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镍价对节前震荡持续疲软缺乏有力支撑

2020-01-16 19:04 来源: 网络

  SMM消息:镍价早期反弹未能成功拓展上行空间,失败后再次下跌的趋势较为疲弱。连续精加工不利于镍的价格走势。如果节日前没有供求侧或宏观有利提振,则可能会延续疲软格局。

 

  一.宏观预期的变化

 

  未来,焦点可能会转移到美国大选等领域。另一方面,贸易因素对有色金属走势的负面影响有所缓解,但并不能完全消除。未来,有色金属市场的焦点将转向影响美元指数和人民币汇率波动的相关方向。尽管近期人民币升值有利于有色金属价格走势,但供需双方优势较多的品种的供给和需求增长明显大于供需疲软的品种。

 

  随着春节假期的临近,节前库存结束,企业逐渐进入节假日模式,近期有色金属走势更受资本和宏观因素的影响。

 

  二.近期供求主要主题的变化

 

  在早期阶段,虽然有资金推动镍价一定程度的回升,但未能突破震荡区的上界,主要原因是目前镍市场供应缺乏一个更新、更强的驱动主题,且供求的负面因素不断积累。

 

  国际市场上的库存继续显示无形库存占主导地位。尽管市场已经认识到库存的变化是金融工具的变化,而且对lme库存的关注和反映变得相对漠不关心,但lme镍库存已反弹到2019年4月的水平,从65000吨反弹到177000多吨。然而,LME减记仓单的比例在不久的将来也大幅下降.历史上,这种情况显示出对镍价格的负面引导。而LME镍的现货价格在80美元以上,这也表明镍的供应和需求是宽松的。
 

LME镍现货价
 

 

  国内库存在不久的将来略有下降,但现货供应和需求一直疲弱。金川镍在初期由于缺水,最近有所缓解,随着一些救济的到来,而俄罗斯镍几乎处于平水状态,镍豆继续折价2000元/吨左右。在镍豆显著的价格优势下,它可能仍是不锈钢厂调整镍含量的一种选择。
 

国内镍价

 

  2.镍和铁停止生产和维护增加,但供应和需求疲软

 

  自1月份以来,镍铁厂和不锈钢厂都出现了维护和关停,保持了供需平衡,但也达到了970元/镍点不锈钢厂的批量采购,但近期镍铁平均价格一直处于低迷状态,整体需求已趋疲软。印尼11月份的镍铁进口量大幅增加,这证明印尼应对矿山禁令和转向进口镍铁的趋势将更加明显,而印尼第一季度的新产能预计将被释放,增加镍铁进口的可能性仍然相对较高。就国内镍供应而言,尽管国内镍铁生产受到印尼矿业禁令的限制,但镍铁进口的增长也将对国内市场构成竞争压力。今后,我们需要关注的是国外产能的释放,以及进口结构和数量的变化。

 

  3.需求方面的预期变化仍将产生巨大影响。

 

  不锈钢库存状况发生了变化,有所下降。而1月份的产量也出现了明显的下降,虽然各信息机构的数据有很大差异,但不锈钢产量的下降,与12月份相比,很可能是20%左右,对镍的需求也会下降。

 

  不锈钢出2020年不锈钢期货价格(二月、三月,甚至四月份)低至13700元/吨,甚至13600元/吨,今年1月价格较低,且年近,现货需求较低,但假期逐渐增多,买卖清淡。跟进就是要注意市场上商品供应的丰富性和差异性,可以引导企业继续进行库存。此外,期货不锈钢第一次交货时,要注意仓库收据的变化。1月中旬公布的不锈钢仓库收据仍保留在124吨不锈钢仓库收据上。近几个月不锈钢期货价格相对较高,但价格仅在14000元/吨左右,这不足以吸引仓库收据的交割。
 

不锈钢库存

 

  但是,在不久的将来,我们需要关注新能源汽车的一些轻微改善,国内外对新能源电池发展的整体支持仍然是支持的,今年新能源汽车可能不再补贴退却的坡度,随后的相关生产发展可能会反弹到谷底。虽然电池在镍供求中所占的比重相对较小,但由于长期发展速度较快,很容易吸引投资,并继续投入相关生产能力,使其在生产能力和原材料方面与传统电解镍和镍铁有一定的竞争,对镍价格可能仍有一定的支撑作用,但只需在价格和产量上逐步反映出来,才能真正提振镍价。目前,当镍豆和镍板有很大的差异时,这种促进作用的优势并不明显。

 

  三.对未来的期望

 

  从舞台的角度看,在舞台上并没有特别强烈的影响,而且供求双方的题材也被削弱了。镍价格正面临一定的下行支撑,分别在10.8元和105000元左右。就目前的情况而言,没有特别强烈的主题。镍的价格甚至可能在10.5到115000元之间反复波动。然而,这种长而宽的波动对于镍价格走势来说并不是一个特别理想的情况,而且很容易继续消耗镍本身的能量,特别是长时间的能源磨损增加。
 

LME镍价

 

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