吨;CFR印度报盘跌50至51美元/吨。随着原油期货价格暴跌,亚洲市场大幅下挫,加之受疫情影响,需求端面临压力。基于以上因素,本周亚洲PVC市场报盘下跌。 

 

 

原油大跌,外盘价格有下跌预期,出口利润将有所收窄,国内上游工厂出口订单阻力增大,上游工厂库存压力逐步开始累积。甚至是否会出现出口窗口关闭,进口窗口打开的可能,那么低价货源会冲击国内市场。

 

 

听闻美国市场今日报盘在650美元/吨,折算成人民币大约在6173元/吨,台湾台塑中国主港报盘在6900元/吨,目前还不具备进口条件,但是作为主要进口国的印度已经封城,未来外盘价格有进一步走低可能。进口乙烯料质量好、价格低,一旦大量进口对市场冲击较大。

 

 

国外疫情严重,国内不少下游反应出口订单要求延迟交付,导致下游工厂成品库存累积,2019年PVC制品出口对PVC的需求占表需的11%左右, 出口萎缩对需求影响不可忽视。


 

     主要观点

 

 

上游工厂心态似乎发生微妙变化,出货意愿增强;而外盘价格也在进一步下探,进口货源有冲击国内市场的可能。按照中国的经验,疫情从爆发到初步控制住大概需要1个月-1个半月的时间,国外疫情还需要时间来缓解,印度封城,至少影响一个月的需求量,而美国、中国台湾等主要PVC出口国家和地区的出口量有可能会低价冲击中国,关注边际量。

 

 

短期PVC需求萎缩,供应端面临内忧外患,目前V基本面弱势,情绪偏悲观,资金角度缺乏多配的意义,建议不要追涨杀跌,做好保护。

 

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