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螺纹钢期货周总结:缘起宏观,缘落宏观?

2020-07-27 09:35 来源: 期货资讯网
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  一、复盘

 

  本周第一个交易日螺纹钢主力2010合约上冲3750乏力,先是多方减仓离场,继而空方尝试压盘,将盘面压回3700点附近;第二交易日多方重整队伍发起进攻,迅速冲破3750并站稳该位置;第三交易日多方继续前日态度,积极增仓上攻,很快突破上周3768高点并冲至3816,接着减仓少许,盘面随之回调,但仍旧站在前高3768之上;第四交易日仍是多头的表演场:增仓近2万手再破3800点整数位,并创出10合约最高收盘价;第五交易日受中美关系恶化的影响,盘中多头选择避险减仓,盘面最低跌至3728企稳,最终收于3747,整周报收附带上影小阳线,较上周涨幅0.56%,持仓量增加3万手,成交量较上周持平。整个螺纹资金处于净流入状态。
 

本周螺纹现货价格

 

  本周螺纹现货价格稳步上行,较上周上涨10-150元不等,其中华东涨价最为明显,北京由于一直处于价格高地本周涨幅最小。螺纹2010合约升水上海现货(镔鑫)100元以上。

 

  原料端本周均报收阳线,其中铁矿高位震荡,创新高后报收十字星;双焦报收中阳线,且均升水现货。盘面钢厂利润较上周小幅回升。

 

  二、当前局势分析

 

  1.技术面:

 

  螺纹主力合约月线级别macd即将在0轴附近重新走出金叉,有可能在7-8月重新启动一轮大级别上涨。日线级别均线系统呈现标准多头排列图形,且已经突破并站稳阶段新高,表现强势,但macd有可能在顶部走出背离形态。上方压力位于3850,下方支撑位于3660-3680,强支撑位于3550附近。

 

  2.基本面:
 

本周五大品种总库存

 

  本周五大品种总库存共增加37万吨(上周增加15万吨),库存增幅较上周扩大,而且表观消费量并没有随着华东出梅而有明显提高,反而有所下降。
 

五大品种周产量

 

  产量方面五大品种产量环比上周上升8万吨,结束了之前连续三周的产量下降周期,电炉和高炉开工率均小幅上升。其中铁水继续从长材向现货价格更高的板材流动。

 

  据世界钢铁协会统计,2020年上半年全球粗钢产量为8.731亿吨,同比下降6.0%。其中,亚洲地区上半年粗钢产量为6.42亿吨,同比下降3.0%;欧盟地区上半年粗钢产量为6830万吨,同比下降18.7%;北美地区上半年粗钢产量为5020万吨,同比下降17.6%。

 

  根据乘联会发布的狭义乘用车数据,上半年乘用车批售销量766.7万辆,同比-22.9%;零售销量770.9万辆,同比-22.5%。今年零售市场一季度、二季度增速分别为-41%、-3%。二季度车市同比增速企稳,较一季度呈现出V字回升。综合考虑宏观经济、产业政策和市场环境等多方面因素后,预计2020年乘用车市场同比下降11%。

 

  3.宏观面:

 

  文华大宗商品指数本周再破疫情后新高并报收小阳线,且收盘站上60周均线;原油指数亦突破疫情后新高并报收小阳线;美元人民币汇率继续围绕7窄幅震荡。

 

  7月24日,中国宣布关闭美国驻成都总领馆,以对美国此前要求关停中国驻休斯敦总领馆进行对等反制。中美冲突进一步升级。国内上层面对当前国际严峻形势,再提“双循环”经济模式,并强调内循环。

 

  三、未来走势预判

 

  近期黑色品种盘面的走势更像是一场团队马拉松:刚开始铁矿带队,中期成材带队,末期双焦带队,轮流突破阶段新高并增仓上行。宏观看多商品资本在里面起了很大的作用。最近两个月大宗商品日内走势同涨同跌现象明显。

 

  今年宏观的超好预期使得螺纹10合约出现了大幅升水现货的情况,按照本周最高点3816计算,已经升水当日上海最便宜的交割品150元左右。上一次出现盘面大幅升水还是在供给侧改革初期的2016年。这种反常现象也导致今年的期现公司深套其中,因为按照近三年的规律,盘面贴水现货100元以内就可以陆续进场买现抛期操作了。被套的不仅是期现公司,还有在往年正常基差范围内保值的现货企业。但距离10月越来越近了,如果8月份期现还是不回归,那将会有钢厂大量参与卖交割行动,毕竟卖给盘面比卖贸易商更为合适。

 

  最近的股市牛和商品牛源于宏观,最终也大概率会止于宏观。持续加剧的中美贸易战是个因素,地缘政治冲突是另外的潜在因素。

 

  四、应对策略

 

  方向暂时不明,短线交易。待顶背离结构出来后可尝试空单入场。

 

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