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做空如坐钉,不空一身轻 ——6.14螺纹钢期货周总结

2020-06-15 10:02 来源: 网络
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  一、复盘

 

  受上周末巴西矿被封停影响,螺纹钢主力2010合约周一早晨跳空20点开盘,并快速上冲3663,继而减仓回落。第二交易日空方试顶压盘,但在3590一线遭遇大量买盘,尾盘空方主动减仓,盘面反抽3625;第三交易日空方重振旗鼓,很有耐心的在3600附近逐步增兵,大有一举功成之势;第四交易日盘面开盘闪跌至3572后逐步企稳,本就稍显利空的库存数据却使得盘面快速反抽3620。第五交易日伴随着外盘原油有色大跌,盘面下探3560后再次企稳并反抽3620,最终以3626收盘,整周报收附带上下影小阳线,较上周涨幅0.6%,持仓量增加6万手,成交量低于上周。整个螺纹资金处于净流入状态。
 

螺纹钢主力2010合约走势图

 

  本周螺纹现货先高后低,各地现货价格较上周价格基本持平。螺纹2010合约期现基差缩小20元至80元左右。

 

  原料端本周均报收阳线,其中双焦报收小阳线,铁矿报收附带上影大阳线。

 

  二、当前局势分析

 

  1.技术面:

 

  螺纹主力合约月线级别macd即将在0轴附近重新走出金叉,有可能在7月重新启动一轮大级别上涨。周线级别均线呈现多头排列,5周均线上穿60周均线,但当下价格濒临布林带上轨,短期看上方稍有压力。日线级别本周回踩20日均线并确认支撑有效,但macd在高位出现死叉。上方压力位于3680,下方支撑位于3540,强支撑位于3410附近。

 

  2.基本面:
 

五大品种库存

 

  本周五大品种总库存共减少55万吨(上周减少104万吨),库存下降速度连续三周明显降档(5月中旬之前基本保持150万吨以上的周降库速度),这还是在期货不断上冲新高的基础之上发生的降库。因此去库速度降档已经基本被市场验证。
 

五大品种周产量

 

  五大品种钢产量本周连续第六周增加,且总产量水平已经打破了最近几年的新纪录。其中电炉钢开工率明显上升,受此影响,废钢最近价格依旧表现强势。

 

  3.宏观面:

 

  文华大宗商品指数上破阶段新高后报收小阴线;美原油指数、股票指数均破新高后报收大阴线;美元人民币汇率本周围绕7.06附近窄幅震荡。

 

  2020年5月末广义货币(M2)余额210.02万亿元,同比增长11.1%,狭义货币(M1)余额58.11万亿元,同比增长6.8%。
 

货币供应量

 

  中国5月新增人民币贷款14800亿人民币,预期16000亿人民币,前值17000亿人民币;中国5月社会融资规模增量31900亿人民币,预期31000亿人民币,前值30900亿人民币。
 

社会融资规模

 

  三、未来走势预判

 

  之前我们预判的需求开始走弱、去库存速度降档、美股小崩盘、国内放水稍缓都已经兑现,但盘面只表现为回踩20日均线,连3540的第一支撑位都未触即,真可谓强势异常。在我们去以阴谋论揣度主力资金之前,首先还是要反思是否有自己没有思虑到的市场逻辑,或者是更高维度的宏观面是否有我们理解不了的东西。因为毕竟大宗商品指数的走势与螺纹类似,都是回踩20日均线后企稳。

 

  我们在上周周报中提到“由于铁矿和焦炭依旧保持紧平衡状态,因此回调幅度亦可能比较有限”,但实在没有预料到竟然是如此有限。我们很难在市场上赚到超出我们认知之外的钱,除非靠运气;而靠运气赚到的钱,最终还会凭借实力亏掉。在几乎所有利空都出现后盘面竟然还能反弹回3600的时候,我觉得就不太适合继续做空了。认知不了的行情还是先行离场比较安全。

 

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