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动力煤行情速递 2020.05.19

2020-05-19 16:32 来源: 网络
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  快评综述

 

  上游减产执行严格,价进入普涨局面,坑口拉煤车排队开始增多。调入下降、限制进口、高速收费及大秦检修等因素共同加快港口去库进程,下游火电负荷恢复稳定,电厂迎峰度夏前见价涨补库开始增多,不过采购心态较稳健。港口低硫高卡煤种紧俏且惜售严重,其它煤种也不同程度上涨。受国内涨价带动,进口煤报价出现上拐,但因清关限制对国内煤市冲击有待观察。目前市场氛围全面转多,需求端表现将影响煤价上升高度。

 

  郑煤合约充分反映市场氛围,但大幅期货升水后需提防高位回吐压力,追多需谨慎但做空规避。套利策略继续持有ZC7-9、ZC11-1正套。

 

  相关市场信息

 

  【鄂尔多斯1-4月规上原煤产量】鄂尔多斯市统计局日前公布的数据显示,4月份,鄂尔多斯市煤炭产能持续释放。4月份规模以上煤炭企业生产原煤5641.6万吨,同比减少217.5万吨,下降3.7%。1-4月累计生产原煤19108万吨,同比减少2426.5万吨,下降11.3%,降幅较1-2月收窄10.7个百分点,较1-3月收窄2.8个百分点。其中,民营企业累计生产原煤9178.4万吨,占全市原煤产量的48%,同比下降20.9%,降幅较1-3月收窄5.7个百分点;国有企业生产原煤9930万吨,占全市原煤产量的52%,同比增长0.1%,继续保持增长态势,神华神东煤炭集团有限责任公司、神华准格尔能源有限责任公司两户企业原煤产量超千万吨。从企业停产面来看,4月份全市规模以上原煤生产企业停产面为17.6%,较3月份收窄26.4个百分点,复工复产情况持续好转。

 

  【全国原煤产量】4月份,生产原煤3.2亿吨,同比增长6.0%,增速比上月回落3.6个百分点;日均产量1074万吨,环比减少14万吨。1—4月份,生产原煤11.5亿吨,同比增长1.3%。煤炭进口增长较快,交易价格有所下跌。4月份,进口煤炭3095万吨,同比增长22.3%;1—4月份,进口煤炭1.3亿吨,同比增长26.9%。港口煤炭综合交易价格继续下跌,5月8日秦皇岛港5500、5000和4500大卡煤炭价格分别为每吨501元、442元和396元,比4月3日分别下跌39元、41元和36元。

 

  【发电量加快增长释放积极信号】5月,我国全口径发电量实现较快增长,前15天同比增长5.6%,是今年以来同比增长最快时期,显示了经济正在持续恢复改善。“发电量实现较快增长,主要是工业用电较快恢复增长,反映了企业复工复产取得了明显进展,国家一系列宏观调控对冲政策发挥了积极作用,经济运行正在有序向常态化复苏。”国网能源研究院副总经济师单葆国说。4月,我国发电量5543亿千瓦时,同比增长0.3%,上月为下降4.6%。从电网企业的调度数据看,进入5月后,发电量以更快增速回归。专家表示,根据电量等先行指标判断,经济持续复苏改善的势头是有条件、有基础的,体现了经济增长的韧性,也为进一步加大宏观对冲政策、进一步推动复工复产增添了更多信心。5月1日至15日,国家电网经营的27个省级电网中,17个省级电网发受电量同比增速为正。其中湖南、四川、江西、甘肃四省份增速最快,同比分别增长19.9%、19.5%、11.6%和11.3%。5月1日,湖北电网日发受电量首次出现正增长。

 

  【神华2020年4月份主要运营数据】2020年4月份中国神华商品煤产量2220万吨,同比下降7.1%,环比下降10.84%;煤炭销售量为3150万吨,同比增长68.4%,环比下降23.17%。1-4月份,中国神华商品煤累计产量9660万吨,同比增长1.3%;煤炭累计销售量12990万吨,同比增长4.9%。4月份,中国神华黄骅港装船量为1390万吨,同比下降21.0%,环比下降6.71%;神华天津港煤码头装船量为330万吨,同比下降21.4%,环比下降13.16%;航运货运量为890万吨,同比下降3.3%,环比增长20.27%。1-4月份,中国神华黄骅港装船量为5870万吨,同比下降10.2%;神华天津港煤码头装船量为1410万吨,同比增长3.7%;航运货运量为3180万吨,同比下降10.7%。4月份,中国神华发电量99.7亿千瓦时,同比下降9.7%;1-4月累计总发电量374.3亿千瓦时。4月总售电量93.2亿千瓦时,同比下降9.9%;1-4月累计总售电量350.3亿千瓦时。

 

  【全国规模以上水泥玻璃企业生产数据】2020年4月份,全国规模以上工业企业生产水泥22347万吨,环比增长5.1%;同比增长3.8%。由此可知,4月份,全国水泥日均产量744.9万吨,同比增长33.4万吨/日,增幅4.7%;较3月份日均产量增加268万吨/日,增幅56.2%。1-4月累计,全国共生产水泥52095万吨,同比下降14.4%。数据同时显示,2020年4月份,全国规模以上工业企业生产平板玻璃7480万重量箱,同比下降6.8%。由此可知,4月份,全国平板玻璃日均产量249.3万重量箱,较3月份日均产量减少3.4万重量箱/日,降幅1.3%。1-4月累计,全国共生产平板玻璃30441万重量箱,同比下降0.3%。

 

  【4月份全社会用电量】4月份,全社会用电量5572亿千瓦时,同比增长0.7%。分产业看,第一产业用电量62亿千瓦时,同比增长7.7%;第二产业用电量3904亿千瓦时,同比增长1.3%;第三产业用电量796亿千瓦时,同比下降7.8%;城乡居民生活用电量810亿千瓦时,同比增长6.5%。1-4月,全社会用电量累计21270亿千瓦时,同比下降4.7%。分产业看,第一产业用电量228亿千瓦时,同比增长5%;第二产业用电量13884亿千瓦时,同比下降6.1%;第三产业用电量3424亿千瓦时,同比下降8.1%;城乡居民生活用电量3734亿千瓦时,同比增长3.9%。

 

  【海运煤炭运价指数微跌】5月18日OCFI报收720.21点,环比下跌1.5点。分子指数来看,H8沿海线指数报收715.18点,环比下跌1.7点;沿江线指数报收727.17点,环比下跌1.2点。具体到航线,沿海方向,秦皇岛至上海航线2-3万吨船舶平均运价为29.8元/吨,期环比持平;秦皇岛至上海航线4-5万吨船舶平均运价为28.7元/吨,期环比下跌0.1元/吨;秦皇岛至乍浦航线4.4-4.8万吨船舶平均运价为29.6元/吨,期环比下跌0.1元/吨;秦皇岛至宁波航线1.5-2万吨船舶平均运价为32.3元/吨,期环比持平;秦皇岛至广州航线5-6万吨船舶平均运价为36.1元/吨,期环比下跌0.1元/吨;秦皇岛至广州航线6-7万吨船舶平均运价为33.1元/吨,期环比下跌0.1元/吨。沿江方向,秦皇岛至江阴航线1.6-1.9万吨船舶的平均运价为33.3元/吨,期环比持平;秦皇岛至江阴航线4-5万吨船舶平均运价为30.7元/吨,期环比下跌0.1元/吨;秦皇岛至张家港航线2-3万吨船舶平均运价为29.8元/吨,期环比持平;秦皇岛至南京航线2-3万吨船舶平均运价为34.7元/吨,期环比持平;秦皇岛至镇江航线2-3万吨船舶平均运价为32.7元/吨,期环比持平。近日南方气温升高,社会用电量增加,下游电厂日耗也在进一步提升,煤炭拉运积极性有所提高。本月展开的大秦线定期检修与本周即将召开的“两会”时间相重叠,环保、安检将更加严格,进一步影响铁路发运量。“五一假期”后出现的运价大幅增长导致北方锚地船舶数激增,可用船舶运力大幅北上,且煤炭价格在近期的快速上涨导致下游电厂采购积极性降低。综合多空因素,海运煤炭运价指数呈平稳趋势。

 

  【中央连发两重磅文件明确电改重点】5月18日,新华社受权发布《中共中央 国务院关于新时代加快完善社会主义市场经济体制的意见》。该意见明确了加快完善社会主义市场经济体制的总体原则和任务要求,是指导我国经济体制改革的纲领性文件。广受关注的电改被特别提及。主要的直接表述包括:"稳步推进自然垄断行业改革。深化以政企分开、政资分开、特许经营、政府监管为主要内容的改革,提高自然垄断行业基础设施供给质量,严格监管自然垄断环节,加快实现竞争性环节市场化,切实打破行政性垄断,防止市场垄断。构建有效竞争的电力市场,有序放开发用电计划和竞争性环节电价,提高电力交易市场化程度。推进油气管网对市场主体公平开放,适时放开天然气气源和销售价格,健全竞争性油气流通市场。”、“营造支持非公有制经济高质量发展的制度环境。……完善支持非公有制经济进入电力、油气等领域的实施细则和具体办法,大幅放宽服务业领域市场准入,向社会资本释放更大发展空间。”值得注意的是,在5月17日新华社受权发布的另一份重磅文件《中共中央 国务院关于新时代推进西部大开发形成新格局的指导意见》中,电改同样被特别提及,直接表述包括:“深化要素市场化配置改革。……有序放开竞争性环节电价,深化输配电价改革。推进增量配电业务改革试点,开展电力现货交易试点。实施丰水期居民生活电能替代等电价政策,促进西部地区清洁能源消纳。”“落实减税降费各项政策措施,着力降低物流、用能等费用。”

 

  【秦唐各港场存继续下降】5月12日至5月18日,秦唐各港合计调进量微降,合计调出量回落,但调出仍高于调进,秦唐存煤总量保持下降。秦港方面,尽管煤价近期出现反弹,但发运到港煤价仍然偏低,贸易商发运积极性不足,同时受大秦线和迁曹线检修影响,港口调入量维持同期低位水平,本周秦港日均调进40.2万吨;调出方面,经过电厂前期阶段性集中采购后,下游需求减少,调出量略有回落,本周期秦港日均调出44.3万吨,但鉴于电厂日耗回升明显,库存跌破1500万吨,后续电厂补库或将持续;调出高于调进,秦港库存继续下降。截至5月18日,秦港存煤409.5万吨,锚地船30艘。周边港方面,曹妃甸港区日均调进32.9万吨;日均调出40.9万吨;调出高于调进,库存持续减少。截至5月18日,曹妃甸港区存煤837.6万吨;京唐港区存煤612.2万吨。下游方面,沿海主要电厂日耗逼近70万吨,明显高于同期水平,库存也较同期偏低,后续将逐步开启迎峰度夏储备,拉运或将持续;此外,进口煤呈现收紧趋势,而上游企业因“两会”召开,产量缩减,叠加外运铁路检修,短期内,煤炭市场或将呈现供弱需强的局面。

 

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