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现券续向好短端表现更好,受央行投放加大及28天或重启提振

2021-01-20 17:39 来源: 期货资讯网
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  中国债市周三现券收益率整体下行,国债期货小幅收高。交易员表示,央行公开市场进一步加大逆回购投放力度提振情绪,短端收益率下行幅度尤大;此外午后市场传闻央行有望重启28天期逆回购操作以稳定跨春节流动性,收益率跌幅有所扩大。
 
  他们并称,央行持续呵护流动性提升了债市做多人气,短期看税期过后资金偏暖趋势料将恢复,现券向好行情仍有空间。
 
  “OMO(公开市场操作)接着发力,打消了资金面利空预期。加上商品价格跌,还有疫情形势,都算是利多吧,”上海一银行交易员说。
 
  上海一券商交易员亦表示,今天要是从一级发行看的话,10年国债增发边际倍数较低,情绪相对一般,“不过午后我看有同业传明天央行要做28天OMO,不知道真假,但市场好像已经相信了,(收益率)下午又下了一些。”
 
  10年期国债200016最新成交在3.1575%,上日尾盘为3.16%;10年期国开债200215最新成交在3.5350%,上日尾盘3.5375%。短端下行幅度稍大,三年国开债200207最新成交在3.01%,上日尾盘为3.0450%。
 
  短期来看,受访交易员多数仍持乐观态度。北京一基金交易员说,“春节前至少流动性应该不会有问题,加上疫情也一直反复,感觉还是有做多机会的。”
 
  一级市场方面,中国财政部上午招标新发的一年期国债中标利率2.43%,明显高于此前2.36%的预测均值,不过仍低于到期收益率曲线对应的二级水平约5个bp;同时招标续发的10年期国债加权中标收益率为3.1385%,与此前市场预测均值3.14%一致。
 
  以下为中国金融期货交易所国债期货各主力合约的收盘情况:
 
  北京时间17:04       两年期          五年期          10年期
 
                               TS2103          TF2103           T2103
 
  现价(元)        100.46          99.895          97.97
 
  较上结算价涨跌      0.05%           0.11%           0.05%
 
  盘中最高(元)      100.46          99.915          98.010
 
  盘中最低(元)      100.39          99.765          97.820
 
  逆回购加大投放,但资金仍偏紧**
 
  中国央行公开市场虽加大逆回购投放力度,但受到税期影响,银行间市场资金面仍然偏紧,且主要期限利率继续走高,其中存款类机构隔夜和七天质押式回购加权利率均续升21个基点(bp),再创逾两个月以来新高。
 
  交易员称,税期银行走款导致融出相对减少,不过央行资金净投放力度的加大稳定了市场情绪,预计税期结束后流动性将回归平稳局面。
 
  “还是有点紧的,很多银行在走款,出的不给力...主要也是价格贵,想借到的话倒也不是太难,”上海一基金交易员说。
 
  银行间市场存款类机构隔夜质押式回购加权利率升约21个基点(BP)至2.4943%,续创2020年11月13日以来新高;七天期质押式回购加权利率上行约21个bp至2.5528%,亦刷新2020年11月13日以来高点。
 
  此外,七天Shibor利率亦升约23bp至2.4930%,创去年2月3日以来新高。
 
  华东一银行交易员称,资金趋紧是由于税期走款造成的扰动,不过情绪上整体比较稳定,主要是央行今天加大了逆回购操作规模。
 
  上海一银行交易员亦说,“过了这几天应该就好了,今天看的话情绪暂时波动不大,毕竟央行也出手了。”
 
  中国央行公开市场周三逆回购连二日大幅放量,在单日操作规模刷新四个月高点的同时,净投放量2,780亿元人民币亦创逾一个月新高。近两日资金面明显收缩利率也快速上行,央行马上作出反应,表明春节前呵护流动性基本态度未变。

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