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以下是黄金价格上涨趋势完好无损的原因

2020-08-18 10:37 来源: 期货资讯网
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  渣打银行(StandardChartered)认为,美元走软和利率下降是推动金价上涨的两个因素,上周的抛售并未影响金价的长期上涨趋势。
 
  渣打银行(Standard Chartered)贵金属分析师苏基·库珀(Suki Cooper)表示:“尽管金价自2013年4月以来跌幅最大,但金价的长期前景仍具有建设性。”
 
  在上周跌破近200美元的跌势之前,金价看上去超买,价格进一步上涨看上去不确定。
 
  “关键的是,这种获利能力是否会变成短期战术清算,还是会增加黄金支持的etp的脆弱性,从而引发对上行风险的警惕。”库珀上周五写道:“开盘利息和净流出表明,投资者已经清算了陈旧的多头头寸,而不是战略头寸。”
 
  这位分析师指出,今年夏季和秋季黄金的下行风险是新冠肺炎疫苗、经济迅速复苏、实物黄金需求疲弱、循环利用增加以及实际收益率上升导致ETP资金外流更多。
 
  所有这一切的重要因素是,在夏季金价大幅上涨至每盎司2100美元后,投资者似乎并未对金价走势感到疲惫。
 
  “除进一步获利回吐外,我们认为,鉴于美元疲弱和刺激措施的规模,我们认为长期上升趋势是完好无损的,而且我们预计利率将保持在低位或负值.”价格下跌可能被视为购买机会,因为宏观背景仍然有利于黄金,“库珀指出。
 
  在撰写本报告时,12月COMEX黄金期货交易价格为1,993.90美元,当日上涨2.26%。
 
  所有长期驱动因素都保持不变--实际利率为负,美元疲软,通胀预期为负.
 
  “在过去两周里,黄金价格表明,与通常从避险中获益的其他资产相比,金价对风险的厌恶程度更大,部分原因是长期投资者将黄金视为多元化资产。”近期对黄金的一些兴趣受到进一步刺激措施的预期和全球资产负债表扩张可能导致更高通胀的担忧的刺激。“库珀说。
 
  最薄弱的一环是亚洲的实物需求,而亚洲的需求仍然不振。以当地货币计价的高金价以及与冠状病毒相关的问题都对需求构成了压力。
 
  “印度当地黄金价格已从56,000 INR/10克以上的创纪录高位回落,但跌幅不大。”本地市场已大幅回升至溢价水平,但增长的动力是库存减少,而非需求在季节性放缓时期的需求上升。季节性需求往往在9月份出现;尽管季风预报应该会支持需求的复苏,但高企和不稳定的价格可能会抵消这一点。“库珀说。
 
  这位分析师补充称,央行购买黄金的速度也有所放缓,一些央行继续进行“适度抛售”。“我们预计2020年净购买量将达到360吨。”
 
  土耳其是今年仍在购买黄金的中央银行之一,今年迄今购买了220吨黄金。

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