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黄金白银:局部摩擦升级,下轮上涨的驱动在哪里?

2020-06-19 18:27 来源: 网络
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  受到疫情冲击,美联储采取无限量化宽松政策,将会导致美元流动性问题,利率低迷,负利率预期升温,通胀预期加强,长期利多因素美元发生改变。全球经济充满不确定性的大背景下,作为避险资产的黄金白银无疑可能会是投资者最好的标的,那么当下的黄金白银回调是否到位?下一轮上涨的驱动在哪里?
 

白银2012合约价格走势图

 

  美国5月零售销售数据亮眼,日本扩大特别贷款计划

 

  近日美国公布了最新的5月零售销售数据,环比上升17.7%,创造有史以来最大升幅,数据亮眼。

 

  同天鲍威尔重申,美联储将会运用所有工具,确保美国经济将强势复苏。同时美联储将会维持联邦利率在0-0.25%之间,美联储确信将会继续维持超低利率区间一直到可以确信经济可以承受疫情的冲击。另外据CME“美联储观察”表示,美联储直至明年3月维持利率在0-0.25%之间的概率为100%。

 

  日本央行维持利率不变 扩大特别贷款计划至110万亿日元。日本央行表示,尽管经济活动逐步恢复,但是国内外经济面临的情况仍十分严峻。之后随着疫情影响减弱,以及在财政和货币政策的支持下,经济可能有所改善。

 

  因为美国经济复苏的时间和强度存在很大的不确定性,市场情绪偏悲观,隔夜美盘涨幅收窄,金银上涨。

 

  由于经济、疫情和国际局势的不确定性,在市场避险情绪和低利率环境将会为黄金白银价格起到支撑作用。

 

  金银比走高的背景下,白银价值“洼地”突显

 

  受疫情影响,全球阶段性风险增加以及全球经济增速下滑,2020年3月,金银比一度创历史新高124。但是随着未来,全球经济重启以及疫情的逐渐控制,金银比或将大幅下降,关注回调交易机会。

 

  随着欧美疫情逐渐得到控制,全球各国经济陆续重启,制造业的重要性不言而喻,有望提振白银的工业需求。在经济复苏的过程中,白银的上涨幅度和速度或将超过黄金。

 

  道明证券预计白银价格有望在2021年3月上涨到19美元,2021年3季度有望站上20.25美元,4季度有望达到21.75美元。
 

comex白银价格走势图

 

  6月2日黄金ETF持仓量较前日增加0.88吨至1129.28吨,为7年最高。白银ETF持仓快速增长,白银ETF持仓量较前日增加207.98吨至14721.77吨,过去的一个月内,白银的ETF持仓量增加速度是黄金ETF的2倍以上。世界白银协会预计今年白银均价将上涨13%至18.4美元/盎司左右水平。资金涌入贵金属,也恰恰说明资金认可白银未来价格的爆发。

 

  当前国际局势依然扑朔迷离,局部地区摩擦不断,乱局之下黄金具备支撑,叠加实际利率下行,美债负利率预期,种种因素都将导致金价上涨,今年国际金价有望站上1900美元/盎司,如果负利率预期升温,明年国际金价将会挑战2000美元/盎司,而白银或将表现出更强的波动性。

 

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