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影响棉花期货价格的因素有哪些

2019-08-02 10:12 来源: 金融期货
期权保本理财

  影响全球棉花期货价格的因素很多,但最大的因素是供求。在这方面,少数几个主要的棉花生产国可以影响价格-特别是从进口到出口的不同市场。
 

影响棉花期货价格的因素有哪些
 

  1)经济增长

  摇摇欲坠的经济倾向于削减消费者在诸如棉布、衬衫和牛仔裤等可自由支配项目上的支出。这也可能导致对更便宜的人造涤纶服装和远离棉花的替代效应。

  2)政府政策

  许多棉花生产国试图使其农民和它们所依赖的纺织业免受外部竞争的影响(见第4号驱动因素),这些政策的变化(例如补贴)可能对其他全球棉花生产者产生不成比例的影响。例如,自20世纪30年代以来,美国政府就对美国棉农进行了补贴,在很大程度上超过了其他作物的农民。然而,这些补贴扭曲了全球棉花流动。

  3)天气

  天气模式的变化导致缺乏降雨,特别是在种植周期的某一时间,会对棉花的整体生产产生重大影响。棉花需要充足的阳光,肥沃的土壤,最好没有霜冻。因为它每年需要24到48英寸的水,所以从它原来的亚热带栖息地移植棉花是很困难的。随着世界各地棉花生产的发展,充足的灌溉已成为种植健壮植物的必要条件。

  4)中国建股

  2011年至2013年间,中国实施了棉花储备计划,如果棉花价格低于设定的最低水平,就购买棉花。该项目为中国棉农提供了价格支持,保证了他们收获棉花的最低价格。到2014年底,国际棉花咨询委员会估计,中国拥有全球棉花库存的60%。正如建设这种库存是导致棉花价格飙升的一个因素,因此,任何卸载棉花库存的尝试都可能对全球棉花价格造成压力。

  5)合成纤维的价格

  棉花在世界纤维和服装市场上与涤纶竞争。2009年后棉花价格的上涨导致中国大幅扩大了对苯二甲酸(PTA)的产能,这是一种以石油为原料的聚酯原料。自2014年年中以来,中国PTA价格大幅下跌,提高了聚酯对棉花的价格竞争力,进一步拖累了棉花价格。2010年和2011年,棉花价格急剧上涨,迫使许多服装制造商转而选择更便宜的人造纤维。尽管自那时以来棉花价格一直较低,但服装制造商一直不愿重返市场。

  6)石油价格

  棉花是所有农产品中每英亩能源成本最高的,因此油价的变化也会直接影响到棉花的价格。根据最近的一份报告,在所有商品中,棉花与原油的历史相关性最高,为0.45:1。此外,原油价格的变化也影响到在纺织品生产中取代棉花的聚酯的价格。

  7)美元

  和大多数国际贸易商品一样,棉花是以美元计价的。最基本的情况是,美元相对于商品买方货币的价值下降,意味着购买者购买一定数量的商品需要减少自己货币的支出。随着商品价格降低,对商品的需求增加,导致价格上涨,反之亦然。

 

  棉花期货价格与美元汇率呈相对较高的负相关关系。-0.47.

  8)竞争作物的价格

  虽然棉花在某种程度上与羊毛和合成纤维竞争,但种植棉花的土地和资源必须与其他农作物,如玉米和小麦竞争,这可能使农民获得比棉花更高的价格和更好的回报。其他作物的价格上涨可能导致农民种植较少的棉花,从而导致棉花价格上升。

  9)主要生产者

  为最大的棉花生产商颁发的奖章是中国和印度之间的紧密斗争。排在第三位的是美国,其次是巴基斯坦和巴西。关于农作物的最新信息来自美国农业部。农业。有关美国播种和收成的报告,以及对其他主要生产国的预测,如果受到棉花交易商的密切关注。

  10)季节性因素

  棉花期货价格往往在3/4月份左右见顶,但在8月至11月之间处于最弱水平。

 

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