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为什么黄金不可能在年底前攀升到一个新的记录?

2020-10-10 10:14 来源: 期货资讯网
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  金价在8月份触及创纪录高点时,去年上涨了近40%,但此后金价涨幅几乎减半,一些分析师表示,金价在最后一个季度升至历史新高可能无法实现。
 
  Carillon Tower Advisers副总裁马特·奥顿(Matt Orton)表示:“由于美元疲软,加上美联储(Fed)的持续支持,黄金今年以来一直在快速上涨,在8月初创下历史新高。”美联储的行动压低了实际利率,“使得现金和美国国债的吸引力大大降低,黄金成为更好的选择。”
 
  贵金属期货价格黄金,+2.86% GCZ 20,+2.17%8月6日,金价跌至每盎司2,069.40美元的创纪录水平。10月8日,该股结算价为1,895.10美元,同比上涨24%。
 
  “美国实际负利率已趋于稳定,8月份开始走高,”金下移因此,奥顿说。实际或通胀调整后的利率和美元汇率变动的影响,是黄金价格的关键驱动因素,而不是股市投资者的情绪。“随着经济数据继续显示复苏迹象,我预计实际利率的上升将继续下去,美元将普遍走强--这是黄金的又一个逆风。”他说,这种金属的价格不太可能在不久的将来再创历史新高。
 
  美联储(FederalReserve)在9月份承诺将其政策利率保持在零至0.25%之间,直至通胀“在一段时间内”适度超过2%的目标利率。此前,美国通货膨胀率多年来一直低于美联储的目标利率,尽管失业率是50年来最低的,也是在冠状病毒(Coronavirus)大流行导致的经济衰退之后。考虑到通胀因素,美联储的实际利率低于零。
 
  然而,在黄金价格在8月份见顶后,实际利率停止下跌,美元“最终被收购”,BullionVault的研究主任Adrian Ash说。他补充说,自那时以来,金价已经下跌了近200美元。
 
  不过,他表示,美联储仍“迫切希望停止通缩,因此它致力于让美元贬值,并防止美国现有的大量债务实际增长”。“这使得黄金成为希望保护其购买力的投资者的一个突出选择。”今年以来,洲际交易所美元指数下跌了约3%。
 
  即使如此,阿什警告说,11月举行的美国总统大选的短期波动是不能低估的.
 
  如果唐纳德·特朗普(Donald Trump)总统连任四年,这可能不会将黄金价格推高70%,这将需要重蹈2017年以来的覆辙。但阿什说,美国前副总统乔·拜登(JoeBiden)的胜利“将继续维持今天创纪录的赤字,以及为这些赤字融资所需的实际负利率”。这可能导致金价上涨。
 
  目前,一些分析师预计金属价格不会出现任何大幅上涨。
 
  DWS集团(DWS Group)投资组合经理兼大宗商品主管达威宫(Darweunga)表示,黄金的极限场景将“需要发生非同寻常的事件”。这可能包括美联储决定放弃以通胀目标为基础的货币政策--引发通胀恐慌--或者美元大幅贬值,原因是美国经济发生了“根本性结构性变化”,导致全球投资者对美元失去信心。功说,这种情况发生的可能性很小。
 
  功期待更渐进的价格上涨对于黄金而言,“如果没有额外的货币或大规模财政刺激措施,就会推低(美元)汇率。”
 
  他表示,DWS集团预测,明年第三季度末金价将达到2100美元,这是基于这样的预期:届时新冠肺炎疫苗将广泛上市,经济将恢复到趋势水平。

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