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中国强劲的大宗商品进口增加了经济增长的可信度

2020-10-20 20:50 来源: 期货资讯网
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  中国的国内生产总值(Gdp)数据往往引发一场辩论,即这些数据是否准确反映了这个世界第二大经济体的真实增长状况。大宗商品进口的强劲趋势表明,情况确实如此。
 
  周一发布的官方数据显示,中国第三季度GDP增长4.9%,第二季度增长3.2%。
 
  这比路透社(Reuters)在数据发布前的调查结果还要糟糕,该调查预计季度GDP将增长5.2%。
 
  然而,周一公布的其他经济数据显示,经济复苏的基础似乎相当广泛,9月份的零售额同比增长3.3%,高于8月份的0.5%,是自2019年12月以来增长最快的。
 
  9月份工业产值增长6.9%,8月份增长5.6%,而固定资产投资在前8个月下降0.3%后,今年前9个月同比增长0.8%。
 
  中国的经济数据有时会受到分析人士的怀疑,他们质疑这些数据是否是为了迎合中国专制的共产党统治者的普遍说法而进行的。
 
  或许使用这些数据的一个更好的方法是减少对实际数据的关注,而更多地关注数据中的趋势和变动,这有助于洞察经济的过去和最有可能走向的方向。
 
  在这种情况下,最新的经济数据显示,中国正在从新的冠状病毒大流行中实现大肆宣传的V型复苏。
 
  疫情于去年底首次在中国城市武汉发现,最初的蔓延导致中国大部分地区在第一季度和第二季度处于封锁状态。
 
  然而,中国严格而严格的封锁似乎遏制了冠状病毒的传播,使中国得以重新启动经济并承担大规模的刺激支出。
 
  但或许对中国经济复苏最具支撑作用的数据是主要大宗商品的进口,全球最大的自然资源买家似乎独自支撑着这一行业。
 
  原油进口量在今年前9个月增长了12.7%,达到每天1112万桶,这是最突出的,但也有一个警告。
 
  在今年4月全球主要出口国沙特阿拉伯和俄罗斯之间短暂的价格战期间,中国炼油商大举购买原油,导致全球基准布伦特原油期货价格跌至17年低点。
 
  他们购买了如此之多的原油,以至于过去五个月的进口是有记录以来最强劲的五个,这就是到达的数量和随后港口的拥堵。
 
  然而,对于其他主要大宗商品,尤其是那些最容易受到铁矿石和铜等刺激支出影响的大宗商品,则没有此类警告。
 
  铁矿石,铜星
 
  今年头9个月,铁矿石进口量同比增长10.8%,达到8.685亿吨。
 
  尽管冠状病毒(Coronavirus)削减了巴西和南非(仅次于澳大利亚的两个最大出口国)的出口,但这一增幅还是出现了。
 
  今年首九个月,未锻铜的进口量大幅上升42%,至49.9亿公吨,而即使是铜矿石和精矿的进口亦上升了2.3%,尽管供应问题与冠状病毒流行有关。
 
  在农产品中,大豆进口在前三个季度增长了15.5%,这可能是由于中国从美国购买更多大豆,这是华盛顿和北京之间所谓的第一阶段贸易协议的一部分。
 
  但天然橡胶和合成橡胶的进口增长了14.1%,这与与美国的贸易协议无关。
 
  中国对大宗商品的兴趣也反映在价格上,那些对中国风险敞口最大的国家也看到了最大的涨幅。
 
  根据大宗商品价格报告机构阿格斯的评估,运往华北地区的现货铁矿石从3月23日的每吨79.60美元上涨到10月16日的每吨118.95美元,涨幅为49.4%。
 
  伦敦交易的铜价格从3月19日每吨4371美元的低点跃升54.2%,至10月16日每吨6740美元的收盘价。
 
  与中国一直在减少购买的大宗商品,即煤炭,形成的对比再明显不过了。
 
  中国用于发电的动力煤和炼焦煤的进口量在2020年前9个月下降了4.4%,达到2.394亿吨。
 
  这在很大程度上被认为是全球最大的煤炭生产国、进口国和消费国在冠状病毒大流行期间保护国内工业的结果。
 
  据阿格斯估计,截至10月16日的一周,纽卡斯尔港的基准澳大利亚热煤价格为每吨51.29美元,较1月17日当周的69.59美元的年度峰值下跌了26.3%。
 
  新加坡交易所的焦煤期货价格从3月3日161.99美元的峰值下跌20.4%,至10月16日的129美元。
 
  看来,今年许多大宗商品的情况是,对中国的敞口越大,越好。

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