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纸浆本周五连阳 基本面改善驱动盘面走出泥潭

2020-07-27 09:40 来源: 期货资讯网
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  SP2009主力合约本周保持强势上行,盘面一改前期颓势,周五夜盘站上4500一线关口 ,09合约周五隔夜报收4502点,同比上涨22/0.49%。09合约持仓133330手,持仓同比增加6665手。纸浆本周单边上行趋势下,纸浆盘面量价齐升。短线受益基本面环比改善预期和市场信心回暖。上周文化纸价格维持稳定,企业库存水平环比小幅回落,整体需求端在平稳过渡中。箱板瓦楞纸上周价格继续小幅提涨,原材料废纸价格下滑,但预计后续废纸价格将反弹。中期来看,外废供应清零与南方暴雨天气导致国废供给紧缩将带动废纸价格中枢上移。白卡纸上周小幅上涨,“限塑令”向“禁塑令”转变,提升食品卡需求,中长期行业集中度提升带动价格上涨,景气度持续向好。宏观上,生活用纸行业整体价跌,库存近期有所积压,成本端木浆价格盘整为主。中顺洁柔、维达国际上半年业绩均超预期。生活用纸市场规模稳定增长,产品高端化推动毛利率提升。消费升级和卫生意识提升驱动行业盈利性强。在国内疫情的稳定,地产销售、开工数据持续回暖,复工企业终端需求明显回暖,行业低迷情况环比改善,当前成本支撑明显,近期虽有回落整理,但后期料仍将维持稳中偏强走势,纸浆盘面连续上扬,上行受阻4500一线压力,短线盘面快速拉升,盘面套保空间出现,今日关注中美周末态度对宏观走势影响, 盘面短线或承压整理,另外主力合约移仓变化。关注远月老仓单集中注销对当前套利盘的影响。

 

  价差分析:纸浆9-1的隔日价差134点,同比扩大9点,期货盘面维持底部区域弱势整理,短期盘面表现近弱远强格,随着未来库存去化和节日消费市场,预期未来价差走扩大趋势,价差扩大套利操作空09多01为主。仅供参考

 

  主力持仓:前20名主力持仓方面,多头持仓67992手,同比增加2903手。空头持仓110721手,同比增加7388手,净空持仓42729手,同比增加4485手。持仓数据看净空持仓创出新高,近期行情底部抬升不少,短线上行压力增加,后市警惕回落。

 

  仓单日报:截至上周末,上海期货交易所库存95875吨,库存同比周减少589吨。截止昨日有效仓单91984吨,仓单同比周减少232吨。纸浆07合约交割完税价4270元/吨。07仓单交割量520吨。

 

  7月20日,马士基发布公告称,为满足中国对固体废物的进口要求,马士基从2020年9月1日(计划离港时间)起,将停止接收运至中国内地和香港的固体废物类货物。

 

  21 日闭幕的欧盟特别峰会批准欧盟 2021 至 2027 年财政预算,明示自 2021 年 1 月 1 日开征“塑料包装税”。

 

  针叶浆现货市场市场走货不佳,购销双方多实单实谈。目前国内针叶浆市场报盘参考价:银星4350-4400元/吨,南方松4300元/吨,北木4800元/吨。阔叶浆市场延续弱势,价格受针叶浆影响,下调50元/吨,实单侧重实谈。目前国内阔叶浆市场报盘参考价:巴按报价:3500-3550元/吨,其余报价3500元/吨。

 

  今日国废调整情况综述:7月26日最高上调150/吨,废纸指数1964.97,环比上调0.20%。华东地区上调50-100/吨。华南地区上调50/吨。华中地区上调30/吨。北部地区上调50-150/吨。西部地区上调60/吨。

 

  中期逻辑以日内逢低试多为主,短线关注4500一线压力情况,个人建议 ,仅供参考。

 

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