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液化天然气价格战可能使天然气进入负领土

2020-05-15 10:34 来源: 网络

  在供需严重失衡的情况下争夺市场份额,是石油市场最近进入负值区域后进入未知水域的关键原因。不幸的是,领先的天然气公司可能会和石油主角一样愚蠢。
 

液化天然气

 

  由于石油输出国组织(OPEC+)和美国及其它地区石油输出国组织(OOC)持续减产,石油价格出现了令人印象深刻的复苏。

 

  然而,这个行业还远远没有脱离险境。

 

  尽管许多石油赌客现在认为,由于发展中的不利因素,近期内不太可能再次出现负油价,但CFTC最近表示,发出警告对于经纪人、交易所和清算所来说,这实际上仍然是一种明显的可能性。

 

  天然气市场面临着与石油同样的风险。

 

  全球最大的液化天然气生产国卡塔尔,由于需求疲软和储油罐接近顶部的双重打击,可能很快就不得不忍气吞声,限制产量,或冒降价的风险,并发现自己正在与澳大利亚、美国、俄罗斯和挪威等国争夺市场份额。

 

  输赢命题

 

  无论哪种方式,这对卡塔尔来说都是一种赔本的主张,尽管第二种选择对液化天然气市场来说风险要大得多,特别是对美国出口商而言。

 

  今年2月,卡塔尔开始向欧洲西北部出口液化天然气,此前冠状病毒(Coronavirus)疫情席卷了该国主要的亚洲市场,削弱了需求。然而,不久之后,欧洲自身就开始感受到健康危机的热度,需求在4月份急剧下降。这个波斯湾国家现在被迫通过储存过剩的液化天然气(LNG)货物从其石油伙伴那里借来一片叶子--该国的NOC卡塔尔石油公司(卡塔尔石油公司)在比利时的Zeebrugge进口码头上这样做,该公司在那里登记了到2044年的所有进口能力。

 

  但就像在石油行业一样,液化天然气储备库正迅速挤满17艘液化天然气超级油轮--在今年这个阶段超过正常水平--目前在阿联酋海岸附近闲置。此外,储存液化天然气比储存原油要昂贵得多--因此也是一种短期解决办法--因为前者“沸腾”率,可导致日损失在0.07%~0.15%之间。

 

  卡塔尔液化天然气生产成本低,特别是在其拉斯拉凡植物可能会通过降价来诱使它降低市场。然而,这是一个非常短视的策略,只会延长痛苦,就像我们最近在沙特阿拉伯和俄罗斯看到的那样。然而,减产对卡塔尔来说可能也是同样痛苦的事情。被迫降低原油出口由于价格暴跌,今年2月为21316 QAR,3月为15913 QAR。卡塔尔,连同接下来的两个液化天然气大国澳大利亚和美国,在这些困难时期保持了接近100%的利用率。

 

  卡塔尔2019年1月退出欧佩克在寻求在全球舞台上发挥更突出的作用时。虽然是天然气出口国论坛(GECF)该组织缺乏欧佩克的果断性,通常倾向于采取一种两手空空的方式。

 

  超级康探戈

 

  但即便是在这一时刻大幅减产,也可能无法在短期内挽救天然气价格。

 

  液化天然气市场已进入深度过渡阶段,并迅速接近超级市场.经过短暂的涨势,天然气价格已跌至1.63美元/mbtu夏季期货合约与冬季合同相比有很大折扣。纽约商品交易所(Nymex)6月至7月的合约息差目前为23.9美分,为2016年10月以来最高的一个月折扣。深折扣更令人费解,因为这是在注射赛季开始的时候发生的。同时,对.的折扣 6月与2021年1月的合约目前为1.33美元,是一年前的两倍多。

 

  这是一个短期看跌信号。
 

液化天然气市场价格

大宗商品

 

  按照这一速度,在几周内就能达成超级期货合约,这将激励交易员购买并囤积这种大宗商品。布鲁姆贝格NEF预测,到10月底,这可能会导致美国库存水平创历史新高,并有可能在较低的48个州测试工作极限。

 

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