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贵金属周报|短期回调不改长期趋势,贵金属仍可逢低布局

2020-08-24 10:19 来源: 期货资讯网
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  摘要

 
  贸易局势仍显紧张,英国脱欧谈判进展不利,市场不确定性仍存。
 
  美国就业数据转差,美联储会议纪要显示对经济前景的担忧。
 
  欧元区制造业复苏放缓,但政策落地背景下不必过分担忧。
 
  综上所述,贵金属的长期支撑因素仍存,但近期不确定因素增多,市场波动加大,更需注意仓位控制。沪金2012参考区间410-435元/克,沪银2012参考区间5700-6300元/千克。
 
  操作上,贵金属可逢低做多,注意仓位控制。
 
  不确定性风险:海外疫情控制、地缘政治风险,美国经济刺激计划推进情况
 

  一、行情回顾

 
  本周贵金属呈冲高回落之势,市场对于金银的乐观情绪有所消退,后市预期有所变化,波动亦加剧。沪金主力合约2012收于419.48元/克,周跌0.20%,沪银主力合约2012收于6088元/千克,周跌0.46%。纽约黄金2012收于1949.4美元/盎司,周跌0.32%,纽约白银2009收于26.885美元/盎司,周涨1.28%。
 

  二、价格影响因素分析

 
  1、宏观金融
 
  中国商务部表示,中美双方将于近日举行通话,以回应本应在8月15日召开的中美贸易会谈。近期美方对华为的制裁升级,中美贸易局势难言乐观。
 
  美国方面,地产数据向好,就业数据转差,美联储会议纪要不及市场预期。美国地产数据大超预期,美国7月新屋开工年化环比增22.6%,预期升5%,前值升17.3%;新屋开工年化总数为149.6万户,预期为124.5万户,前值为118.6万户;美国7月营建许可环比增18.8%,预期增5.3%。就业方面,美国8月15日当周初请失业金人数为110.6万人,预期92.5万人,前值96.3万人。制造业景气程度不断上升,美国8月Markit制造业PMI初值为53.6,创2019年2月以来最高水平,预期为51.9,前值为50.9。不过,美联储会议纪要美国经济的前景表示担忧,预计疫情可能继续打压经济增长,并冲击金融系统,不过美联储暂时不会选择收益率曲线控制,因为担忧资产负债表扩张过快。
 
  欧洲方面,英国脱欧谈判不利,欧元区经济恢复缓慢。距离年底“脱欧”过渡期结束仅剩4个月,而在8月21日结束的谈判中,英国与欧盟进展有限,对于能否达成协议,双方均表达了担忧,使得英镑承压,美元一度走强。欧元区制造业复苏有所放缓,经济景气程度未进一步上升,但亦不必过分担忧。欧元区8月制造业PMI初值为51.7,预期52.9,前值51.8。欧元区8月消费者信心指数初值为-14.7,预期为-15,前值为-15。
 
  总体来看,贸易局势仍显紧张,市场不确定性仍存。美国就业数据转差,美联储会议纪要显示对经济前景的担忧。英国脱欧谈判不利,欧元区经济复苏有所放缓。不过,目前新冠肺炎疫苗研发持续推进,对于市场信心亦有一定提振。
 
  2、持仓分析
 
  截止2020年8月21日,SPDR 黄金 ETF 持有量为1252.38吨,较上周增加4.09吨,截止2020年8月18日,COMEX 黄金非商业多头净持仓为223518张,较上周减少535张。
 
  截止2020年8月21日,SLV 白银 ETF 持有量为17843.49吨,较上周减少11.58吨,截止2020年8月18日,COMEX白银非商业多头净持仓为26556张,较上周增加2988张。
 
  策略
 
  贸易局势仍显紧张,英国脱欧谈判进展不利,市场不确定性仍存。美国就业数据转差,美联储会议纪要显示对经济前景的担忧。欧元区制造业复苏放缓,但政策落地背景下不必过分担忧。综上所述,贵金属的长期支撑因素仍存,但近期不确定因素增多,市场波动加大,更需注意仓位控制。沪金2012参考区间410-435元/克,沪银2012参考区间5700-6300元/千克。
 
  操作上,贵金属可逢低做多,注意仓位控制。

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