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美联储无限量QE,金银拐点已至,行情开启?

2020-03-25 18:03 来源: 网络
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  为解决市场流动性,美联储推出终极武器,无限QE放水刺激,导致黄金大涨,全球各大银行黄金报价在昨日北京中午12点起陆续出现问题,黄金市场的流动性极度匮乏,上周出现的资产无差别抛售局面已经暂缓。

 

  vix指数回落,美债利率走低以及通胀预期导致的实际利率下行,显著推动黄金、白银上涨。渣打贵金属分析师库伯预计,2020年二季度金价会再度突破1700美元/盎司。
 

comex黄金合约

 

  黄金现货供应短缺,空头被迫平仓

 

  根据《信报财经新闻》周二下午报道,受疫情影响,瑞士主要的黄金冶炼厂因为疫情停产,而瑞士是全球贵金属精炼的核心地区,Valcambi、PAMP及Argor -Heraeus三大黄金精炼厂都位于瑞士南部的提契诺,但是由于需要控制疫情进一步发展,目前这三大精炼厂已经停工,供应短缺延迟或超过15天。

 

  导致欧美地区的金条和金币供应出现严重短缺。业内人士提醒,海外黄金市场出现流动性极端短缺,导致Comex实物黄金的交割出现问题,黄金空头有砍仓迹象,出现历史性差价。

 

  由于流动性的枯竭导致黄金也被大幅抛售,用以换取流动性,但是美联储向市场大幅注入流动性之后,黄金的避险属性将会进一步发挥作用,黄金挑战7年新高后,小幅回落。

 

  美联储打开“水龙头”,黄金白银备受关注

 

  由于新冠疫情和原油的大跌,导致大型基金以及金融机构杠杆交易的踩踏以及流动性危机。显然有了2008年的经济危机前车之鉴,美联储以史无前例的速度和“水量”为市场注入流动性,在这次应对的过程中出手又快又狠。

 

  1、布雷顿森林体系崩溃之前,黄金价格一直保持在35美元/盎司,但是随着越南战争以及美国黄金储备的下降,1971年8月美国宣布:黄金不在与美元挂钩!布雷顿森林体系崩溃,国际金价一路飙升至1973年突破100美元/盎司。

 

  2、1973年中东第四次战争爆发,阿拉伯国家为了抵制美国支持以色列,宣布对欧盟国家实行石油禁运并且大幅减产。1978年伊朗政局动荡,国际原油价格大涨。两次石油危机,大大提升了黄金的避险需求,国际金价在1980年上涨至850美元/盎司。

 

  3、2001-2008年期间,国际地缘政治动荡,“9.11事件”、伊拉克战争、阿富汗战争,经济放缓,国际金价在2008年上涨至1011.2美元/盎司。

 

  4、2008年美国爆发次贷危机,全球主要央行实行QE(量化宽松),降低基准利率刺激经济复苏,以美国国债为代表的国债实际利率走低,提升了黄金的保值避险需求,国际金价在2011年上涨至1895美元/盎司,并且在2013年之前都保持在1600美元/盎司之上。

 

  5、2020?
 

美国十年期国债

 

  2008年次贷危机引发经济衰退,美联储连续3次进行QE,每次的量化宽松政策都使得10年期美债收益率下降,同时叠加商品价格的大幅上涨,导致黄金出现强劲走势,但是这次美联储在进行无限QE前,美国联邦基金目标已经降至0,未来10年期美债下降空间将会非常有限,黄金由此带来的上涨动力或将有限。

 

  黄金一遇风云便化龙,开启史诗行情?

 

  GoldSeek.com总裁兼首席执行官称,金价达到每盎司1700美元,第二季度升至2000美元或更高,他不会感到震惊。

 

  与此同时也有继而不同的观点,荷兰银行预计,在未来几周甚至几个月内,全球金融市场将继续维持美元强势、黄金弱势的避险格局,荷兰银行预计二季度金价将下跌至1300美元/盎司。

 

  金价是昙花一现还是会开启史诗级行情,历史是否会重演?目前都无法证伪,但是美联储的无限量QE计划,必然将会给全球市场带来深远影响。

 

  当前全球央行持续宽松的货币政策、美债收益率历史低位、负收益债券规模不断扩大,市场对黄金的需求将会上升。

 

  未来,鉴于美债收益率位于历史低位、央行持续宽松、负收益债券不断扩容,市场对黄金的需求会再度上升。现在可以确定的是,一旦流动性危机解除,实际利率下行,黄金的史诗级行情将拉开帷幕。

 

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