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原料震荡,成材走强 ——7.5螺纹钢期货周总结

2020-07-06 09:39 来源: 期货资讯网
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  一、复盘

 

  受端午假期现货疲软影响,螺纹钢主力2010合约周一低开低走,3609低开11个点,随后逐步增仓下行,并以最低价3552收盘。第二交易日盘面弱势反抽,并承压于3584,收于3565;第三交易日空方二次加压,盘面增仓下破周一低点,最低跌至我们近几期周报提到的重要支撑3540附近企稳,随后空方快速减仓离场,盘面反抽3570;第四交易日盘面围绕3570窄幅震荡,但仓位持续增加。第五交易日伴随着上证指数大涨,螺纹也强势拉升,并以本周最高价3619收盘,整周报收附带下影小阳线,持仓量增加8万手,成交量低于上上周。整个螺纹资金处于净流入状态。
 

螺纹现货价格

 

  本周螺纹现货缓缓走弱,直至周五才稍有起色,各地现货价格较上周价格下跌0-40元不等。螺纹2010合约期现基差缩小60元至10元左右。

 

  原料端本周走势分化,其中铁矿报收中阴线,焦炭报收大阴线,焦煤报收附带下影小阳线。盘面钢厂利润较上周大幅增加。

 

  二、当前局势分析

 

  1.技术面:

 

  螺纹主力合约月线级别macd即将在0轴附近重新走出金叉,有可能在7-8月重新启动一轮大级别上涨。周线级别macd红柱缩短,均线系统发散。日线级别5日线下穿10日及20日均线,在40日均线获得支撑,macd有可能在未来几日出现0轴以上金叉。上方压力位于3680,下方支撑位于3540,强支撑位于3460附近。

 

  2.基本面:
 

五大品种库存

 

  本周五大品种总库存共增加70万吨(上周增加38万吨),库存加速累计。从图上我们可以看出,虽然今年淡季库存拐点较去年稍晚,但库存增速较去年大大提高。
 

五大品种周产量

 

  五大品种钢产量本周终于结束了八连涨,但也只是较上周微降而已。其中高炉开工率与上周基本持平,电炉开工率较上周小幅下降,华南部分电炉钢厂家由于亏损等原因陆续停产。
 

五大品种周表现消费量

 

  在高产量的背景之下,钢材的表观消费量已经“泯然众人矣”,当然其中不排除今年梅雨季节稍早的缘故,但也不排除需求非季节性持续走弱的可能性。

 

  巴西淡水河谷公司首席财务官表示,淡水河谷预计下半年将为市场带来大量产量,价格应该会下跌;该公司的目标是今年生产3.1-3.3亿吨 铁矿石。为了达到这个目标,我们知道下半年必须加快生产速度。

 

  焦炭并没有随着徐州的供给侧再创新高,反而成为本周下跌幅度最大的黑色系品种。究其原因是因为虽然港口库存在降低,但许多钢厂厂内库存开始偏高,钢厂有了一定的议价能力。最近已有钢厂开始对焦炭提出降价函。

 

  3.宏观面:

 

  文华大宗商品指数上破阶段新高并报收小阳线;美原油指数报收大阳线;美元人民币汇率本周围绕7.07附近窄幅震荡。

 

  证券时报·数据宝追踪的《2020年上半年全国城市房价涨幅榜》数据显示,今年上半年二手房价上涨中位数2.2%左右。

 

  上证指数本周上涨5.8%报收大阳线,并一举创出今年新高。与美国相似的是,疫情的加剧仿佛成了股票破新高的超级催化剂。

 

  三、未来走势预判

 

  流动性超级充分的的背景之下,股票和楼市都已经通过上涨做出了回应,商品也受之影响逐步上行。螺纹钢作为“小股指”的代言人,也与大盘保持着大方向的一致性。但现阶段期货价格已经与华东现货价格基本保持平水,修复贴水的逻辑已经走完,再想大幅上涨需要现货也有相同的涨幅来配合。

 

  另一方面当下整体库存还处于历史同期最高位,且库存上涨速度也处于同期最高位。如果再配合上价格大幅上涨,那这个盘子需要的资金量将随之大大增加,资金硬吹泡泡的概率并不是很大。不过通过国泰君安席位的多头集中增仓可以看出,的确有大资金想尝试硬吹这个“螺泡泡”。

 

  四、应对策略

 

  3600之上轻仓布局空单。

 

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