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危险信号出现,豆粕很有可能再次大跌!

2020-05-13 20:51 来源: 张华利

  一、豆粕行情简单回顾

 

  1.期货方面:豆粕期货价格自前期高点3011元/吨下跌以来,一直处于弱势之中。自4月16日有效跌到2800元/吨之后,在2700-2800元/吨之间已经有将近一个月的时间了。行情一直比较清淡,索然无味!今天价格收于2727元/吨。

 

  2.现货方面:豆粕现货价格自进入5月之后一路飞速下跌,连一个小小的反弹都没有。目前全国主要沿海地区油厂43%豆粕出厂价已经全部跌到2800元/吨之下。

 

  其中本轮下跌最为凶猛的带头大哥广东地区,已经真的跌到了2700元/吨之下,这是一个非常危险的信号!也就是说,其他地区随着大豆的逐步到港,价格也必将跌到2700元/吨之下!

 

  更为关键的是,到目前为止还没有出现任何止跌的势头!

 

  目前,豆粕的价格很是不妙,如果2700元/吨不能有效支撑,势必会去寻找下一个支撑点,那么如果这种情况后期真的出现,我们认为再跌200个点,跌到2500元/吨附近再找支撑,并不是没有可能!
 

豆粕价格

 

  上表主要沿海地区的现货价格,我们可以看到广东已经跌到2700元/吨之下,其他地区也普遍在2700-2750元/吨之间了。目前只有天津稍高。

 

  二、豆粕行情分析

 

  目前,导致豆粕价格下跌的主要因素,当然是因为南美大豆的大量到港。我们之前给大家分析过,如果5月份巴西装船也顺利的话,那么5-7月份每个月都有1000万吨以上的大豆到港。按我们的推算,如果算上阿根廷和美国的大豆,7月份大豆到港峰值很有可能达到1200万吨。

 

  大家要注意,这在之前是从来没有过的事情,之前最多也不会超过1000万吨到港。

 

  而国内的总需求并不会增加太多。

 

  也就是说大豆供应会很宽松,这样即便后期美豆有天气炒作,也不会给国内豆粕价格翻起巨浪:

 

  天气炒作,本来就是一种炒作题材而已,其实我们可以发现,即使当年美豆真的因为天气原因影响了产量,当年10月份之后豆粕价格还是会下跌的,因为美豆价格炒上去了,也卖的差不多了。但是货却是实实在在的要生产出来的。

 

  再说了,那能那么运气不好,就真的遇到长期的恶劣气候了呢?

 

  因为受疫情影响,其他国家的豆类需求可能是受到了真实的影响,目前只有中国疫情控制的很好。所以呢,南美的大豆,尤其是巴西的大豆一股脑儿都卖给中国了。这样对美国的大豆需求可能会并不迫切,你想啊,之前受贸易战影响,国内进口很少的美国大豆,国内豆粕也并没有飞涨。只是开始的时候炒作了一把而已。

 

  目前美豆对中国豆粕来说,已经并不像以前那样举足轻重了,这主要归功于特朗普的贸易战。所以,我们认为美国人现在还是非常迫切地卖大豆给我们的。要不然,他们的市场就真的要消失了。

 

  大家都知道,因为巴西大豆太便宜了,而国内豆粕价格偏高,所以最近这段时间以来,油厂的利润是非常高的。他们发大财了,我们可以来看一下天下粮仓统计的今天油厂的利润情况。
 

油厂的利润

 

  从上表我们可以非常简单地看到,即使是广东地区豆粕价格2670元/吨,油厂还有100元以上的利润。而全国所有地区豆粕的保本价大概是2500元/吨附近。

 

  我们认为,任何一个行业是不可能一直保持长期高利润的,目前虽然油厂的利润已经下降了(之前更是高的惊人),但是还是很高的。

 

  我们就想一下,养鸡的情况吧,去年的利润高吧,但是今年以来就一直在亏损。我们认为油厂肯定也不会例外,总归不可能一直保持高利润的。

 

  我们认为后期大豆不断到港,豆粕供应不再紧张,油厂的利润也该再降一降了。

 

  而降低利润无非是大豆贵了,成本提高。或者豆粕、豆油降价,产品价格下降。

 

  大豆已经买好了,暂时不会提高了,那么最大的可能就是豆粕、豆油降价。

 

  但是豆油我们前面说了,目前已经是历史低价区了,你看今天还在反弹不是?

 

  所以,最大的可能当然是豆粕价格继续下跌!

 

  如果跌破全面跌破2700元/吨,则势必直奔2500元/吨而去!

 

  再看一下油厂历史利润统计图:
 

油厂历史利润统计图

 

  从上图可以看到,利润正在不断地下降,看样子大概率是要跌到0附近的。

 

  所以豆粕还是真的有点危险。

 

  三、如何应对

 

  目前,应对到不是很难,尤其是现货,非常简单,因为价格并不看好,而且可能会继续下跌,所以不要做大库存就行了。等待时机,至少要等到能稳住再说吧!

 

  期货的应对稍微复杂一些,因为期货的价格有一个预期在里面,因为正常情况下,豆粕价格会有天气炒作市,应该是易涨难跌。不过,今年情况有点特殊。因此,我们的建议是如果现货价格全面跌破2700元/吨,很有可能会带动期货也来一波下跌行情,需要适当注意。

 

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