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关于豆粕的几个问题!

2020-09-03 09:53 来源: 期货资讯网
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  一、美豆上涨的动力?

 
  最近一段时间以来,美国大豆非常兴奋,一直上涨。那么,是什么推动着美豆不断地上涨呢?
 
  我想主要原因有三个:
 
  第一、成本托底。毕竟美豆之前一直维持在800多美分,连900美分都不到。要知道,800-900美分是美豆10多年以来的低点,这10多年来,上涨的时候我们就不去说了,我们就下跌的时候吧,每次跌到800多美分他就跌不下去了。说明,这个价位基本上是美豆的成本线,除非有什么非常特别的原因,那么是很难跌破的。
 
  我们大家比较熟悉的应该是豆油,和我们国内的豆油差不多吧,只要跌到5000-5500元/吨附近,基本上就跌不下去了。
 
  第二、天气炒作。对于美豆来说,每年生长期都会进行天气炒作。我们一定要注意,正常情况下,都是炒作天气干旱!有朋友可能会希望我把天气炒作分析的具体一些。等下次有时间的时候,我们专门来写一下吧。这一方面,我写的非常少,因为,我们只要知道这个是每年都存在炒作的点就行了。
 
  简单地说一下,本轮天气炒作的逻辑吧:本来,美国的天气都很好,美豆长的非常好,所以美国农业部的报告说美豆优良率超高,美豆单产可能创纪录。按理来说,那么,美豆应该下跌才对是吧?不过,事情并不是这样进行炒作的。大家认为,后面干旱了,对美豆生长产生了影响,这时,美豆的优良率就会下降,美豆的单产当然也就预期下跌,美豆产量当然就不及之前预期的那么高了。这时,美豆来说,就要上涨嘛,就是这样炒作了!
 
  但是,到底情况怎么呢?鬼知道!你看再多的气象图片也是没有用的,因为最终由美国人说了算,尤其是美国农业部、和各大分析机构说了算。
 
  第三、中国大量购买美豆。这个方面,我们前期给大家分析的比较多。不管怎么说吧,反正中国肯定是会大量购买美豆的。
 
  那么,上面这三个原因,那一个是主要原因呢?我们一定要搞清楚,哪一个是主要原因,非常关键。
 
  我个人认为,肯定是中国大量购买美豆是主要原因!
 
  为什么呢?
 
  因为:
 
  1.如果是天气原因的话,那么美豆就会真的减产,那么国内豆粕就会表现的非常强劲。
 
  2.我们以前有给大家分析过:国内豆粕要有大的行情,那么就需要两个条件中的一个,一是美豆大幅减产。二是中国不购买美豆。我们当时给大家的判断是,第二个条件几乎是不可能发生的,即中国不可能不购买美豆的。如果国内豆粕有大的行情,那么必定是美国天气因素导致大豆减产。
 
  3.目前,国内豆粕稳如泰山,并没有急于上涨的样子。那么,这充分说明,美豆上涨的真正原因,并不是天气因素导致减产。
 
  4.中国大量购买美豆,对美豆利多,对国内豆粕来说,当然是利空的。只不过,暂时没有表现出来。但是我们从盘面一眼就可以看到,美豆强,豆粕弱嘛!
 
  所以,美豆上涨,主要原因肯定是中国大量购买嘛!
 

  二、为什么养鸡可以亏上半年,而豆粕却一定要跟美豆上涨呢?

 
  看了,上面的内容,有很多朋友可能会产生一个新疑问,就是既然中国进口美豆对美豆利多,但是对国内豆粕利空,那么,为什么国内豆粕却不下跌呢?反而还跟着涨一些呢?
 
  就算是成本原因,那也不一定非会跟啊,完全可以跌一段时间,那样油厂就亏点钱呗。你看,今年上半年,养鸡亏了半年,油厂就不能亏一些吗?
 
  我们来看一下,天下粮仓统计的油厂的赢利情况:
 
油厂的赢利情况
 
  备注:
 
  1、以上CBOT价格为昨晚收盘价,连盘豆粕价与连盘豆油价为当天早盘价(9:56左右)。豆粕现货价格与豆油现货价格为昨天价格。
 
  2、以上盘面榨利及现货榨利,均为压榨毛利,未扣除加工费,如果计算净利,需再扣除150元/吨加工费,各厂因规模不一,成本将有所区别。
 
9月2日进口大豆盘面压榨毛利变化图
 
  上面两张图是油厂的利润情况,因为有很多朋友可能看的不太直观,所以我们简单地为大家归纳一下,从上面两张图我们可以看出以下重要信息:
 
  目前巴西大豆压榨是亏损的。
 
  目前美国大豆有很大的优势,压榨是赢利的。
 
  巴西大豆和美国大豆两者并不是谁能一直都有优势的。有时候是巴西大豆便宜,有时候是美国大豆便宜。美豆要上市的时候当然是美豆有优势,巴西豆要上市的时候当然是巴西豆有优势。
 
  正常情况下,同为南美大豆,但是阿根廷的大豆没有巴西大豆有竞争力。所以我们进口的巴西豆远远多于阿根廷大豆。
 
  我们可以发现,油厂也会有亏损的时候。
 
  我们还可以发现,油厂亏的时间总是很短暂。
 
  我们还可以发现,油厂亏损的幅度总是很小。
 
  那么为什么油厂亏损的时间总是短,亏损的幅度总是小呢?
 
  主要有两个原因:
 
  第一个原因,是油厂基本上以卖基差为主,他们会锁定利润。宁可少挣,但是绝不大亏!
 
  第二个原因,非常重要,因为油厂太少了,而且主是被几大巨头控制了。我们来看一个图,你就可以直观地明白了。
 
2020年第35周国内各集团大豆压榨占比例情况
 
  有名有姓的油厂就这么几个!
 
  没名没姓的加起来总量才16.8%!
 
  益海、中粮、中储粮、九三、嘉吉五家就占了半壁江山!
 
  中粮、中储粮、九三还共用一爹,本来就是兄弟!
 
  另外,这些油厂还绝大部分都分布在沿海地区!集中的很,很多厂子可能也就是门靠着门,大家都本来就是一条船上的!
 
  一荣俱荣,一损俱损!
 
  你说他们会抱团亏损吗?当然不会了!除非益海系、国家系、嘉吉系的领导脑子都被驴给踢了!
 
  那养鸡的凭什么就可以长期亏损呢?这还真是没有办法,光光今年上半年,就增加了5万家以上养鸡企业!
 
  你不卖,别人卖,一盘散沙!
 
  所以,当你发现油厂开始亏损了,那么豆粕很有可能就跌不下去了。除非美豆继续跌!

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