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2020.10.11螺纹周报|小叙国庆后螺纹的归途

2020-10-12 09:54 来源: 期货资讯网
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  今年的3、4月份是真正的金三银四,5月份的价格涨势也十分喜人,在同比往年天量库存的前提下,需求强势爆发,引动了近3个月的涨势。同时,这也导致在6月中旬需求量开始减弱情况下,市场对金九银十的期望支撑起期货价格的涨势。在需求减弱的6、7、8月份,螺纹钢2010合约不跌反涨,最大涨幅近300点。
 
上半年主力走势图
 
  上半年主力走势图
 
  但是俗话说的好,期望越大,反而失望越大,在9月到来之际,现货需求并没有像市场想象的那样强势爆发,和往年相比,今年的需求量只能算是一般,但是由于前3个月的高期望,即使在需求还可以的前提下,期货价格也呈现一波不小的下跌,主要原因还是市场对9、10月份的期望过高,在6、7、8月份该回调的时期没有回调,所以导致现实不及预期。
 
9月的调整行情走势图
 
  9月的调整行情走势图

上海螺纹与10合约基差图
 
  上海螺纹与10合约基差图
 
  其实从基差图也是可以看出来的,从6月底开始,基差就已经开始成为负值。基差为负值表明大家对后期行情十分看好,但是目前的现货情况并不是很好,正好对应了6、7、8三个月的行情,当时现货情况一般,但是对10月份的预期很好,才导致了期货价格高于现货价格。等到9月初,现实远远不及当时的预期,所以基差出现了修复,基差又回归到了正值。
 
  现在的主力合约是螺纹钢01合约,国庆之后的首个交易日走势还是不错的,成交也在国庆后第一天达到了34.77万吨的高点,而且高库存、高产量已经在盘面反应过了,这两个因素不再是价格大幅下跌的矛盾点,现在的重点是放在需求上。
 
  34.77万吨的成交虽然有一定的节假日的影响,但是仍旧是一个不错的成交,而且就往年价格变动来看,10月份、11月份的上涨趋势还是可以期待的。国庆加中秋8天的假期,钢坯从3300涨到3400,废钢铁矿石也有不小的涨幅,成本支撑较为坚挺,所以有理由认为短时间内下跌空间有限,后续需求逐渐增长之后,上涨的可能性会更大一点。
 
  但是会受制于高库存、高产量的压力,大概率不会超过前高点。
 
  附图:
螺纹钢周度产量
 
  

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