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两年期国债收益率创历史新低,美联储基金期货意味着负利率

2020-05-12 11:14 来源: 网络
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  美国两年期公债收益率周五触及创纪录低点,美联储(Fed)期货暗示美联储可能将利率降至负区间,但分析师表示,此举可能是技术性的,因为押注于更高利率的投资者被挤出头寸.

 

  此前,周五公布的数据显示,4月份美国经济损失了惊人的2050万个就业岗位,这是自大萧条(Great Depression)以来美国就业人数下降幅度最大的一次,也是全球最大经济体冠状病毒(Coronavirus)大流行的最明显迹象。

 

  期货显示到2020年12月美联储负政策利率这里
 

2020年12月美联储负政策利率

 

  随着投资者在周末前重新定位,该反弹在午后交易中逐渐消退。

 

  投资者正在评估经济复苏需要多长时间,以及需要多少财政和货币刺激来刺激经济增长。

 

  美联储在3月份将利率降至零,并启动了许多旨在减轻企业倒闭对经济影响的贷款计划。

 

  但是,包括鲍威尔主席在内的美国央行官员已经降低了采取负利率政策的可能性。

 

  “美联储一直表示,他们对负利率不感兴趣,”PGIM固定收益首席投资策略师RobertTipp表示.

 

  本周,对经济接近重开的乐观情绪提振了风险资产,并促使一些投资者押注收益率可能从历史低点上升。

 

  然而,短期债券价格的大幅上涨,很可能是由于这些投资者不得不在市场对他们不利的情况下弥补他们的头寸。

 

  Tipp说:“当利率越来越低,美联储正在向市场注入流动性时,你就可以让那些被迫放弃这些交易的人了。”

 

  两年期国债收益率跌至0.105%的低点,随后回升至0.1508%.

 

  美国国债收益率跌至低点,此前白宫经济顾问拉里·库德洛(LarryKudlow)表示,白宫本月将不再考虑任何进一步的刺激法案,因为它正在关注美国重新开放所带来的经济影响。

 

  美联储基金期货周五早些时候显示,美国央行可能被迫在12月前将利率下调至负区间,但在午后交易中,可能回落至2021年4月.

 

  美联储不愿采取负利率,因为人们担心此举可能无法有效刺激经济增长,并可能扰乱银行体系和美国货币市场.

 

  以MichaelCloherty为首的瑞银策略师在一份报告中表示:“我们有一个货币市场基金行业,如果利率为负,其商业模式将面临严重压力。”

 

  不过,如果市场继续为这种情况定价,美联储可能面临压力,要么采取负利率,要么引导市场远离这种可能性。

 

  “从美联储的角度来看,风险在于这一价格行动开始被巩固,因此它变成了一个自我实现的循环。”否则,他们实际上将不得不实施鹰派的前瞻性指引,“纽约BMOCapitalMarkets的利率策略师JonHill表示.

 

  基准10年期国债收益率在上周五早些时候跌至0.607%后,最后跌至0.680%.自4月初以来,收益率一直保持在0.543%至0.785%之间。

 

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