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动力煤行情速递 2020.07.23

2020-07-23 18:26 来源: 期货资讯网
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  快评综述

 

  限制进口政策不放松,进口低价煤对国内价格实际冲击有限,但大量漂货终是未来隐患。产地政策总体严格,但供应悄然增长伴随需求难增,上游出货渐遇压力,降价煤矿增多。港口一方面有发运成本支撑,一方面电厂日耗表现平平,可用天数安全,普遍长协刚需拉运为主,对高价煤采购兴趣不大,Q5500低硫煤价逐日小幅下探,今至572元/吨。国内市场供需整体转弱,不过供应口径偏紧、雨带北抬后南方地区分批出梅提增火电,退水前南方火电迎来短暂蜜月期。

 

  郑煤各合约近强远弱格局,主力ZC09如预期般反弹,同时现货下压,基差缩小至20元/吨,提醒注意560附近变盘机会。期权ZC09P-530在0.3~0.4挂单买入平仓;新建ZC09C-580卖出开仓。

 

  相关市场信息

 

  【河北省沿海港口货物吞吐量】上半年,全省沿海港口完成货物吞吐量5.5亿吨,集装箱107.6万标箱。其中,外贸货物吞吐量完成1.77亿吨,同比增长12%,实现疫情期间逆势增长;外贸集装箱吞吐量7.2万标箱,同比增长19.9%。今年以来,河北省全力促进港口项目投资建设,截至6月底,全省沿海港口累计完成固定资产投资16.2亿元,占年度计划投资的54%,在推进港口企业复工复产和稳定产业链、供应链方面发挥了积极作用。

 

  【BSPI】7月15日至7月21日,环渤海动力煤价格指数报收于542元/吨,环比下行4元/吨。从环渤海六个港口交易价格的采集计算结果看,本报告期,24个规格品中,价格下行的有10个,跌幅均为5元/吨,其余14个持平。分析认为,沿海煤炭市场供需格局偏向宽松,市场看跌情绪蔓延,环渤海地区动力煤现货价格在红色区间底部试探后,承压进入下行通道,以下因素导致本期环渤海动力煤价格指数掉头下行。一、 港口降价向上反传导,坑口价格开始走弱。电厂前期采购集中到岸,补库效果显著,北上采购积极性减弱,港口煤价率先出现松动,紧接着向上传导,煤炭主产地部分区域开始下调煤价。坑口煤价的松动使得下水煤价支撑大大减弱,坑口港口煤价联动,沿海煤炭价格跌势确立。二、增产增供力度大,环渤海港口继续累库。尽管主产地部分区域煤价出现松动,但在国家增产增供的号召下,产地发运情况良好,环渤海港口库存继续累积,截至7月22日,秦唐沧三港合计库存增至2220万吨左右,恢复至5月中水平。沿海煤炭市场供应恢复性增长,加之下游采购进程放缓,买方议价能力增强。尽管目前进口煤价格优势较大,但受额度和周期影响,下游采购依旧以内贸煤为主。随着梅雨季节的结束,全国高温天气范围蔓延,叠加基建行业的恢复,后续电力消耗预期乐观,虽不排除水电及特高压的挤压,后续火电消费仍有增量空间,预计后续跌势将有所收窄。沿海航运市场方面,秦皇岛海运煤炭交易市场发布的海运煤炭运价指数(OCFI)显示,本报告期(2020年7月15日至2020年7月21日),海运煤炭运价指数小幅上行。截至7月21日,运价指数收于581.25点,与7月14日相比,上行33.22点,环比上行6.06%。具体到部分主要船型和航线,2020年7月21日与2020年7月14日相比,秦皇岛至广州航线5-6万吨船舶的煤炭平均运价报31.3元/吨,环比上行2.5元/吨;秦皇岛至上海航线4-5万吨船舶的煤炭平均运价上行3.1元/吨至18.7元/吨;秦皇岛至江阴航线4-5万吨船舶的煤炭平均运价报21.0元/吨,环比上行2.9元/吨。

 

  【24日动力煤期货保证金及手续费调整】一、自2020年7月24日结算时起,动力煤期货交易保证金标准调整为5%,涨跌停板幅度调整为4%;二、自2020年7月24日当晚夜盘交易时起,动力煤期货交易手续费收取标准调整为3元/手。

 

  【海运煤炭运价指数下行】7月22日海运煤炭运价指数下跌。OCFI报收563.79点,环比下跌17.5点。分子指数来看,沿海线指数报收582.58点,环比下跌17.3点;沿江线指数报收537.84点,环比下跌17.7点。具体到航线,沿海方向,秦皇岛至上海航线2-3万吨船舶平均运价为23.3元/吨,期环比下跌0.2元/吨;秦皇岛至上海航线4-5万吨船舶平均运价为17.4元/吨,期环比下跌1.3元/吨;秦皇岛至乍浦航线4.4-4.8万吨船舶平均运价为18.9元/吨,期环比下跌1.4元/吨;秦皇岛至宁波航线1.5-2万吨船舶平均运价为26.6元/吨,期环比下跌0.2元/吨;秦皇岛至广州航线5-6万吨船舶平均运价为30元/吨,期环比下跌1.3元/吨;秦皇岛至广州航线6-7万吨船舶平均运价为28元/吨,期环比下跌1.3元/吨。沿江方向,秦皇岛至江阴航线1.6-1.9万吨船舶的平均运价为28元/吨,期环比下跌0.2元/吨;秦皇岛至江阴航线4-5万吨船舶平均运价为19.6元/吨,期环比下跌1.4元/吨;秦皇岛至张家港航线2-3万吨船舶平均运价为24元/吨,期环比下跌0.2元/吨;秦皇岛至南京航线2-3万吨船舶平均运价为29元/吨,期环比下跌0.2元/吨;秦皇岛至镇江航线2-3万吨船舶平均运价为27元/吨,期环比下跌0.2元/吨。电厂前期采购集中到岸,补库效果明显,暂时将以消库为主,采购进程有所放缓,沿海煤炭市场货盘有限。进口煤价格优势虽大,奈何额度和周期影响,内贸煤需求依旧存在增量空间。高温天气蔓延叠加基建行业恢复,沿海煤炭消费预期乐观,船东虽有意挺价,但当前市场询盘少价格低,船东报价出现松动,本期运价小幅下行。

 

  【1-6月份电力工业运行简况】1-6月,全社会用电情况持续好转,第一产业和城乡居民生活用电正增长;发电量降幅继续收窄,1-6月份,全国规模以上电厂火电发电量24343亿千瓦时,同比下降1.6%,增速比上年同期回落1.8个百分点。新能源发电量占比持续提高;除核电和太阳能发电外,其他类型发电设备利用小时均同比降低;全国跨省送出电量实现正增长;除水电外,其他类型发电基建新增装机均同比减少;电源完成投资同比增长,其中水电、风电和太阳能发电完成投资增长较快。

 

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