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鸡蛋底部反弹,端午备货行情来袭,行情能反转吗?

2020-06-24 18:06 来源: 牛钱网
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  近期新发地疫情升级,给市场增加很多不确定性,随着南方陆续进入梅雨季节,鸡蛋的存储和质量都面临困难。在产蛋鸡存栏接近顶部,养殖亏损不断增加,端午节前后,预计随着淘鸡数量增加,会支持远月价格,叠加每年的8/9月份属于传统消费旺季,但是由于鸡蛋产能基数庞大,产能出清的过程可能维持较长时间,反弹高度或较为有限。
 

鸡蛋2008合约价格走势图

 

  蛋鸡存栏环比拐点已现,供应压力仍存

 

  虽然蛋鸡存栏同比还是大幅增加,但是蛋鸡存栏的拐点依旧出现了,根据蛋鸡的生长周期,当前蛋鸡存栏增加量为4个月前的补栏蛋鸡苗,减量为16个月前补栏蛋鸡苗。2020年5月份蛋鸡存栏量是13.56亿羽,环比减少1.02%,同比增加10.25%,存栏拐点已经出现。6、7、8、9月将会逐渐下降,供应压力将会慢慢减少,产能逐渐出清,但是基数还是较大。
 

蛋鸡存栏量

 

  随着梅雨季节的到来,南方多地出现暴雨天气,市场快走快销意愿增强,不利于鸡蛋价格大幅度上涨。博亚和讯数据显示,鸡蛋主产区均价大约在2.44元/近,环比下降0.02元/近。淘鸡价格3.35元/近,环比持平。北方产区销售情况一般,食品厂拿货情绪一般,部分地区走货情况并不乐观,因为南方梅雨季节影响,走货较慢,受资金和情绪影响,鸡蛋近月合约大幅拉涨,距离旺季上涨仍然需要时间来换取空间。

 

  截止至2020年06月23日,青岛地区鸡蛋现货价格2,950元/500千克,较上一交易日无变化。从季节性角度来分析,当前青岛地区鸡蛋现货价格较近5年相比维持在较低水平。
 

鸡蛋现货价格对比

 

  图:鸡蛋现货价格对比

 

  在正常年份,8月至9月一般都是鸡蛋现货价格的季节性比较强势的时期,价格一般都处于年内最高。首先因为夏天蛋鸡的产蛋率会下降,其次每年中秋节前都是鸡蛋和肉鸡的消费高峰,此外9月份学校开学前,相关餐饮企业和学校食堂都会集中采购鸡蛋。
 

鸡蛋流通价差季节性分析

 

  图:鸡蛋流通价差季节性分析

 

  在梅雨季节结束后,学校的陆续开学,鸡蛋现货价格可能会出现小幅反弹,但是因为疫情的反复,上涨的高度可能较为有限。

 

  养殖利润亏损,加速产能出清

 

  因为前2年行业盈利情况较好,目前还有养殖户(企业)还有资金维持,但是养殖利润目前处于亏损状态。当前的盈利水平下,下游屠宰采购量不大,因为2018年,2019年的连续盈利可观,鸡蛋产业扩张明显,也限制了产业退出的速度,从而导致蛋养殖利润低位的时间。
 

蛋鸡养殖利润

 

  生猪价格优势仍存但支撑作用减弱

 

  农业部数据:据农业农村不最新数据显示,2019年10月我国能繁母猪存栏环比增加0.6%,同比去年减少38.03%。2020年3月份能繁母猪存栏继续增长2.8%,连续第6个月增长、新生仔猪继续增加,增加7.3%。

 

  进入三季度后,去年十一月份产能开始恢复的生猪到今年九月份,才能有望出栏上市,所以,对七八月份来说,我国可供出栏的生猪数量较少,市场供应不足或成拉动猪价上涨的一大因素。

 

  猪肉价格随着生猪价格上涨而出现一定幅度的上涨,但受到消费端需求复苏的影响,鲜肉需求增加,冻肉需求受到抑制,从而导致生猪价格震荡上涨的格局,猪肉价格跟着缓慢上涨。
 

生猪存栏量

 

  随着9月后,随着国内去年复产复养的产能陆续出栏,将大大提高市场供给,生猪和猪肉价格将会逐步回归,再加上政策调控,放中央储备肉,猪肉价格将会逐渐回落。三季度预计猪价仍有反弹,四季度猪价震荡走弱。

 

  因此猪肉价格当前对鸡蛋价格仍有支持作用,但是随着产能的恢复,价格的回落,对于蛋价的支持也将会减弱。

 

  综上所述,鸡蛋短期内仍以去产能、去库存为主,只有产能早日出清,让库存早日清空,才能看到希望。短期看,鸡蛋的上涨趋势,主要还是因为端午节备货行情,但行情的波动也主要是受市场情绪的影响,暂时没有任何做多的理由。

 

  中长期来看,鸡蛋这个品种,什么时候“杀鸡”了,或将是行情反转的开始。

 

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