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商品期货订单类型

2019-07-26 10:35 来源: 金融期货
期权保本理财

  期货定单入库方法

  有时,微小的细节对期货交易的表现有很大的影响。熟悉商品订单类型,以及如何正确放置每一种订单,对于成为一名成功的交易者至关重要。商品市场的价格和动态在不断变化,每一秒都在变化。无论你是通过期货交易平台进行在线交易,还是通过商品经纪人进行在线交易,了解你需要下的订单类型并准确地放置它都是至关重要的。
 

商品期货订单类型

 

  沟通是关键。如果你对不同类型的期货订单有疑问,以及如何口头或网上下订单,请打电话给你的经纪人寻求帮助。期货合约是高度杠杆的交易工具;因此,订单执行上的错误是昂贵的!在我漫长的职业生涯中,我成功地积累了一些令人痛苦的交易安排错误,其中一些错误甚至高达数千美元。交易员必须采取必要措施,将此类错误降至最低。

  期货市场买入/价差

  在讨论期货市场的订单类型之前,必须了解商品价格的性质。对于任何给定的期货合约,本质上都有两个商品报价。有一个价格,可以立即购买期货合约,并有一个价格,商品交易商可以立即出售。交易者可以购买期货合约的价格被称为ASK;交易者可以出售期货合约的价格称为出价。这些价格之间的差额称为出价/索价价差。

 

  在大多数期货市场,买卖价差很小,但那些交易量不足的大宗商品市场可能会在出价和索价之间产生相当大的利差。在这些市场,订单下滑和交易成本将远远高于流动性充足的期货市场。此外,即使在一些流动性较强的大宗商品市场,某些期货合约到期月份的交易量也比其他市场要小。例如,如果你对电子迷你标准普尔500指数的交易感兴趣,那么前一个月的合约流动性很强,但由于缺乏市场流动性,试图在未来几个月到期的合约交易可能会效率低下。例如,前一个月e-Mini S&P期货合约的买入/索价价差通常为1点,或0.25点(相当于12.50美元),但一年后到期的合约的出价/询问价差通常为10至12点,或500至600美元)。换句话说,加上你们的商品经纪人收取的交易佣金,在远距离到期的期货合约中执行的费用是几百美元,而前一个月是12.50美元。

 

  那些初级商品交易的人往往忽视了在商品市场和所有其他市场中建立的投标/索求价差的隐藏成本。有些人试图买卖远期到期的期货合约,以避免与滚转头寸相关的佣金成本(退出到期的期货合约进入下一个月,以避免交付潜在大宗商品);具有讽刺意味的是,他们想要节省几美元佣金,很容易就会花费数百美元的交易成本,比如出价/询问价差。

 

  你可能会听到一些年长的(或者,经验丰富的)交易者把期货合约的要价称为“出价”。因此,如果你听到有人说“出价/报价”,你可以假设它是出价/询问的同义词。此外,如果你听到一个交易者说“市场是在”,这相当于说“它是可以购买的商品”。

  市场秩序

  这是最常见的期货订单类型,因为它是最方便的。市场指令通过在特定时间以最好的价格填写期货交易,从而启动期货交易的当前市场价值。这意味着,如果你出售商品合同,你将接受投标价格,如果你正在购买,你将接受要价。请记住,市场订单保证您的订单将被填补,但它并不保证您会满意的价格。

  极限顺序

  这种期货订单类型在可能的情况下以“或更好”的特定价格启动交易。“或者更好”是这里的关键。如果订单是购买期货合约,“更好”相当于较低的价格;如果订单是出售期货合同,则“更好”等于更高的价格。例如,下订单购买8月1日大豆期货合约的价格为11.05美元,这意味着交易者只会接受从11.05美元或更低的价格买入大豆期货合约。从本质上讲,如果交易者希望得到超过某一价格的填充,他们就会使用市场订单;如果优先考虑的是获得特定价格,或者更好的话,则应该使用限价指令。

 

  经验丰富的交易员知道,市场可能会触及限价,而不一定要执行交易。这是因为出价/要求价差,而且限制订单是在先到先得的基础上填写的。如果有100名交易员以同样的价格处理期货限价订单,最早要填写的订单是那些先下订单的。此外,如果市场高峰或谷底的限价,并不是所有的100个订单通常都被填满,因为可能没有足够的交易员愿意以该价格收购交易的另一方。

 

  因此,限价单只有在期货合约价格至少比限价高出1点时才能得到保证。因此,在企业中,人们常说它“必须经过它才能做到这一点”。

 

  简单地说,如果你有订单将微型道琼斯指数卖到17,250点,而这个价格是当天的最高点,那么你的订单可能已经完成,也可能没有完成;但如果当天的高点是17,251点,你就被欠了一份钱。

  停止订单(AKA停止损失)

  只有在达到指定价格水平时,此订单才成为市场订单。这可能意味着期货市场以止损价格交易,或者止损价格已成为买入/索求价差的一部分。商品买入停止订单高于当前期货市场价格,而卖出停止低于当前期货市场价格。在任何情况下,止损单都有可能在填埋场上滑动。换句话说,您的填充价格可能与您最初命名的止损价不同。Futures Market Stop Loss Order

 

  因为止损单变成了市场订单,而不是“或更好”的订单,所以才会出现填充滑移。期货止损单最常用于“止损”的投机头寸走低。例如,一名交易商从5.00美元的12月玉米期货可能会下一个4.80美元的卖出停止订单,以清算头寸,如果市场反对原来的投机20美分。再一次,滑倒是有可能的。仅仅在4.80美元处下止损单并不能保证在这个价格下就能买到止损单。报告的填充量可能是4.79美元,或者更低,这取决于市场条件、波动性和从一个交易日的市场收盘价到下一个交易日的开盘价的潜在价格差距。然而,在今天的电子市场上,下滑通常是轻微的。

 

  止损单也可以用来进入商品市场。如果一个交易者认为期货市场一旦突破技术阻力就会继续反弹,他可以在价格回升到你规定的价格的情况下止跌指令,以多头仓位进入市场。举个例子,如果原油期货以每桶62.00美元的价格交易,而你认为突破每桶63.00美元可能为一轮大涨打开大门,那么在每桶63.10美元的价位止跌可能是有意义的。如果达到63.10美元,此订单将为该交易商执行一份长期期货合约。如果商品价格从未达到63.10美元的止损水平,则订单将无法填写。

  尾阻损失

  一些(但不是全部)期货交易平台和期货经纪商提供了进入跟踪止损单的能力。这种定单类型启动一个止损指令,随着期货市场的有利波动,止损指令逐渐移动。尾盘止损指令的参数取决于平台和交易者的自由裁量权,但它通常涉及对价格波动的某种度量。例如,做空期货合约的交易者可能会在市场上方设置买入止损点,以防止损失。如果交易者选择使用尾盘止损单,他可能会指示交易平台在期货价格下跌的每5点中降低5点。一旦止损指令被下,或被拖后,它就不会后退;因此,如果止损指令在市场逆转之前被拖了两次,它就会在最后一个尾盘止损价格(即比原来的止损价格低10点)被触发。

  一个选择另一个(OCO)

  这也被称为权宜之计,因为它要求商品经纪人,或期货交易平台,取消你的一个订单,如果另一个被填补。并不是所有的期货经纪人都愿意接受这种类型的订单,因为它有出错的风险(无论是技术上的错误,人为的错误,或者仅仅是一个快速变化的期货市场)。例如,作为利润目标,长期12月玉米交易商可能同时在市场上方下限价指令,并在市场下方下止损指令,以限制期货价格逆势波动的风险敞口。如果将这些命令合并为一个OCO,则其中一个命令的执行将导致另一个订单的取消。如前所述,如果您通过您的期货经纪人发出此订单,他将对这类订单承担相当大的责任,并且很可能只在全面服务的基础上这样做。然而,大多数交易平台能够接受这种商品订单类型的电子执行。因此,OCO订单中的人为干预几乎没有以往那么多。

 

  OCO订单的易用性和可获取性极大地提高了商品期货交易的便利性。在大宗商品行业技术进步之前,不当执行的OCO命令造成了许多混乱。想象一下做多或做空期货合约的压力,因为一个OCO订单中未被填满的一半没有被正确地取消,但后来却被不经意地填满了。

  公开市场

  开放式订单型市场是在交易坑中诞生的。最初,这是一项指令,在交易时段开盘时买卖商品期货合约。然而,电子执行的期货市场确实改变了这类交易的格局,因为投机者现在能够24小时下期货订单。现在已经没有“开放”的早晨了,或者至少没有正式的“开放”。相反,大多数大宗商品在交易日结束前的下午开放交易。需要澄清的是,期货市场在周日晚上开盘,交易持续到周一下午。周一下午,他们短暂地关闭(大多数期货合约有一两个小时),然后重新开放进行交易。周一下午的重开被认为是周二的交易时段.Commodity Market News

 

  由于物流和时机的变化,Moo订单大多已从大多数期货交易平台下跌。然而,一些交易平台提供“定时”指令,大宗商品交易商可以在交易开盘后的某一时间,或在开盘时,或在开盘前开盘的交易坑开盘之日,使用市场指令建立买卖期货合同的命令。

  关闭市场

  成交市场是指交易者希望在交易日结束时买卖期货合约的市场。类似于开放指定订单类型的市场,MOC订单在电子交易世界中远没有那么常见,但有些平台能够通过平台在进入期货订单的交易员指定的一天内发布的“定时订单”来模仿订单类型。

 

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