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现券国债期货续暖,国内疫情形势严峻提振避险

2021-01-22 17:37 来源: 期货资讯网
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  中国债市周五现券收益率续跌,国债期货亦进一步收高。交易员表示,央行公开市场操作虽回归“地量”,但整体债市表现依然强劲,主要原因可能是市场对春节前流动性预期依然偏乐观,同时国内疫情形势不容乐观,从而亦提升避险需求;短期来看,地方债提前批仍未有音信,新债供给压力有限,加之央行对流动性的呵护,债市行情仍有向好空间。
 
  “有点迷茫了,看不懂,(逆回购规模)从天上直接到地下,但(现券)还是买买买,无视一切利空了,找原因的话国内疫情可能有关系,”上海一银行交易员说。
 
  10年期国债200016最新成交在3.1225%,上日尾盘为3.1325%;10年期国开债200215最新成交在3.5110%,上日尾盘3.52%。
 
  华东一银行交易员亦称,虽然公开市场缩量,不过市场对春节前的流动性预期还是比较乐观的,所以做多动力也还在;另外国债期货走势很强,也带动了现券人气。
 
  北京一券商交易员说,“元旦前的流动性泛滥,接着现在又有疫情神助攻,地方债提前批也一直没下来,供给压力不大,所以配置仓还是在积极做多,短线看还有空间。”
 
  一级市场方面,中国进出口银行上午招标增发的一年、两年和七年三期固息债,中标收益率分别为2.3742%、2.8851%和3.4128%,均低于二级水平,其中一年期低约19个基点(bp),另外两期则低约6-7个bp;三期债投标倍数依次为4.03倍、5.23倍和4.73倍。
 
  以下为中国金融期货交易所国债期货各主力合约的收盘情况:
 
  北京时间16:33      两年期            五年期          10年期
 
                               TS2103           TF2103           T2103
 
  现价(元)        100.495          100.085           98.35
 
  较上结算价涨跌        0.00%            0.08%            0.22%
 
  盘中最高(元)       100.515          100.095          98.360
 
  盘中最低(元)       100.41            99.865          98.015
 
  资金边际略缓解,但尚难言松
 
  银行间市场资金面较上日略有缓解,隔夜和七天回购加权利率小幅回落,不过仍在相对高位且继续倒挂,整体流动性情况尚不能言松。交易员称,税期刚过央行公开市场便恢复“地量”操作,市场情绪无法太过乐观,机构供给亦较谨慎;不过鉴于央行清晰的削峰填谷操作风格,春节前流动性预期也不宜过于悲观,若届时需求大增,央行料仍会出手稳定。
 
  “边际上比昨天好了一点点吧,比较均衡,还不能说松下来了,估计还要过几天看看。”华东一银行交易员说,“不过价格没怎么下,央行见好就收,那大家也就觉得手里的钱先不着急出了,观望一下。”
 
  中国央行公开市场周五进行了20亿元人民币七天期逆回购操作,单日操作量重回“地量”规模 。因今日有20亿元逆回购到期,据此计算,单日既无资金投放亦无资金回笼;本周则净投放5,980亿元,创近八个月单周新高。
 
  上海一基金交易员称,今天央行公开市场操作回归20亿元的“地量”,说明央行主要还是为了暂时稳定税期资金面,风格没有变。
 
  “要是从这一点看的话,也不用太悲观了,(春节前)现金需求大的话,(央行)还是会出手的,”他说。
 
  另外,北京一券商交易员亦称,税期扰动资金价格高企,不过预计后续会逐步回落,整体流动性形势还是会回到偏松的状态。
 
  “需要关注的就是下周到期量比较大,看央行怎么对付,还有就是还是需要关注央行是否会重启28天(逆回购操作),”他说。

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