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ZM谈判推迟,黑色拐点将至? ——8.16螺纹钢期货周总结

2020-08-17 09:59 来源: 期货资讯网
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  一、复盘

 
  本周第一个交易日螺纹钢主力2010合约回踩3805获得支撑后缓步上行;第二交易日盘面快速冲高至3850一线受阻,在围绕3830小幅盘整后闪跌至3800之下;第三交易日盘面回踩20日均线3780获得支撑,小幅反弹至3800以上;第四交易日盘面短暂跌破20日均线,但收盘仍旧站上;第五交易日盘面再度跌破20日线后站上,最终收至3799,整周报收附带下影小阴线,较上周跌幅0.86%,持仓量减少13万手,成交量较上周继续下降。整个螺纹资金处于净流出状态(01合约增仓7万手)。
 
本周螺纹现货价格
 
  本周螺纹现货价格逐步回落,较上周下跌20-60元不等。螺纹2010合约升水上海现货(镔鑫)100元左右。
 
  原料端本周走势分化,其中焦煤报收小阴线,焦炭报收大阴线,铁矿破新高后报收中阳线。盘面钢厂利润先减后增,最终较上周下降。
 

  二、当前局势分析

 
  1.技术面:
 
  螺纹主力合约月线级别macd已在0轴附近走出金叉,有可能重新启动一轮大级别上涨。日线级别本周连续三次回踩20日线,暂时获得支撑,但macd已走出死叉形态,且5日线下穿10日线。黑色系品种日线级别最近一周大都出现阳线缩量、阴线放量的特征,这是需要我们引起警觉的。
 
  2.基本面:
 
五大品种库存
 
  本周五大品种总库存共增加6万吨(上周减少15万吨),库存再次由降转增。其中社会库存继续减少,但厂库开始明显增加,这说明贸易商对于高价资源仍旧持谨慎态度。
 
五大品种周产量
 
  产量方面五大品种产量再度增加,较上周增加7万吨,其中电炉钢开工率基本持平,高炉开工率进一步提升。五大品种表观需求共减少22万吨。
 
  市场传言称监管部门出台新规控制房地产企业有息债务的增长,设置“三道红线”。具体为红线1:剔除预收款后的资产负债率大于70%;红线2:净负债率大于100%;红线3:现金短债比小于1倍。
 
  3.宏观面:
 
  纳斯达克指数本周回调后反弹报收十字星;文华大宗商品指数本周亦回调后反弹报收附带下影小阴线;原油指数报收小阳线;美元人民币汇率波动区间重回7以下,本周围绕6.93震荡。
 
  原定于周六举行的ZM高层会晤将因日程安排问题而推迟,目前尚未就新的日期达成一致。美国贸易代表莱特希泽、美国财政部长努钦和我国代表原定于8月15日通过视频会议进行会晤。
 

  三、未来走势预判

 
  8月11日,央行公布7月金融数据:7月新增社融1.69万亿元,同比多增4068亿元;M2同比略降至10.7%;人民币贷款增加9927亿元,同比少增631亿元。7月金融数据明显回落,其中人民币贷款是年内首次同比负增。社融同比增加值亦属过去6个月以来最低。一方面可以说是放水越来越精准,另一方面对于大宗商品整体来说就是水没有以前多了。
 
  我们需要留意的是,今年的焦炭和铁矿直到8月中旬仍旧没有完成09至01合约的主力合约移仓换月,周五夜盘的主力合约仍旧是09合约。这是近几年罕见的情况,去年末螺纹2001合约虽然当时也比较晚,但是不至于到交割月前半个月仍旧是主力合约。大商所面对特殊情况也作出了反应:从铁矿2009合约开始,增加杨迪粉和卡拉拉精粉为可交割品牌。在现有合约上改变规则的确是极少出现的情况,这在情绪上给了做多一方更多压力,但仓位上仍旧是多头一方占优的局面。
 
  上周五夜盘虽然黑色系仍在继续拉涨,但周末现货表现平平,有些跟不上期货上涨的节奏了。尤其恰逢宏观面数据也出现些许回落态势,未来几周黑色系有望迎来一波像样的回调。
 
  上周此版块推荐了更为保险的01合约上螺卷价差套利,但最高价差只达到了70点,未能触及80点的入场点。
 

  四、应对策略

 
  1.大资金可以开始轻仓布局螺纹10合约空单,小资金可等跌破20日均线后跟进。
 
  2.01卷螺差继续考虑在80元以上轻仓陆续介入空卷多螺套利。

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