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2020年上半年中国甲醇价格创史级新低

2020-07-06 18:02 来源: 金联创煤化工
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  2020年上半年中国甲醇价格整体呈大幅跳水趋势运行,且期间多地价格跌至历史新低;仅年初出现小幅反弹。截止6月中旬,华东地区主流出罐价格集中在1450-1550元/吨,华南地区1370-1380元/吨,较年初高点跌幅在1000-1030元/吨,以上价位均创下历史新低;期间西北、山东地区新低均出现在4月23日,分别为1280-1500元/吨、1450-1640元/吨,较年初高点跌幅围绕500-690元/吨不等。另6月下旬起,内地、港口市场底部略有反弹,然整体空间相对有限。
 

历年华东价格走势跟踪图

 

  春节前,基于进口缩量、节后补货预期,甲醇价格小幅走高;然春节后,新冠疫情爆发所引发供需基本面矛盾深度加剧,即中国甲醇行业供大于求格局进一步凸显,该因素也是导致价格出现大幅下挫的主要驱动。从相关数据表现来看,今年国产、进口体量均维持增加态势,其中1-6月中国甲醇产量总计在3077万吨,进口预估总量在590万吨(二季度月度进口量均在100万吨以上水平),同比增幅分别在4.5%、27%。而需求端则萎缩明显,尤其传统下游产业,其中上半年传统下游加权均开工在38.92%,同比降幅达8.87%,疫情导致中小型企业复工迟缓、终端产品出口不畅对传统产业拖拽较强,另原油暴跌引发的汽柴油、MTBE等油品市场也相对低迷。新型下游整体开工表现尚可,上半年开工均值在78.04%,同比微增,口罩需求增量对下游聚烯烃产业驱动尚可。
 

甲醇价格

 

  此外,产业供需失衡背景下,今年甲醇港口库存、厂库库存均呈现相对高位局面;尤其,高库存、高进口所引发港口库区罐容趋紧、船期滞港及转港、仓储费用调涨等均有体现,而此过程中,仓储成本上移所引发的持货商抛压情绪凸显进一步对市场形成打压。据金联创数据显示,截止6月底港口甲醇库存攀升至97.15万吨,较年初增31.4万吨;二季度内地主要生产企业库存天数多围绕在8-9天。
 

港口甲醇库存跟踪图

 

  值得一提的是,产品价格中枢大幅走低过程中,今年甲醇上游生产企业多进入亏损期,多地企业生产成本受到明显冲击;与此同时,6月份以来,受长期性亏损影响,上游生产企业被迫性停产/检修周期延长/联醇转产等现象增多;故7月初中国甲醇本土开工降至6成水平,较1月初降幅超10个百分点。从企业盈亏相关监测数据显示,2020年上半年甲醇企业多处亏损状态,西北煤制甲醇企业上半年年均亏78元/吨,目前亏损150元/吨,西南气头甲醇上半年平均亏损173元/吨,目前亏损160元/吨。

 

  进入7月份,主产区陕蒙、新疆等西北一带甲醇装置检修相对集中,局部供应收缩对市场形成一定支撑,然需求整体仍显一般,故市场阶段性反弹空间也相对保守;目前来看,中长期除上游被动性减量引发小波反弹外,市场的反转关键点仍在于传统下游产业真正复苏驱动。此外,当前价格长周期低位徘徊,当前甲醇行业供需格局的调整也在进一步提速,产能出清、工艺改进、链条优化等不断出现,该点需持续性密切关注。

 

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