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美国农业部的报告很容易让我们失望

2020-05-15 17:22 来源: 网络

  本周,美国农业部估计明年的玉米库存为33亿蒲式耳。虽然这比我们现在的水平多出10亿蒲式耳,但它仍有可能继续上升。

 

  这个WASDE报告没有改变玉米的长期下行轨迹。但这确实创造了短暂反弹的潜力,这应该被视为一个增加对冲或增加农作物销售的机会。

 

  冠状病毒需求影响

 

  对于冠状病毒对商品需求的深度,似乎仍然存在着极大的缺乏了解。首先,该报告减少了1亿蒲式耳的乙醇使用量,然后又为明年增加了2.5亿蒲式耳。考虑到目前的状况,这似乎相当可疑。

 

  我意识到许多州都在寻求重新开放经济,但这并不意味着人们愿意再次旅行,尤其是当20%的劳动力突然失业时。当企业能够重新开放时,似乎存在着一种脱节现象,这与病毒被遏制的风险相提并论。这离事实再远不过了。许多国家,如巴西,碰巧是我们最大的乙醇出口市场,仍在努力应对这种病毒。因此,即使我们设法使国内需求恢复到正常水平,我们的出口市场也受到了不可挽回的破坏,进一步阻碍了玉米需求。

 

  饲料需求增加?

 

  最令人惊讶的是,WASDE报告实际上将饲料需求增加了2500万蒲式耳,今年增加到57亿蒲式耳,明年超过60亿蒲式耳。

 

  部分原因是玉米取代了DDG的缺乏,但是包装厂杀灭能力下跌40%,市场将面临被迫清算,这将需要很长时间来纠正。长期以来,行业整合一直在为包装行业带来利益,迫使独立的生产商退出这一行业。他们现在似乎在寻找最后的致命一击。

 

  就像乙醇行业一样,将会有一些独立的生猪生产商损失数百万美元,而且已经吃够了。无论是安乐死还是减少产仔,猪的数量将别无选择,只能下降。

 

  牲畜的减少意味着饲料使用量的明显下降。美国农业部的数字没有反映这一点。

 

  健康劳动力

 

  保持这些工厂运转的首要瓶颈是一支健康而丰富的劳动力队伍,目前由于冠状病毒已经枯竭。我们可以命令我们的包装工厂继续营业,但这并不意味着员工会来上班。不管你喜不喜欢,这些工人中有许多是移民或少数民族。他们现在被认为是维持我们粮食供应所必需的基本劳动力的一部分。

 

  讽刺的是,就在不久前,同一批雇员被现在认为必要的政府驱逐出境的那些雇员身上,并没有失去讽刺意味。

 

  大豆出口萎缩

 

  美国农业部今年减少了1亿蒲式耳的大豆出口。告诉你他们是怎么想的第一阶段协定和中国。他们显示明年的出口量增加了3.75亿蒲式耳,但这仍然没有反映出中国的承诺。

 

  如果我能指出一件让我对这次反弹感到兴奋的事情,那就是中国有可能在贸易协定上有所作为。

 

  中国和我们的贸易代表都坚持要履行这一协议。但似乎这将是他们自己的时间。我确实觉得有点烦人的是,每一千万步。中国的收购似乎让新闻看起来像是某件事的开始。事实调查:仅在4月份,巴西就出口了6.5亿蒲式耳,其中大部分出口到了中国。当我们开始向中国出口6亿多蒲式耳时,我会感到兴奋的。

 

  事实上,在贸易协议签署之前,中国就在向我们购买商品,而他们只是在减少购买量。

 

  小麦负向趋势

 

  小麦前景对遏制目前的趋势几乎没有起到什么作用。少种植,少生产,失去竞争对手的出口市场-重复。尽管刮了50万英亩的毛,我们的小麦还是没有用完。然而,随着其他人期待种植更多的股票,世界末日库存也在增加。

 

  俄罗斯在石油上正在亏损,因此他们需要在其他地方赚钱,其中包括种植更多的小麦。

 

  我看到了一些关于“农业民族主义”的故事,印度等国家正在寻求减少出口,以减少食品短缺的风险,如果冠状病毒恶化。这可能为小麦和大米等特定商品创造一些真正的机会,条件是我们自己的国家不采取同样的想法。如果你想听更多,你可以听我们的播客。

 

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