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通胀预期隐忧,进口压制苹果价格

2020-05-15 17:43 来源: 网络

  犹记得2018年的时候,苹果产区受到了冻灾的侵袭,当年的苹果产量减产严重,苹果价格一路上行,果农的收成也是不错的,并未因产量的减低而影响收入。今年冻灾再一次侵袭了苹果产区,但是与2018年不同的是,在受灾区域上,2018年属于全面受灾,而今年属于点状受灾,对于局部地区的影响较大,从目前盘面的价格走势来看,较2018年还是比较克制的,现在市场上对于苹果价格会继续上涨的预期是比较强烈的,而我们对此却维持一种比较保守的看法,下面来简单分析一下。
 

苹果2010合约走势图

 

  苹果库存近年最高

 

  由于2018年的减产使得果农的收入有大幅的上涨,所以在2019年苹果产区扩大了种植面积,从数据来看,2019/2020年度,苹果的种植面积在196万公顷附近,苹果产量在4100万吨左右,产量较2018年上升了24%,几乎所有的苹果主产地生长季节都十分适宜,当然除了山东,因为干旱的缘故,但是毫无疑问丰产无疑,去年苹果入库率创下了历年新高,目前苹果库存处于近几年来的高位,截止4月30日,全国苹果库存达到516.8万吨,大幅高于去年同期的199万吨以及2018年同期的321万吨,供应充裕。
 

全国苹果库存情况

 

  需求弹性大,可替代性高

 

  从经济学的角度来讲,价格受供给与需求的影响,当需求不变的时候,如果供给下降,会导致商品的价格上涨,反之价格下降。如果一种商品的可替代性较高,即需求弹性较大,则当X商品涨价时我可以选择不消费或者是选择消费商品Y,因为它们的相互替代性带来的效用是一样的。自苹果价格上升以来,其替代品香蕉,桃子等水果价格相继上升,替代作用十分明显。

 

  防通胀,稳民生,农产品进口大幅放开

 

  今年以来由于疫情的影响,全球经济陷入衰退之中,社会经济活动受损,各组织之间协调不畅,经济低迷,全球央行随即陆续开展经济刺激计划,大幅降低利率水平,全球进入零利率时代,我国亦不例外,目前经济情况有所复苏,但是还远未恢复到以往的水平,目前市场上对于如何回收这些货币也有所担忧,所以主流经济学家对于经济是会陷入通胀还是通缩进行了一番讨论,从国家目前的一系列举措来看,特别是6稳6保政策,我们认为国家接下来将会实施积极的财政政策与货币政策组合拳,预计未来通胀的可能性较高,当前国家加大了农产品、水果、蔬菜等的进口量,或是为接下来的抗通胀做前期的准备,毕竟6保政策强调了“保居民就业、保基本民生、保市场主体、保粮食能源安全、保产业链供应链稳定、保基层运转”。除此之外就汇率而言,我国汇率水平较苹果主要进口国智利、新西兰等有优势,此时加大进口成本较低。
 

汇率走势图

 

  综上,我们认为由于苹果并不属于必须消费品,且需求弹性大,可替代性高,经济环境对于消费也有抑制作用,降低消费或者是转移消费是大概率事件,同时国家已在大力进口农产品储备,平抑物价水平,预计后期苹果价格会有所回落,对于后市我们并不认为苹果价格会出现2018年的涨幅,高位震荡回落概率较大。

 

  这次“倒春寒”冻后苹果的减产情况以及对各苹果主产区影响情况逐渐明朗,为了获取一手资料牛钱网从此冻灾开始就持续关注并及时开展了线上调研。5月下旬至6月初,苹果套袋工作即将启动,在这个关键时间点,牛钱网开启线下苹果实地调研,实地考察山东及西北地区受冻后苹果的减产情况、套袋情况,深入生产第一线,获取更加准确可靠的依据。

 

  灾情对今年苹果的产量有何影响?产区库存情况如何?我们通过实地调研了解山东及西北地区的苹果种植生长状况,并且站在农户、仓储以及贸易商的不同角度对于苹果供需市场进行分析,得出对后市交易有益的观点。

 

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