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如果甲醇开盘下跌3%,你敢追空吗?

2020-02-02 18:55 来源: 网络

  就目前的情况来看,如果你要追求安全,持有资金是最安全的,如果想要获得不错的收益,单边交易是个不错的选择。甲醇开盘肯定是跌的,我觉得你的策略应该是,if…then的模式,如果下跌幅度在多少范围之内,你就追空;如果下跌幅度超过了多少,你就先观望;如果下跌之后反弹到什么位置,你就做空。操作上可以做期货,也可以操作认沽期权。

  01 甲醇短期偏空

  我个人对甲醇的看法短期是偏空一些,主要基于几个理由:第一,从趋势的角度来说,目前依然是LH结构,下跌趋势依旧;第二,从库存的规律来看,一季度甲醇是季节性累库阶段;第三,外盘原油暴跌,CFR东南亚甲醇也跌了一些。

 

  基于以上三个原因,所以偏看空一些甲醇。之所以说是短期偏空,一方面是因为当前甲醇的估值处于历史偏低位置,如果用0-25%-50%-75%-100%将甲醇的价格水平进行区间划分的话,那么目前甲醇的价格水平位于25%-50%之间,而且比较接近25%,所以绝对价格水平是偏低的。另外,能化品种的影响因素较多,拉长周期来看,经常会有一些新的扰动变量加入进来,而这些变量我们事先很难估计。所以只能说短期偏空一些!
 

甲醇短期偏空

 

  从图中可以看出,甲醇一直是下跌趋势,最后一波反弹在预期之内,但是反弹的力度是超出我的预期的,当然,这与美伊之间发生的一系列冲突有关,结果导致甲醇暴涨,所以最后一波反弹的高度非常强,但是反弹高点依然没有创新高,依然符合LH的结构,所以依然是下跌趋势。

 

  另外,还有一点需要注意的是,虽然盘面上,甲醇价格似乎已经创出了高点,开始要走出下跌行情。但是目前甲醇的库存趋势与季节规律不太相符,正常情况下,一季度甲醇是累库趋势,但是节前收盘之前,甲醇库存趋势确是去库的,这也是超出预期的。

 

  所以,很多东西总是超出我们预期的,太长的时间周期,可能发生的事情太多,不太好把控。但是就目前行情的发展,我认为,在节前,供应端伊朗装置那边的炒作行情基本上走得差不多了,盘面超出预期的反弹幅度已经出现了拐点,节后原油和甲醇下跌,盘面更多地会走新的变量,所以开盘肯定是下跌的。

  02 甲醇该如何去操作

  甲醇开盘肯定是下跌的,至于下跌幅度是多少,不清楚,甲醇CFR东南亚下跌了3.2%,美原油下跌了7.3%,所以我估计开盘甲醇的下跌幅度应该在3.2%-7.3%之间。
 

甲醇开盘

 

  很多时候,我们在分析问题的时候,局限在产业层面,例如,此次事件对供应的影响或者对需求的影响,但是此次事件已经上升到了系统性风险的层面,这个时候基本上已经超越了供需层面,而是精神层面,就像罗伯特.席勒在《动物精神》中介绍的那样,这个时候人们的信心更重要。

 

  我们也一直担心别WHO列入疫情国,那样的话,我们的经济将受到更大的影响,人们对经济的信心就会遭受打击,即便供需层面上并没有那么大的利空,但是由于人们信心的丧失,那个时候盘面的跌幅也会比实际利空更大。

 

  当然,政府不会坐视不理的,随着疫情逐渐被控制,国家也会采取一些刺激性的措施,那个时候大多数品种可能才会有真正的反弹。短期人们信心的丧失,出现的反弹都是比较不错的做空机会。

 

  我个人猜测节后开盘甲醇的走势可能会是这样的:开盘会有一波杀跌,一方面需要补跌,另一方面悲观恐慌的情绪需要释放;当补跌到一定程度,悲情恐慌情绪释放之后,甲醇可能会有一波急速的反弹;由于短期疫情的影响还在,至少一季度整个经济都处于偏悲观状态,所以反弹之后,会是一个不错的做空机会。

 

  如果开盘跌得比较少的话,例如不到3.5%,那么可以开盘去做空,如果开盘跌得比较多了,这个时候建议再看看,最好是等反弹之后,参与二次做空的机会。

 

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