
在投资组合管理实践中,市场风险包括系统性风险和非系统性风险。其中,系统性风险是不可规避的,主要由宏观因素对整体市场的影响产生的,会造成整个股票市场的股票价格下跌。为了规避大盘整体下跌的风险,股指期货产生应运而生。投资者利用股指期货的套期保值策略,对冲股票现货市场风险。
股指期货的套期保值策略是如何进行的呢?
股市风险的评估
如果投资者无法对未来的经济趋势做出判断,且手上持有的股票价值大,股市风险较大,可以进行套期保值。
套期保值工具的选择
首先应选择与股票现货具有高度相关性的指数期货品种:其次应注意合的的流动性:最后,合约的交割期应与期望的套期保值周期尽可能致
套期保值比率的确定
套期保值比率是投资者者在建立交易头寸时所确定的期货合约的总价值与所保值的现货合同总价值之间的比率。可以计算出投资者持有的股票需要买入或卖出多少份股指期货合约进行保值,确定合适的套期保值比率可以减少交叉套期保值风险,达到最佳套期保值效果的关键。
套期保值方案的实施与调整
股指期货的套期保值分为多头套期保值和空头套期保值。空头套期保值是指在投资者持有股票组合的情况下,为了防范股市下跌的系统风险而卖出股指期货的操作策略;多头套期保值是指在投资者将来买入股票而担心股价上涨的情况下买入股指期货的操作策略
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