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后疫情时代,棉花市场新动态

2020-06-29 15:38 来源: 卓创农业
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  从2018年中美贸易战爆发,再到今年公共卫生事件的出现,棉花市场上下游接连遭遇冲击,棉价再次回落至历史低位,国内供需格局如何,后市又该如何演绎呢?

 

  自2018年中美贸易战爆发,棉价持续震荡下跌,今年受突发公共卫生事件影响,棉花市场再次遭遇“劫难”,2月份以来棉价跌速加快,在3月下旬郑棉主力跌至9935元/吨,为2004年以来第二历史低位(2016年9890元/吨);4月份至今,价格重心缓慢回升后在区间震荡运行。
 

棉花期现价格走势对比

 

  供应充足,库存压力有待释放

 

  1. 国内新年度棉花产量同比变化不大
 

中国棉花面积产量统计

 

  2014年度至2016年度,中国棉花种植产量持续下降,而后3年产量持稳略降。根据卓创资讯持续调研,今年4月份以来,全国棉花播种顺利,全国植棉面积略有缩减,但新疆丰产预期较强,因此新年度总产预计降幅不大。据卓创资讯调研预估,2020/21年度全国棉花播种面积为4286万亩,同比下降5.4%。其中新疆棉花种植面积为3480万亩,同比下降3.7%;内地棉花种植面积为806万亩,同比下降12.1%。预估2020/21年度全国棉花总产量为563万吨,同比下降1.2%。

 

  2. 棉花商业库存高企,亟待企业去库存
 

棉花工商业库存

 

  据卓创资讯5月份监测预估,截至2020年5月31日全国棉花商业库存量在462.7万吨,环比下降8.4%,同比下降4.2%。相比2018年贸易战爆发前夕,目前商业库存接近当时2倍。高商业库存反映出中上游企业销售压力巨大,资金的占用也必然成为企业正常运行的难题。

 

  下游消费不佳,需求恢复缓慢

 

  1. 纺织服装内外消费均面临压力
 

纺织服装内外消费

 

  内销:根据国家统计局最新数据显示,在纺织服装类零售方面,2020年1-5月份全国纺织服装类零售总额为4067亿元,同比下降23.5%。外销:据海关总署昨日统计,2020年1-5月,全国纺织品服装累计出口总额961.6亿美元,同比下降1.17%,降幅较前四个月累计出口同比收窄8.8个百分点。其中,纺织品累计出口579.5亿美元,同比增长21.3%;服装累计出口382.1亿美元,同比下降22.8%。5月份口罩出口贡献上升,继续拉动纺织品出口保持高增长。总体来看,内外消费均显不利。

 

  2. 纺织企业订单缺乏,成品积压
 

山东棉纺企业周度库存

 

  春节期间的国内公共卫生事件导致国内纺织企业延迟复产延迟,订单流失严重,在复工复产不足1个月后,纺织企业又迎来了3月下旬外贸订单退单、减单,使得部分外贸企业开机骤降一半,造成纺织企业成品棉纱积压,得利于4、5月份内销提振,产品去库有好转,但从6月开始库存再度积累,预计7、8月淡季库存降幅有限。

 

  需求不畅,库存消费比上升

 

  卓创监测:中国棉花供需平衡表

中国棉花供需平衡表

 

  自中美贸易战爆发后,我国纺织服装出口遭遇阻力,公共卫生事件后,棉花产业上下游再度受到冲击,消费持续低迷成为当前关键问题。据卓创资讯统计,近3年来,中国棉花库存消费比有持续上升趋势,根据5月预估数据,库存消费比已至113.07%。因此,在供应仍显宽松局面下,未来库存消化是重点。

 

  市场修复缓慢,棉价回升有限

 

  目前全球疫情仍在蔓延,且确诊人数已经突破千万,预计下半年纺织服装消费回升空间有限,棉价反弹阻力重重。另外,在国内供过于求局面下,全球植棉主产地异常天气情况,以及印巴蝗虫灾害的影响或成市场阶段性最佳炒作题材。因此,建议业者密切关注相关消息及投资者动向,合理规划棉花出货节奏,适当建立套保单,规避市场风险。

       (文章转载来源:卓创农业)

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