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巴西“断供”,铁矿石要爆涨?

2020-06-08 18:05 来源: 网络
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  进入五月开始,铁矿石领涨市场,62%铁矿石普式指数从4月底的82.4美元/吨上涨至5月中下旬最高97.95美元/吨;主力2009合约从4月初最低542元/吨上涨至目前的783元/吨。究其原因,第一点是铁矿石供应水平整体偏低,5月以来澳巴频繁检修,巴西疫情对供应亦存在扰动;第二点是下游需求旺盛,铁矿石加速去库存。上周六淡水河谷宣布于2020年6月5日暂停伊塔比拉(Itabira)综合矿区的业务活动,恢复时间待定,今天开市后铁矿石价格一度触及涨停,截至收盘大涨5.53%,这种趋势会持续下去吗?铁矿石后市还能走多远?基本面有哪些变化呢,让我们一起来看下。
 

铁矿石2009合约日线图

 

  伊塔比拉矿区减产有限

 

  伊塔比拉综合矿区处于淡水河谷东南部系统,产品包括球团精粉等粉矿。其2019年产量为3600万吨,占淡水河谷2019年总矿粉产量的12%。而该综合矿区2020年一季度产量仅为600.7万吨,季同比已减少35.4%,环比下滑了25.5%,主要源自Cauê矿区计划外检修及Itabiruu坝的影响。而据淡水河谷官方称,预计该矿区未来数月的月产量本应在270万吨的水平,但所受影响已经在年度产量目标中有所体现。

 

  检修结束,供应增加

 

  5月受澳巴检修增加影响,整体发货低于预期。从5月铁矿石供应来看,巴西矿周均发货量504万吨,环比上月减28万吨(-5%),同比减13%;澳洲矿发全球周均发货量1647万吨,环比上月减47万吨(-2.8%),其中发往中国周均发货量1434万吨,环比上月减13万吨(-0.9%),同比增4%。但随着澳巴检修陆续结束,预计6月发货环比回升。巴西疫情仍然处于上升期,疫情对铁矿石供应的影响不确定行大。
 

澳洲和巴西铁矿发货量

 

  需求旺盛,铁矿石需求好

 

  随着我国疫情控制,下游需求已恢复至去年同期水平之上,特别是建筑业赶工带动钢材需求放量,高炉开工率、铁水产量亦逐步回升,疏港量维持高位。截止5月29日,钢联统计的247家钢厂日均铁水产量243.24万吨,环比上月增11.01万吨,同比增4.24万吨(+1.8%)。全国主要钢材品种库存1549万吨,环比上月减464万吨,同比增426万吨(+38%),虽然库存水平同比明显偏高,但目前钢材去库速度明显快于去年。铁矿石日耗方面,截止5月20日,64家钢厂进口粉矿总日耗59.53万吨,较上月减2.76万吨,同比减1.91万吨(-3%)。疏港量方面,截止5月29日,45港口铁矿石日均疏港量302万吨,环比上月减16万吨,同比增5万吨(+1.7%)。

 

  港口库存近两年新低

 

  目前港口库存持续下降,再创2017年以来新低。Mysteel全国45个港口进口铁矿库存为10753.70,较上周降31.15;日均疏港量314.08增12.14。
 

我国铁矿石港口库存季节性变化

 

  综上所述,铁矿石基本面偏强,澳巴发运量环比虽然有所回升,但是仍然处于偏低水平,巴西疫情升温,铁矿石生产运输或将受到影响。而铁矿石刚性需求较好,但6月唐山限产或较以往严格。关注6月唐山限产实际执行力度。目前港口铁矿石库存持续下降,预计铁矿石价格将会震荡上行。

 

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