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股指期货的价格是怎样确定的

2019-09-06 11:23 来源: 金融期货
期权保本理财

  股指期货的价格是怎样确定的?股指期货的理论价格可以借助基差的定义进行推导。根据定义,基差=现 货价格一期货价格,也即:基差=(现货价格-期货理论价格)-(期货价格- 期货理论价格)。前一部分可以称为理论基差,主要来源于持有成本(不考虑交 易成本等);后一部分可以称为价值基差,主要来源于投资者对股指期货价格的高估或低估。
 

股指期货的价格是怎样确定的

 

  股指期货的价格计算


  所谓持有成本是指投资者持有现货资产至期货合约到期日必须支付的净成本,即因融资购买现货资产而支付的融资成本减去持有现货资产而取得的收益。以F表示股指期货的理论价格,S表示现货资产的市场价格,r表示融资年利率,y表示持有现货资产而取得的年收益率,△t表示距合约到期的天数,在单利计息的情况下股指期货的理论价格可以表示为:F=S*[1+(r-y)*△t /360]
 

  股指期货的价格举例


  假设目前沪深300股票指数为1800点,一年期融资利率5%,持有现货的年收益率2%,以沪深300指数为标的物的某股指期货合约距离到期日的天数为90天,则该合约的理论价格为:1800*[1+(5%-2%)*90/360]=1813.5点。

 

  股指期货是期货,也就是未来价格,都是通过市场成交也就是公开竞价来确定价格,人性的弱点是不能让理论值和现实值没有偏差的。

 

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