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中国铁矿石市场出现供不应求的甜头

2020-11-05 21:41 来源: 期货资讯网
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  铁矿石似乎已经稳定在类似于平衡的状态,中国的刺激性支出使需求保持高位,但澳大利亚和巴西的供应足以维持平衡的市场。
 
  采购约占全球海运供应量三分之二的中国,仍将继续以强劲的步伐进口,Refinitiv数据估计,10月份的卸载量为1.016亿吨。
 
  Refinitiv的船只追踪和港口数据与官方海关数据并不完全一致,这是因为评估货物的卸货时间略有不同。
 
  官方数字还包括少量铁矿石,这些铁矿石是从邻国到陆的。
 
  尽管如此,很有可能中国的铁矿石进口量在10月份连续第五个月保持在1亿吨的水平之上,并且有望继续创下全年的历史新高。
 
  尽管在第一季度和第二季度初出现了疲软,但由于北京锁定了该国的大部分经济以抵御新型冠状病毒的传播,这是不可行的。
 
  由于刺激性支出使基础设施和建筑行业的需求居高不下,2020年中国钢铁行业的产量可能首次超过10亿吨。
 
  在第二大出口国巴西和排名第三的南非生产冠状病毒之后,供应方也基本恢复正常。
 
  尽管最大的出口国澳大利亚设法在很大程度上控制了大流行并维持了生产,但在年中前后几个月的供应似乎仍然不足,导致价格上涨。
 
  然而,供应似乎正在恢复,Refinitiv数据显示巴西10月份的装运量约为3150万吨。
 
  这比9月份的3420万吨和8月份的3330万吨有所下降,但仍大大高于第一季度的水平,后者接近每月平均约2200万吨的水平。
 
  根据Refinitiv的数据,澳大利亚10月份的出口量约为7,800万吨,高于9月份的7,450万吨,是自6月份的8,280万吨以来的最高月份。
 
  价格模拟
 
  大宗商品价格报告机构阿格斯(Argus)评估,巴西供应的恢复已使基准62%铁矿石的现货价格从年内高点回落,周一收于每吨119.50美元。
 
  这比9月3日的2020年最高价每吨130.55美元有所下降,但仍比3月23日触及的中国禁运高峰期的79.60美元的低点高约50%。
 
  市场的问题是,供需之间看似平衡的回报是否足以将价格维持在当前水平。
 
  近年来,每吨100美元以上的价格表明需求略高于供应,或者市场看涨。
 
  可以说中国的需求仍然强劲,但同样如此,因此很难看到需求从目前的水平进一步上升。
 
  然而,市场情绪依然坚挺,最新的中国采购经理人指数数据表明,全球第二大经济体已从冠状病毒大流行中强劲复苏。
 
  转向看跌因素,以及最近几个月中国港口库存的稳定增长可能表明价格有可能回落。
 
  咨询公司SteelHome的数据显示,截至10月30日的一周,库存增至1.289亿吨,高于前一周的1.278亿吨,较截至6月12日当周的今年低位1.078亿吨增加约19.6%。
 
  关于北京将使刺激措施完全开放多久还存在一个问号,对经济的任何回拨都可能引起人们对当前铁矿石价格可持续性的质疑。

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