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轮入兑现,郑棉夜盘暴跌

2020-10-22 21:38 来源: 期货资讯网
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  期盼已久的轮入终于落地,但无论是在量、价上均不及预期,如果前两天主力合约触摸15300点位后的下跌给市场敲响警钟,那么此次轮入兑现恰如一剂镇定剂,扫平棉花市场的狂躁。
 
一号棉花主力价格走势图
 
  图1
 
  首先我们看量:总量50万吨左右,每日挂牌竞买7000吨左右。
 
  总体来看,50万吨的量是低于市场预期的,因为今年棉花市场路途坎坷,疫情、贸易关系如两座大山一直压抑着棉花市场,另外国储库中库存棉花量不足200万吨,在美国宣布抵制新疆棉之时,业内在心理上对于收储还是很依赖的。前期棉花大涨,也不乏对于收储利好的提前消耗,因而此时公布收储量50万吨,对于市场短期来讲是利空的,因明显不及预期。
 
  再次我们看价:当内外棉价差连续3个工作日超过800元/吨时,暂停交易;当内外棉价差回落到800元/吨以内时,重新启动交易。计算公式:本周储备棉轮入竞买最高限价(折标准级3128B)=上一周国内市场棉花现货价格指数算术平均值×(1+2%)。国内市场棉花现货价格指数=[中国棉花价格指数(3128B品种)+国家棉花价格指数(3128B品种)]÷2。
 
  价格上,与2019年的轮入基本一致,有最高限价,有暂停机制。细则中提到,内外棉价差超过800元/吨,暂停交易,而目前的内外棉价差在2000元/吨之上,若要实现内外棉价差重归800元/吨,则需要国内棉花价格下行或者外棉价格上行,或者二者同时进行。
 
内外棉价差与标准对比
 
  图2
 
  最后来看一下质量要求:轮入的棉花为2020/2021年度生产加工且已纳入新疆棉花专业监管的锯齿细绒棉,要求颜色级白棉3级及以上、长度级28mm及以上、马克隆值级B级及以上的比例均不得低于80%。该质量要求对于今年的新疆棉花质量稍有困难,因本年度新疆棉花的长度普遍不好,26-27mm的较多,另外码值也偏高。
 
  此收储消息一出有人欢喜有人忧,当前新疆南疆籽棉开始集中交售,盘面下行将使得花厂下压籽棉收价,另外对于质量上把关也会更加严格。纺织企业来讲,近期刚需拿货即可,静待新棉大量上市以及市场价格自行调整。

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