欢迎光临,中国期货资讯网!
首页 > 期货新闻 > 正文

贵金属月报|市场情绪回暖 贵金属有较好支撑

2020-06-01 09:24 来源: 网络
方正期货开户

  摘要

 

  欧美疫情逐步控制,经济开放进程加快,疫苗研发取得积极进展,市场情绪逐步转暖,原油价格走高,但需要经济过快开放或引起疫情的再度爆发;地缘政治风险再现,中美关系紧张。

 

  美联储资产负债表持续扩大,低利率或延续较长时间。

 

  欧元区经济衰退风险大,欧盟委员会设立经济复苏基金。

 

  总体来看,复工进程加快,市场情绪逐步回暖,随着原油走高,通缩预期逐步降低,但经济衰退风险仍大,宽松货币政策或维持较长时间,同时也要警惕疫情再度爆发的可能性。沪金主力合约2012区间380-405元/克,沪银主力合约2012区间4000-4550元/千克。

 

  操作策略:

 

  操作上,沪金2012及沪银2012多头可继续持仓。

 

  不确定性风险:

 

  海外疫情控制

 

  一、行情回顾

 

  本月贵金属均录得上涨,其中白银反弹幅度更大,金银比得以部分修复,沪金主力合约2012收于394.42元/克,月涨3.72%,沪银主力合约2012收于4306元/千克,月涨16.5%。纽约黄金2008最终报1743美元/盎司,月涨2.95%,纽约白银2012报收18.485美元/盎司,月涨22.7%。

 

  二、价格影响因素分析

 

  1.宏观金融

 

  欧美疫情逐步控制,经济开放进程加快,疫苗研发取得积极进展,市场情绪逐步转暖,原油价格走高,但需要经济过快开放或引起疫情的再度爆发;地缘政治风险再现,中美关系紧张。

 

  美国方面,美联储资产负债表持续扩大,低利率或延续较长时间。截至5月27日,美联储总体资产负债表规模达到7.15万亿美元,一周之前为7.09万亿美元。美联储所持美国国债达到4.11万亿美元,一周之前为4.09万亿美元。美联储主席鲍威尔就当前经济问题发表讲话时表示,美国经济前景存在高度不确定性,美联储将会动用一切政策工具直至经济复苏,但不会采取负利率政策。数据方面,经济存有衰退风险,通胀承压,失业人数攀升,消费低迷,制造业及服务业均呈现出不同程度的回落。美国一季度实际 GDP 年化季率修正值下降 5%,降幅大于初值。此前数据显示,美国一季度实际 GDP 年化季率初值下滑 4.8%,创 2009 年以来最大季度跌幅,亦为 2008 年第四季度金融危机以来最低水平。美国4月实际收入环比上升5.8%,前值由升0.2%修正为升0.1%。美国4月季调后CPI环比降0.8%,预期降0.8%,前值降0.4%;核心CPI环比降0.4%,创历史最大跌幅,预期降0.2%,前值降0.1%。美国4月PPI环比降1.3%,预期降0.5%,前值降0.2%;同比降1.2%,创2015年11月以来最大降幅,预期降0.2%,前值升0.7%。美国4月零售销售环比降16.4%,创纪录最大降幅,预期降12%。美国4月工业产出环比降11.2%,创纪录最大降幅,预期降11.5%,前值降5.4%修正为降4.5%;4月制造业产出环比降13.7%,预期降13%,前值降6.3%修正为降5.5%。美国4月季调后非农就业人口减少2050万人,创二战后最大降幅,预期减少2200万人,前值减少70.1万人;失业率升至14.7%,预期升至16%,前值为4.4%。美国4月ISM非制造业PMI降至41.8,为2009年12月以来首次陷入萎缩区间,并创2009年3月以来新低。美国4月Markit服务业PMI终值26.7,创2009年以来新低。

 

  欧洲方面欧元区经济衰退风险大,欧盟委员会设立经济复苏基金。欧洲央行首席经济学家连恩称准备好使用所有工具进行调节,如果财政状况过于紧张,或者个别债券市场压力没有反映经济基本面,可以调整购买规模或期限;从当前角度来看,经济活动不太可能在 2021 年前回到疫情前水平。欧盟委员会提议设立7500亿欧元经济复苏基金。这一提议包括加大对5G和6G网络投资,受益领域可能包括卫生、教育、交通、物流和媒体。但是提议中并未在这方面给出具体投资数字。数据方面,经济萎缩,通胀承压,失业人数走高。欧元区一季度GDP修正值同比降3.2%,预期降3.3%,初值降3.3%;环比降3.8%,预期降3.8%,初值降3.3%。一季度季调后就业人数同比升0.3%,预期升0.2%,前值升1.1%;环比降0.2%,预期降0.4%,前值升0.3%。欧元区 4 月 CPI 终值同比升 0.3%,预期升 0.4%,前值升 0.4%;环比升 0.3%,预期升 0.3%,前值升 0.3%。欧元区4月制造业PMI终值为33.4,录得11年新低,预期33.6,初值33.6。欧元区5月Sentix投资者信心指数-41.8,预期-33.5,前值-42.9。

 

  总体来看,复工进程加快,市场情绪逐步回暖,随着原油走高,通缩预期逐步降低,同时经济衰退风险仍大,宽松货币政策或维持较长时间,贵金属有较好支撑,但也要警惕疫情再度爆发的可能性性。

 

  2.持仓分析

 

  截止2020年5月15日,SPDR 黄金 ETF 持有量为1113.78吨,较上月增加92.09吨,截止2020年5月19日,COMEX 黄金非商业多头净持仓为251788张,较上月增加2217张。

 

  截止2020年5月15日,SLV 白银 ETF 持有量为13438.2吨,较上月增加516.65吨,截止2020年5月19日,COMEX白银非商业多头净持仓为30928张,较上月增加2420张。

 

  策略

 

  复工进程加快,市场情绪逐步回暖,随着原油走高,通缩预期逐步降低,同时经济衰退风险仍大,宽松货币政策或维持较长时间,贵金属有较好支撑,但也要警惕疫情再度爆发的可能性性。沪金主力合约2012区间380-405元/克,沪银主力合约2012区间4000-4550元/千克。操作上,沪金2012及沪银2012多头继续持有。

 

  三、相关图表


内盘黄金期货量价关系

内盘白银现货量价关系

金银比价

 

免责申明:中国期货资讯网发布此文目的在于促进信息交流,不存在盈利性目的,此文观点与本站立场无关,不承担任何责任。本文内容(包括但不限于文字,图片等内容)来自社区用户发布,本文观点不代表本站立场和观点;如有虚假信息或不慎侵犯了您的权益,请联系告知,核实情况后我们将尽快更正或删除处理!未经证实的信息仅供参考,不做任何投资和交易根据,据此操作风险自担。

分享到:
最新评论

网友:

验证码: 点击我更换图片

相关推荐

品种 最新价 涨跌额 涨跌幅
沪深300
上证50
中证500
2年期国债
5年期国债
10年期国债
品种 最新价 涨跌额 涨跌幅
螺纹钢
线材
沪铜
沪铝
橡胶
燃料油
沪锌
品种 最新价 涨跌额 涨跌幅
豆粕
豆二
豆一
玉米
豆油
燃料油
棕榈油
品种 最新价 涨跌额 涨跌幅
强麦
棉花
白糖
PTA
菜籽油
早籼稻
甲醇
品种 最新价 涨跌额 涨跌幅
美黄金
美原油
美黄豆
美小麦
美玉米
LME铜
LME铝
方正期货开户

Copyright © 2018 中国期货资讯网版权所有