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豆粕上涨再回落,玉米依旧横盘中

2020-10-21 21:13 来源: 期货资讯网
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  行情展望
 
  今日上午,美盘期货明显上行,国内豆粕虽重心向上,但走势被动,明显弱于外盘,这种”该涨不爱涨”的现象值得我们关注,凡事都是由量变到质变的,自八月中旬至今国内持续偏弱,未来若豆粕出现明显回落,这将是一个重要原因。“国内偏弱”看起来是现象,但现象也是本质的现象,换句话说豆粕的性质也在通过外在量的变化最后形成内在质的转变。我们对豆粕后市不似大多数人那么乐观。接下来说一下玉米,农业农村部总经济师称今年玉米丰收已是定局,如确如此,东北局部因台风导致的减产也只能理解为局部减产,由此担忧引发的玉米上行或是虚涨,正常应会回落至台风前的水平。我们主观看淡后市,但不会以官员的发言作为根本依据,最核心的思路是:内外盘的巨大价差会激发套利行为涌现,玉米进口,玉米副产品及玉米替代进口将明显增加;显著提高的种植收益会刺激种植面积的明显增加,新的作物年度产量增加将是大概率事件;高成本的玉米使得下游消费受阻,即未来的需求增长恐不及预期。当然产业及投机资本的一致看涨也将是未来下跌的重要原因,一个残酷的博弈游戏,缺少了对手(都看涨做买),还能持久吗?!
 
  期货
 
  豆粕:内今日冲高回落,属偏多整理,暂不看明显下跌。需注意2101合约与2105合约及更远合约的节奏分歧,单边能量受到抑制,不够扎实,谨慎对待为好。豆粕指数若下破3100支撑则转坏(当前3186)。
 
  玉米:国内期货略收低,追涨风险日益加大。2101合约下破2495则面临调整(当前2587)。2105合约下破2540则面临调整(当前2575)。
 
  操作建议
 
  豆粕:目前处于2019年六月来的震荡区间之上,短期向好,暂不看明显下跌。关注近期会否出现反复。点价环节,2101合约慎追涨,若下破3200则注意反向变化(今收3284)。可随着回落,待情绪越恐慌越可以敲定远期价格——基于整体看涨,基于饲料企业的实际需求。
 
  玉米:市场看涨情绪爆棚,倾向越涨越卖,不涨更卖——市场极度透支预期的利好(好事),上涨的力度及空间面临衰竭,见好就收

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