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金属需求超过gdp指标,铜领先

2020-08-31 11:27 来源: 期货资讯网
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  金属需求表现优于整体经济指标,随着经济从新冠肺炎手中复苏,铜在基础设施刺激计划中领先于贱金属,罗斯基尔表示。
 
  该咨询公司表示,金价近期触及创纪录高位,镍价格也跃升,但可能无法保持近期的价格动力。
 
  罗斯基尔预计,今年铜消费量可能仅下降3%至4%,低于全球GDP 4.6%的预期降幅。精炼镍产量应该持平,而印尼镍生铁产量--中国不锈钢生产商的部分消费量--同比增长60%。该咨询公司表示,全球钢铁产量不太可能下降超过7%至8%。
 
  “就金属市场而言,需求表现优于更广泛的GDP指标,”Roskill战略咨询经理NealBrewster在8月26日的网络研讨会上表示.“中国高企以及零售和服务业风险敞口较低,正导致需求相对弹性。”
 
  布鲁斯特表示,占金属市场一半的中国需求强劲,是提振金属和钢铁的一个主要因素。
 
  一些国家出现了K型复苏,而不是L型、V型、U型或W型复苏,但人们普遍认为,中国经济正在回归趋势线。布鲁斯特说,新冠肺炎的持续影响在其他地方被看到,但第二季度gdp的两位数下降似乎是周期的底部,尤其是中央银行增加了对经济体的贷款高达65万亿美元,以及前所未有的利率下降,这意味着明年将出现强劲的复苏。
 
  他说,今年早些时候欧元区工业产值下降了30%,“现在约为三分之二,但我们预计不会出现全面复苏。”“事实证明,新冠肺炎很难被压制:在研制出疫苗之前,这一战略现在是在管理,而不是消灭新冠肺炎。”
 

  中国“抢购”铜

 
  罗斯基尔副顾问、铜顾问乔纳森·巴恩斯(JonathanBarnes)指出,尽管第一季度铜价大幅下滑,但在6个月内,铜价已从新冠肺炎手中全面回升,比任何人预期的都快。LME 8月27日的现金价格为每公吨6,603美元,比去年同期上涨了7%,高于新冠肺炎之前的水平。新冠肺炎的持续中断,特别是南美矿山的中断,今年可能会使铜矿总产量减少75万至100万吨,从而中断对华出口的集中货物,推迟棕地和绿地项目,并支撑价格。
 
  他表示,受新冠肺炎影响最小的铜市场是在公用电缆和可再生能源领域,而汽车行业对连接器的需求受到的冲击更大。
 
  部分原因是,由于新冠肺炎今年早些时候中断了对华铜精矿的出口,中国的铜金属进口量在7月份达到了一个月高点,可能高达60万吨,而6月份的进口量为50万吨。
 
  巴恩斯表示:“中国正在从几乎所有国家进口更多精炼金属,这意味着结构性转变,而不是暂时性的改变。”他表示,到2020年,中国铜进口总额可能同比增长11.5%。“中国存在结构性铜赤字…如果有什么可以显示出对铜的恐慌性购买的话,那就是它了。“
 

  废料进口暴跌

 
  巴恩斯指出,中国对废铜进口实行配额限制,作为“打击进口外国废物的战争”的一部分,也助长了贸易逆差,在2020年前7个月,废铜进口量减少了30万吨,导致中国“大举”购买过剩的阴极。有形铜(在交易所和保税市场)的总库存从3月份下降了40%,7月底降至不到60万吨,而LME上周仅为10.3万吨,处于13年来的最低水平,导致“2020年末价格进一步上涨的可能性”。
 
  “然而,世界经济恢复到2018年的峰值可能需要2-3年的时间,”他说。
 
  巴恩斯表示,废钢已被证明是全球供应链中最脆弱的环节,在第四季度或2021季度之前,世界废铜流动可能不会正常化,这取决于中国何时引入新的进口制度。
 
  一项允许将铜和黄铜废料作为可再生资源(而不是“废物”)进口的新贸易制度,本应在6月1日实施,但由于新冠肺炎的原因而被推迟,目前还没有确定确切的日期--一些航运公司在9月后拒绝运输废料。罗斯基尔顾问说,他担心,如果集装箱货物被中国海关拒收,他们将承担退货责任。
 

  镍价

 
  罗斯基尔在8月27日的一份报告中说,与其他贱金属一样,在新冠肺炎大流行的干扰下,h1至2020年镍价格艰难。在H1期间,LME镍的平均价格停滞在每公吨12,440美元,三月份的低点是每公吨11,055美元。然而,从那时起,宏观经济情绪的改善和人们对中国镍原料供应水平的担忧,使得价格在8月底回升至每吨15,077美元。
 
  然而,该咨询公司表示:“在新冠肺炎对需求的影响支撑下,今年剩余时间将出现大量镍盈余,因此很难看到这种价格上涨将在今年剩余时间内持续下去。”

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