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盘面破位后维持整理 纸浆短线难改震荡走势

2020-06-23 09:33 来源: 期货资讯网
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  SP2009主力合约隔夜延续日盘低位整理为主,盘面在4400一线上下波动。09合约隔夜报收4406点,同比下跌4/0.09%。09合约持仓104009手,持仓同比减少1991手。文化纸和包装纸在下半年新增产能较少,供给趋紧。市场核心还是在于需求。随着国内疫情基本控制,下半年各地区高校恢复完全正常的概率很高,9 月份开学季购买教材教辅的需求将恢复正常,文化纸上半年的需求减少在下半年将不复存在,目前生活用纸的需求相对较稳定。木浆价格底部震荡,废纸价格小幅回升,全球生产商的针叶浆、阔叶浆库存均居历史中高位,在高库存“压迫”下,浆价上行动力不足。短期仍将维持低位震荡,但随着文化纸的吨毛利的环比改善,加之 2020 年为外废禁止年,截至 2020 年第八批外废核定总量同期同比下降 66.07%。下半年废纸进口减少是必然趋势,国废价格将随着需求回升有小幅的反弹,长期看国废成本抬升或是常态,终端市场成本抬升,势必改善其他纸种的成本。具体变化尚待观察,综合上述,下半年市场变数增加,短线趋势或难改,但中长线市场悲观面或有改善,中线策略依然可以低位增仓等待市场修复机会,短线以4400一线操作为宜。

 

  价差分析:纸浆9-1的隔日价差124点,同比扩大10点,期货盘面破位下跌, 盘面近弱远强格局下,未来价差或继续扩大,关注价差扩大操作机会,套利操作空09多01为主。仅供参考

 

  主力持仓:前20名主力持仓方面,多头持仓55455手,同比减少4636手。空头持仓84477手,同比减少752手,净空持仓29022手,同比减少3884手。持仓数据看净空持仓维持新高,隔日低位放量探底回升,盘面低位反弹依然受阻。

 

  仓单日报:截至上周末,上海期货交易所库存100440吨,库存同比周减少679吨。截止昨日有效仓单93948吨,仓单同比日减少903吨。纸浆05合约交割完税价4334。05仓单交割量73640吨。

 

  针叶浆现货市场市场走货不佳,购销双方多实单实谈。目前国内针叶浆市场报盘参考价:银星4300-4350元/吨,南方松4300元/吨,北木4950-5100元/吨。阔叶浆市场延续弱势,价格受针叶浆影响,下调50元/吨,实单侧重实谈。目前国内阔叶浆市场报盘参考价:巴按报价:3600-3700元/吨,其余报价3630-3650元/吨。

 

  今日国废调整情况综述:6月22日最高上调30/吨,最高下调30/吨,废纸指数1848.97,环比上调0.01%。华东地区下调30/吨,上调20-30/吨。华南地区下调30/吨。其他地区暂未收到调价信息。

 

  中期逻辑以日内逢低试多为主,短线关注4400一线支撑情况,之上试多之下止损观望。个人建议 ,仅供参考。

 

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