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贵金属周报|市场情绪波动较大 贵金属震荡偏强

2020-06-15 10:17 来源: 网络
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  摘要

 

  随着经济开放,美国部分州疫情有反弹迹象,市场恐慌情绪有所上升。

 

  美联储议息会议落幕,维持当前利率水平不变,至少维持当前购债规模,将继续对收益率曲线管理进行讨论;财政部或出台新的经济救助计划。

 

  拉加德称欧元区经济开始复苏,但仍面临较大的通缩风险。

 

  总体来看,经济开放在加快,但仍有较大下行压力,且要警惕疫情可能再度爆发的风险,各国宽松财政及货币政策仍将持续。沪金2012区间385-400元/克,沪银2012区间4200-4500元/千克。

 

  操作策略:

 

  建议区间操作为主。

 

  不确定性风险:

 

  海外疫情控制

 

  一、行情回顾

 

  本周沪金主力合约2012收于393.62元/克,周涨0.88%,沪银主力合约2012收于4297元/千克,周跌0.65%。纽约黄金2008收于1737.3美元/盎司,周涨2.88%,纽约白银2007收于17.585美元/盎司,周涨0.09%。

 

  二、价格影响因素分析

 

  随着经济开放,美国部分州疫情有反弹迹象,市场恐慌情绪有所上升。

 

  美国方面,美联储议息会议落幕,财政部或出台新的经济救助计划。将基准利率维持在0%-0.25%区间不变,符合市场预期;将超额准备金率(IOER)维持在0.1%不变;宣布至少维持当前速度增持国债与MBS,以及大规模的隔夜回购操作。声明表示冠状病毒疫情带来很大的风险,承诺使用所有工具以支撑美国经济。美国财长努钦表示,下一份救济方案应该是针对受影响的行业,7月还将有1万亿美元注入美国经济。数据方面,消费者信心有所恢复,失业人数好于预期,但通胀依旧承压。美国6月密歇根大学消费者信心指数初值为78.9,预期75,前值72.3。美国6月6日当周初请失业金人数为154.2万人,预期155万人,前值187.7万。美国5月PPI环比增0.4%,预期增0.1%,前值降1.3%;同比降0.8%,预期降1.2%,前值降1.2%。美国5月未季调CPI同比升0.1%,预期升0.2%,前值升0.3%。

 

  欧洲方面,拉加德称欧元区经济开始复苏,但仍面临较大的通缩风险。拉加德表示,当前仍有两个因素要求采取进一步的货币宽松措施:不断恶化的通胀前景可能威胁欧元区中期物价稳定目标,以及欧元区金融状况的收紧。数据方面,经济整体承压,工业产出有所好转,欧元区第一季度GDP终值同比降3.1%,预期降3.2%,修正值降3.2%,欧元区4月工业产出同比降28%,预期降29.5%,前值降12.9%;环比降17.1%,预期降20.0%,前值自降11.3%修正至降11.9%。

 

  总体来看,经济开放在加快,但仍有较大下行压力,且要警惕疫情可能再度爆发的风险,各国宽松财政及货币政策仍将持续。短期内市场情绪波动较大,贵金属或震荡运行,但长期,美债配置价值不断降低,贵金属有较好支撑。

 

  2.持仓分析

 

  截止2020年6月12日,SPDR 黄金 ETF 持有量为1136.22吨,较上周增加8.11吨,截止2020年6月9日,COMEX 黄金非商业多头净持仓为208613张,较上周减少10421张。

 

  截止2020年6月12日,SLV 白银 ETF 持有量为14991.32吨,较上周增加318.83吨,截止2020年6月9日,COMEX白银非商业多头净持仓为33365张,较上周减少3859张。

 

  策略

 

  经济开放在加快,但仍有较大下行压力,且要警惕疫情可能再度爆发的风险,各国宽松财政及货币政策仍将持续。短期内市场情绪波动较大,贵金属或震荡运行,但长期,美债配置价值不断降低,贵金属有较好支撑。沪金2012区间385-400元/克,沪银2012区间4200-4500元/千克。

 

  建议区间操作为主。

 

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