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螺纹短期冲高,铁矿再出新妖 ——6.7螺纹钢期货周总结

2020-06-08 09:47 来源: 网络
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  一、复盘

 

  本周第一个交易日螺纹钢主力2010合约开盘经过短期盘整后再破阶段新高,最高冲至3609,但多方主动退场,盘面回到3580一线。第二交易日多方再次尝试增仓进攻,并一举再破前一日高点并使盘面达到3650一线,单日增仓近16万手创4月1日以来最高单日增仓量;第三交易日盘面围绕3640窄幅震荡,多空小幅离场;第四交易日多方再度上演增仓上攻戏码,但在3680附近开始盘整,随后两次减仓闪跌将盘面带回3610附近。第五交易日多空双方主动减仓,盘面围绕3600点整数位窄幅震荡,最终以3604收盘,整周报收附带上影小阳线,较上周涨幅0.7%,持仓量减少1万手,成交量高于上周。整个螺纹资金处于净流出状态。
 

本周螺纹现货

 

  本周螺纹现货先扬后抑,各地现货价格较上周价格上涨10-100元不等。螺纹2010合约期现基差维持在100元左右。

 

  原料端本周走势分化,其中焦煤与螺纹类似报收附带上影小阳线,铁矿报收长上影十字星,焦炭报收4.1%大阳线。盘面10合约钢厂利润较上周先增后减。

 

  二、当前局势分析

 

  1.技术面:

 

  螺纹主力合约月线级别macd即将在0轴附近重新走出金叉,有可能在7月重新启动一轮大级别上涨。周线级别均线呈现多头排列,5周均线上穿60周均线,但当下价格濒临布林带上轨,短期看上方稍有压力。日线级别均线系统亦呈现多头排列,不过出现macd顶背离概率稍大。上方压力位于3680,下方支撑位于3540,强支撑位于3410附近。

 

  2.基本面:
 

五大品种库存

 

  本周五大品种总库存共减少104万吨(上周减少100万吨),库存下降速度连续两周明显降档(5月中旬之前基本保持150万吨以上的周降库速度),这还是在期货不断上冲新高的基础之上发生的降库。如果期货一旦显现疲态,降库速度大概率会降至百万吨之下。
 

五大品种周产量

 

  产量本周继续小幅增加,仍旧仅稍低于去年同期产量水平,电炉和高炉开工率均小幅增加。其中主要增加的是热卷的产量。

 

  6月5日,巴西当地劳工局以病毒为由对伊塔比拉矿区下令关闭。上周淡水河谷公司申请的封锁令无效的辩诉被驳回。该举有可能影响淡水河谷10%的铁矿石产量。但该公司称不必修改年度产量,因为疫情影响已经被计算在内。

 

  6月6日-9日唐山在管控措施基础上,实施加严措施,涉及钢铁和焦化行业。但由于时间较短,市场影响也较为有限。

 

  3.宏观面:

 

  文华大宗商品指数连续第六周报收小阳线;美原油指数亦连续六周报收大阳线;美元人民币汇率本周由7.13跌至7.06附近。

 

  一边是病毒肆虐、暴徒横行,一边是就业率大幅上升、纳斯达克指数再创新高:本周发生在灯塔国的一切都显得不太真实,除了大量印美元发给企业是真实的。只不过华尔街抱团取暖的中点不知是明火还是海市蜃楼。

 

  反观国内,在市场普遍预期央行将跟随世界其他主要经济体继续宽货币的背景下,央行出台新型创新货币工具,以中小银行为对标,以宽信用方式向实体经济输血。债市随之开始走低,承兑贴现利率也在稳步上涨,时隔两月央行公开市场首次出现单周资金净回笼,国内有点暂时收紧水龙头观察一下实际经济运行情况的想法。

 

  三、未来走势预判

 

  上周周报我们已建议小资金在3650附近开始摸顶,现在看来这个位置不是绝佳位置(本周高点3679),但作为第一层空单布局的话相对性价比较高。

 

  进入6月以后,北方的高温、南方的梅雨季以及最近广西的洪涝都会使得螺纹的消费量逐步减少,去年6月上涨的主要触发因素是环保,而今年由于对复工的要求,大环保的可能性较弱。因此今年“淡季不淡”的走势相对难度更大些。本月上涨的主要驱动力不太可能指望基本面,而更多的只能依靠宏观的放水预期。而我们上面提到,央行暂时进入了“收紧观察期”。因此综合来看,6月钢价还是有较大概率迎来回调的。但由于铁矿和焦炭依旧保持紧平衡状态,因此回调幅度亦可能比较有限。

 

  四、应对策略

 

  3650附近第一层空单暂时持有。

 

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