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一触即发,玉米多头已箭在弦上

2020-01-16 17:53 来源: 网络
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  今日玉米长阳上攻,主力合约2005持仓量增加71054手,成交量455532手,创去年12月13日以来新高。
 

主力合约2005
 

 

  现货方面:国内地区玉米价格大多以稳为主,目前春节临近,东北地区玉米购销已接近暂停。山东地区深加工企业玉米收购价主流区间在1880-2000 元/吨一线,辽宁锦州港口 19 年新粮水分 14.5%,容重 690-710 收购价格在 1810-1825 元/吨,平仓价格在 1860-1875 元/吨,辽宁鲅鱼圈港口19年新粮容重 690-700 收购价格在 1805-1810 元/吨。山东、河北地区玉米淀粉市场主流报价在 2340-2460 元/吨,内蒙古地区玉米淀粉价格在 2300-2600 元/吨,东北地区玉米淀粉市场地销主流价格在 2200-2400 元/吨。

 

  供应方面:12 月以后售粮进度加快,截至 12 月 27 日,辽宁地区售粮进度在 35-55%,吉林地区售粮进度在 30-50%左右,黑龙江地区售粮进度在 30-50%,内蒙古地区售粮进度在 30-50%,河南、河北地区售粮进度在 40-50%左右。农民惜售情绪仍在,售粮进度依然低于往年。通过历史售粮进度来看,东北地区1月底之前基层售粮平均进度为60%,在今年收获晚+春节早的情况下,节前卖压的时间窗口收窄,卖压或将推迟到年后。虽然惜售情绪仍在,但年前年后集中售粮情况已经显现,多数贸易商表示目前玉米上量尚可。

 

  供给方面:2019年度国内玉米产量继续小幅下滑。国家正在东北实行大豆产业振兴政策,提高种植补贴的背景下,大豆种植面积趋于增长,对玉米种植面积形成挤压。随着大豆补贴政策的持续,明年玉米种植面积或仍趋于小幅缩减,下一年度玉米产量并不具备大幅增长的基础。产量方面,黑龙江减产1063万吨、吉林增产416万吨、辽宁增产161万吨,内蒙减产148万吨,共减产634万吨。华北冀鲁豫三大主产省份产量较为稳定,预计全国19/20产季产量同比下降600万吨左右,整体持平略减。

 

  库存方面:据天下粮仓数据显示,1月3日,玉米库存总量在 666.66 万吨,较前一周增加 74.5 万吨,增幅在12.58%。港口库存方面:1 月 6日,国内玉米北方库存为 210.00 万吨,月内增幅 10.47%,较去年同期降幅 41.18%;南方玉米港口库存 38.30 万吨,月内增幅 143.95%,较去年同期同比降幅 47.03%。南北港口玉米合计 248.3 万吨,环比增加 20.65%,同比降幅 42.16%。
 

国内玉米南北方库存

 

  临储库存方面:从近几年的临储玉米拍卖情况来看,临储库存已经从2016年度的2.36亿吨回落至2019年度的5500万吨,玉米供给侧改革的任务已经基本完成,目前临储库存相比国内需求规模已经比较紧张。

 

  下游需求方面:随着猪瘟得到控制,生猪和能繁母猪存栏的恢复,生猪的存栏变化仍然是玉米市场最重要的关键所在,随着明年需求企稳、临储去化,年度供需缺口仍存,玉米长多的格局依旧不变。存栏方面,国内生猪存栏连续下降,据农业农村部最新数据显示,2019 年 11 月生猪存栏环比增加 2.00%,比去年同期减少 39.79%。能繁母猪存栏环比增加 4.00%,比去年同期减少34.72% 。1月15日讯,农业农村部今日举行新闻发布会,畜牧兽医局二级巡视员王俊勋表示,去年12月生猪出栏环比增加14.1%,猪肉供需矛盾有所缓和。另外,由于去年猪瘟的影响,肉价不断走高,受利润刺激的影响下,肉鸡和蛋鸡的补栏持续走高,肉禽料、蛋禽料大幅增长。
 

生猪存栏量

 

  淀粉加工方面:据天下粮仓网显示,82家玉米淀粉加工企业,截止 1 月 7 日当周,玉米淀粉企业淀粉库存总量达 59.11 万吨,较前一周56.44万吨增2.67万吨,增幅为4.73%,较去年同期 58.78 万吨增0.33万吨,增幅为0.56%。春节临近,开工率有所走低,上周淀粉行业开机率为 71.81%,较前一周 73.78%降 1.97 个百分点;较去年同期 73.7%降 1.89 个百分比。2016年玉米供给侧改革以来,国内玉米深加工产能持续扩张,带动玉米工业消费快速增长。预计2020年玉米深加工消费或有600-800万吨的小幅增长,相比上一年度,增速保持稳定。虽然行业利润和开工率的回落提示市场接近饱和,但前期新开工产能的落地和2020年E10政策的实施仍对玉米深加工消费存在利好。
 

玉米淀粉库存

 

  观点小结:玉米目前的产需缺口是存在的,下游深加工的消费量稳定扩张,随着大豆种植补贴政策的推广,玉米种植面积在未来或将进一步降低。猪瘟正在得到控制,随着生猪存栏和能繁母猪存栏的恢复,未来对玉米饲料的消费需求是很大的,需求的启动只是时间问题。目前随着中美贸易协定的签署,未来玉米的进口或有一定增加,但增加的量不会很,因此,长期来看玉米长线多单,回调即是很好的进场机会。

 

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