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五月正式收官,黑色长阳答卷 ——5.31螺纹钢期货周总结

2020-06-01 10:26 来源: 网络
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  一、复盘

 

  本周第一个交易日螺纹钢主力2010合约多方尝试增仓上攻至3538承压,随即减仓离场,盘面回踩3500点整数位。第二交易日多空双方继续减仓离场,盘面成交区间也继续下移,日内最高只冲至3520;第三交易日震荡区间继续下移,空方已经开始跃跃欲试;第四交易日空方终于有胆一试,日内两次增仓压盘,但均在3475附近遭遇强支撑,随后空方仓皇离场,盘面再度收至3500点整数位;第五交易日随着巴西小矿山有可能关闭以及唐山限产的消息刺激,螺纹伴随铁矿强势增仓上涨,最终以次高价3579收盘,整周报收中阳线,较上周涨幅2%,持仓量减少5万手,成交量低于上周。整个螺纹资金处于净流出状态。
 

上海螺纹钢价格

 

  本周螺纹现货先抑后扬,各地现货价格较上周价格基本持平。螺纹2010合约期现基差缩小80元至100元左右。

 

  原料端本周均报收阳线,其中焦炭报收中阳线,焦煤报收小阳线,铁矿报收5%大阳线,铁矿已连续四周领涨黑色系。盘面10合约钢厂利润较上周先减后增。

 

  二、当前局势分析

 

  1.技术面:

 

  螺纹主力合约月线级别macd即将在0轴附近重新走出金叉,有可能在7月重新启动一轮大级别上涨。周线级别均线呈现多头排列,但当下价格濒临布林带上轨,因此短期看上方稍有压力。日线级别均线系统亦呈现多头排列,不过未来几日出现顶背离概率稍大。上方压力位于3640,下方强支撑位于3400附近。

 

  2.基本面:
 

五大品种总库存

 

  本周五大品种总库存共减少100万吨(上周减少143万吨),库存下降速度明显降档,这虽然和该周库存周期内期货一直处于回落状态有一定关系,但可能也跟季节性需求回落相关联。下周的降库数据比较重要,如果依旧低档或降档,那么一轮正式回调即将开始。
 

五大品种周产量

 

  产量本周继续小幅增加,仍旧仅稍低于去年同期产量水平。其中板材的产量继续向长材倾斜,螺卷现货价差也随之进一步缩小。

 

  巴西淡水河谷于巴西时间5月29日在官网发出公告,表示已收到当地劳工局对伊塔比拉矿区封锁的消息。但是公司立即申请了封锁令无效的诉讼。不过铁矿盘面受资金面和库存持续下降的基本面影响,依旧很坚挺。

 

  5月30日唐山正式发布6月份空气质量强化保障方案,内容涉及钢铁企业烧结、高炉等设备停产20%-50%比例的内容。若此方案完全落地执行,此次限产会导致日均生产铁水量比5月减少约3.5万吨,高炉产能利用率预计下降12%左右。但具体影响几何还需要持续观察其文件执行情况。

 

  3.宏观面:

 

  文华大宗商品指数本周报收小阳线;美原油指数连续五周报收大阳线,国内化工品由于之前跟跌不明显,因此跟涨幅度也比较有限;美元人民币汇率本周在前高7.19附近受阻形成假突破,本周报收7.13。

 

  李克强在闭幕记者会上说到,不搞大水漫灌,但是特殊时期要有特殊的政策,叫作“放水养鱼”。为防止有人浑水摸鱼。所以采取的措施要有针对性,也就是说,要摸准脉下准药。钱往哪里去?我们这个规模性政策,可以说叫作为企业纾困和激发市场活力,主要是来稳就业、保民生,使居民有消费能力,有利于促消费、拉动市场。这可以说是一条市场化改革的路子。

 

  专项债发行再次提速,仅5月一个月的发行规模接近1万亿元之多,在3.75万亿的全年新增额度中占比近三成。全年剩下不到1.65万亿元新增额度。

 

  三、未来走势预判

 

  上周周报我们在此板块已提到“在未有效下破3480之前,螺纹仍是多头趋势”并提醒黑色系高点是否出现仍需观察。从本周走势来看,3480附近的确提供了强支撑,且没有一个交易日是收盘收在3480之下的。

 

  而且本周黑色系五大品种已经有三个主力合约突破了上市后的新高,分别是铁矿、焦炭、热卷。在供需两旺的格局之下,原料的走势依旧强硬。但随着需求逐步进入淡季,没有基本面和宏观面的共振,再继续大幅上涨便有些难以为继。但摸顶是个危险的交易,需要有较好的资金管理和对顶部较为准确的判断做为辅助才能提高准确率,最终获得较好的收益。另外即使摸到短期顶部,也并不意味着黑色系走入下跌趋势,目前即使下跌也只能定义为回调或高位震荡。因此在支撑位及时止盈也是考验交易者的关键。

 

  四、应对策略

 

  大资金新高附近可开始布局空单,小资金3650附近试空更为保险,3410附近可考虑试多。

 

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