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布伦特原油期货能达到70美元吗?

2020-06-09 10:12 来源: 网络
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  布伦特(Brent)和西德州原油(WTI)期货今日下跌,分别收于40.89美元和38.35美元左右。然而,这是在自冠状病毒高峰以来每周增加6周之后。随着人们开始恢复相对正常,对石油的需求正在缓慢上升。石油价格的上涨可归因于此;然而,其中大部分可能是由于欧佩克实施了每日970万桶的减产。有人担心需求可能需要一段时间才能恢复/永远不会恢复。然而,这是不相干的。这是关于供需平衡的问题。短期内需求可能不会改善。然而,随着石油输出国组织延长实施这些大幅度削减的时间,需求很快就会超过供应,导致价格上涨。
 

布伦特原油期货走势图

 

  欧佩克的行动决定了布伦特和西德克萨斯的未来

 

  欧佩克国家有着不遵守上述削减措施的历史--主要是规模较小的生产国,这些国家严重依赖布伦特(Brent)的出口来为其政府提供资金。然而,这只是暂时的两次,欧佩克国家同意最初的削减和延长削减。这种合作和团结是由于一个共同的敌人与所有生产者-冠状病毒。一个共同的敌人把每个人团结到一个共同的目标上,直到达到盈亏平衡的目标。包括沙特阿拉伯在内的大多数欧佩克国家的盈亏平衡价格在60美元左右,实现盈亏平衡的目标远未实现。这意味着欧佩克成员国将继续合作,至少在这个盈亏平衡的价格上。

 

  削减供应的影响

 

  除了明显的供需因素推高油价外,欧佩克正试图降低数十亿桶的石油储量,这引发了产能担忧和价格下跌。

 

  在封锁期间,那些为交货购买石油的公司意识到,由于需求不足,他们不想要石油。这导致了3月石油期货合约的大规模抛售,转而倾向于后期合约.这导致了石油的价格结构进入了期货合约,未来的合同在晚些时候会高于目前的现货价格。这意味着,ETF跟踪油价时,每次转到下个月的合约时,都会出现亏损,因为它们大多不得不以较低的价格卖出期货合约,以更高的价格买入未来几个月的期货。这也意味着,石油出口国将在下个月以更低的价格出售下个月的原油。

 

  然而,由于欧佩克被迫延长减持期,他们打算强制实施一种名为“反向升水”的价格结构(我不知道为什么他们不只是称其为波登科,听起来更酷),近月合约的价格高于月末合约的价格。这使得沙特和其他石油出口国能够提高价格,并以更高的价格出售下个月的石油。

 

  布伦特案70美元

 

  如前所述,对两国而言,财政收支平衡与目前的现货价格相比仍有很大差距。因此,合作直到这个价格是很有可能的。一位典型的打破欧佩克配额的伊拉克人表示,他们“热衷于遵守欧佩克达成的协议和导致全球市场稳定的步骤”,“伊拉克也完全致力于6月和7月后达成的减产协议”。随着需求的缓慢回升,有一种情况是,需求将超过供应,导致布伦特(Brent)价格意外飙升。如果布伦特(Brent)达到这一价格,欧佩克成员国是否会继续考虑到该组织的利益,这是不确定的。

 

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